A tech que gera caixa e continua crescendo!
Diferente de outras empresas de tecnologia que costumam queimar um pouco mais de caixa no curto prazo para conseguir entregar um crescimento robusto, a Bemobi é um caso especial que cresce consistentemente e continua gerando caixa a cada resultado.
O negócio vem se mostrando bastante resiliente, mesmo em cenários macroeconômicos mais adversos como o que temos visto agora (inflação mais alta, juros mais altos, menor disponibilidade de renda). Essa resiliência se deve principalmente pelo modo como a empresa funciona: gira seu negócio a partir de diferentes parcerias (principalmente empresas de telecomunicações) em diferentes geografias, é capaz de oferecer múltiplos serviços e possuir um cross-sell ágil e eficaz, bem como vem trabalhando muito bem seu principal canal de vendas, Loop.
Em termos financeiros, a companhia reportou uma receita líquida de R$75,7 milhões (crescimento de 21% comparado ao 3T20). O EBITDA Ajustado, uma métrica importante para inferir a possível geração de caixa operacional da companhia, apresentou crescimento de 22% a/a atingindo R$31,5 milhões. A empresa também apresentou Lucro Líquido ajustado de R$23 milhões, 54% maior comparado ao reportado no 3T20.
Vale mencionar também as duas aquisições da Bemobi, assunto que nos preocupava desde o IPO pela demora na sinalização de algum movimento por parte da empresa. Felizmente, as duas aquisições são excelentes e contribuem com muita sinergia. É como dizem: “Antes tarde do que nunca!”
- M4U: Ampliará e complementará o pilar importante de Micro-finanças, reforçando posicionamento já existente no Brasil e abrindo portas para replicar o know-how nas outras geografias.
- Tiaxa: Pela excelência em modelos de Score de Crédito, a Tiaxa agrega sinergias também ao pilar de Micro-finanças, especialmente na parte de adiantamento de recargas, e que também abre margem para diversificar suas parcerias para além de empresas de telecom. Isso é importante para a Bemobi, pois aumenta o mercado endereçável.
A operação caminha para ficar cada vez mais robusta e gigante!
- Em termos de expansão geográfica e novas parcerias, a Bemobi já está operando em 42 países diferentes, com 88 empresas de telefonia parceiras. A empresa opera no Sul e Sudeste Asiático, na África e na América Latina.
- Forte resultado em termos de serviços e produtos, com crescimento de 33,4% na base de assinantes Bundle e 35,9% de crescimento em transações de microfinanças e pagamentos. No 3T21, as receitas advindas de Microfinanças saltaram 10,9 p.p representando cerca de 26,7% da receita. Assinaturas de apps ainda representam a maioria da receita.
- O Loop está escalando, não só em termos de implementação em novas operadoras, como também penetrando ainda mais em operadoras que já possuem o loop integrado. Vale lembrar que é importante que o Loop esteja cada vez mais presente, visto que é esse canal de distribuição que se utiliza de Inteligência Artificial e Machine Learning para entender mais os clientes e ser mais assertivo em suas ofertas de serviços. Já são 22 operadoras com componentes Loop implantados, 2 habilitaram novas funcionalidades.
- A empresa permanece Asset Light, com robusta geração de caixa e baixa necessidade de capital de giro.
Bemobi apresenta boa oportunidade de compra!
Devido aos recentes acontecimento no país, que abalaram de forma generalizada os ativos de risco na nossa bolsa, entendemos que o preço de BMOB3 está bastante atrativo para o investidor que busca se posicionar em uma empresa de tecnologia. Atrelado a isso, entendemos também que a empresa mitiga bastante seu risco já sendo uma boa geradora de caixa e diversificando sua operação geograficamente.
A própria empresa também tem anunciado recompra de ações, movimento bastante interessante por mostrar que a própria companhia identifica que seus preços estão atrativos para compra.
Nossa recomendação para Bemobi é de COMPRA, com preço-alvo de R$25,00.
Bônus: O que é a Bemobi?
É uma empresa de tecnologia focada em distribuição e monetização de serviços digitais. Hoje, possui 3 pilares de serviços:
- Assinatura digital: apps e jogos para celulares liberados em troca de uma assinatura
- Microfinanças e Pagamento: compra de recarga em canais digitais, pagamento de franquia de planos, adiantamento de saldo, adiantamento de pacotes de dados e de chamada
- Plataformas como Serviço (PaaS): plataformas que oferecem serviços de mensageria, gestão de serviços digitais, soluções de comunicação com acesso visual por apps e/ou SMS/Whatsapp, anti-spam de chamadas, conversão de chamadas de voz em texto.
Para distribuir seus serviços, dentre outras formas de oferta, utiliza sua plataforma proprietária Loop. Loop acompanha a jornada do consumidor e trabalha seus dados através de inteligência artificial e machine learning. Consequentemente, passa a oferecer os melhores serviços nas melhores ocasiões e converte mais vendas.
O modelo de negócio da companhia é B2B2C, ou seja, oferece serviços para um empresa que passa a oferecer o serviço para o consumidor final. Hoje, a principal parceira da Bemobi são as empresas de telecomunicações.
