Conclusão: Estamos alterando a nossa recomendação para as ações da Engie (EGIE3) de COMPRAR para MANTER. Nossa recomendação é pautada meramente na nossa percepção de valuation para as ações da empresa. Aos atuais níveis de preço, já achamos que as ações da empresa já perderam um ponto de entrada que julgamos razoável. Em nossa leitura, a empresa negocia a uma taxa implícita de retorno de 8% em termos reais (vs. 5,9% nas NTN-Bs 2050), não oferecendo prêmio de risco suficiente para justificar uma posição mais agressiva no papel. Entretanto, vale mencionar que essa alteração de recomendação não altera em nada a nossa percepção em relação a empresa: alta qualidade, boa operação, excelente track record e generosa pagadora de dividendos. Não julgamos aqueles que acumularam a ação abaixo dos ~R$40/ação que queiram manter o ativo na sua carteira, por acharmos ser um case interessante para investidores com foco em estratégias previdenciárias.
Publicado em 25 de Maio às 12:14:02
