A WEG (WEGE3) comunicou seus acionistas via fato relevante que assinou contrato para a aquisição de 100% do capital social da Balteau Produtos Elétricos Ltda., empresa de transformadores para instrumentos e conjuntos de medição, situada no município de Itajubá (MG). A empresa é especializada em projeto, fabricação, ensaios elétricos e assistência técnica para alguns transformadores que a WEG não tem em seu portfolio atualmente.
A WEG já havia adquirido uma das fábricas de transformadores da empresa, com 32,5 mil m² de área construída e 250 colaboradores, lá em Betim (MG) em dezembro de 2020. Hoje a Balteau, dispõe de um parque fabril de 11.800 m² de área construída, com uma equipe de aproximadamente 350 colaboradores.
Em 2020 a receita líquida da Balteau foi de R$ 121,7 milhões, esse adicional é pouco representativo, cerca de 4,1% da receita de geração distribuição e transmissão (GDT) em 2020 da WEG (R$ 2.944 M). Quando olhamos para a representatividade no total das receitas da companhia, o adicional de receita seria de apenas 0,7%.
Considerações
O mercado tem expectativas altas em relação ao crescimento da empresa, e como citado no nosso início de cobertura, validar seus projetos no Brasil não será suficiente para justificar os altos múltiplos que a WEG negocia. Além de aquisições em solo nacional, a empresa terá de fazer aquisições e parcerias estratégicas no mercado externo.
Mesmo que os valores da transação não tenham sido divulgados, muito provavelmente a WEG conseguiu comprar a Balteau por múltiplos inferiores aos seus. Assim, mesmo que minimamente, consideramos que a aquisição por si só deve gerar valor.
A linha de negócio de transformadores performou muito bem nos últimos anos, justamente por conta dos subsequentes leilões de transmissão. Reforçar sua linha de produtos de ciclo longo deve ajudar a perpetuar o crescimento da WEG no segmento. A aquisição pode ser considerada mais um passo dado na direção certa.
