Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: PRIO (PRIO3), Banrisul (BRSR6), B3 (B3SA3), Cielo (CIEL3), Multiplan (MULT3), Grupo Mateus (GMAT3), Vale (VALE3), Hapvida (HAPV3) e Gol (GOLL4).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a quarta-feira em alta de +0,83%, alcançando os 117,1k. A reunião da Opep+ decidiu pelo corte na produção de 2m de barris por dia, o que teve efeitos nos índices de ativos de risco pelo mundo. O fôlego gerado pelos dados de criação de empregos abaixo das expectativas no mercado de trabalho americano na terça-feira, foram revertidas pela possibilidade de encarecimento dos combustíveis. O preço do petróleo é um dos fortes vetores inflacionários, e o corte da produção pode gerar pressão nos preços, alongando os ciclos de juros altos pelo mundo. No Brasil, a medida da Opep+ impulsionou os papéis do setor, que foram destaques de alta: Petrobras (PETR3/PETR4) +3,54% e +3,76%, 3R (RRRP3) +3,49% e Petrorio (PRIO3) +3,20%.
Novos relatórios
📃 Suzano (SUZB3) Iniciação de Cobertura | Nossa primeira impressão
A Suzano é uma das maiores produtoras do mundo de papel e celulose, com quase um século de experiência nestes segmentos. Iniciamos a cobertura do papel com uma análise profunda da empresa e do setor, confira o relatório!
🏥 Prontuário ANS #3 | Beneficiários Ago/22
Os números de beneficiários de agosto mostraram um crescimento de 112k vidas em planos de saúde e de 313k em planos odontológicos. O setor de saúde só cresceu graças aos planos corporativos que tiveram 135k adições no mês, enquanto planos individuais e de adesão tiveram adições de -17k e -6k, respectivamente. O destaque ficou para Hapvida, que ganhou 67k novos beneficiários de saúde e 47k nos planos odontológicos.
O que aconteceu no Mercado?
PRIO (PRIO3): Dados de Produção Setembro/22 – Positivo!
Produção! A empresa fechou o mês de setembro com produção de 49,6k bpd (45,7k bpd no 3T22), alcançando um novo patamar de produção depois do resultado da revitalização do Campo de Frade.
Qual limite? Como previamente anunciado, a produção deve estabilizar em pelo menos 52k bpd após as recentes paradas técnicas dos poços do campo de Frade.
Geração de Caixa! Vale lembrar que esse novo volume de produção somado aos preços do petróleo ainda em níveis elevados deve manter a geração de caixa em níveis ainda muito interessantes – sem contar que a empresa almeja levar sua produção para mais de 150 bpd nos próximos anos.
BRSR6
Desligamento de pessoal
O Banrisul informou a conclusão do acordo do Programa de Demissão Voluntário de 2022 (PDV 2022). O programa teve adesão de 511 empregados, que representam 5,8% do total de colaboradores, e estão previstos para ocorrer entre abril e agosto de 2023. Vemos essa redução de empregados com bons olhos para melhoria da eficiência do banco. (Banrisul e Genial)
B3SA3
Definição de tamanho para block trade não é favorável
CVM definiu a metodologia para block trade, os grandes lotes de negociações. Essas operações já ocorriam por meio de leilão e agora também poderão ser transacionadas por balcões organizados. Os parâmetros para negociação desses ativos são estabelecidos com base na liquidez, além da presença em pregões de ao menos 25% do tempo. O tamanho mínimo nos parece bem baixo, o que facilitaria a entrada de novos participantes intermediando transações. Medidas regulatórias vêm desfavorecendo a dominância da B3. (Valor e Genial)
ADQUIRENTES
Concorrência aumentando: até tu, Brutus?!
Unimed Participações, o braço de investimentos da Unimed criou uma fintech própria, que irá atuar no segmento das adquirentes. A estrutura da fintech é de uma JV entre a Unimed Participações, com 60% de participação, e o Q2 Bank. A Unimed está investindo R$ 3m no início da operação, com perspectiva de investir mais R$ 2m no final do primeiro ano. O primeiro produto da empresa será uma maquininha de cartões oferecida aos laboratórios e hospitais e o outro é a antecipação de recebíveis. Vemos esse movimento com atenção, pois aumentará a concorrência em um setor que já possui baixa diferenciação entre os produtos. (Brazil Journal e Genial)
CIEL3
Mudança no conselho: troca entre os controladores
A Cielo aprovou Eurico Fabri como presidente do Conselho de Administração e José Forni como vice-presidente. Ambos possuem expertise na área, Fabri é diretor vice-presidente executivo do Bradesco e Forni é vice-presidente de Gestão Financeira e de Relação com os Investidores do Banco do Brasil, além disso faz parte do conselho de administração do Banco Votorantim e da Elo Participações. (Valor e Genial)
MULT3
Prévia operacional
No 3T, a Multiplan demonstrou de vez que a pandemia ficou realmente para trás. O trimestre foi monótono e os números foram fortes, o que é um bom sinal. As vendas atingiram R$ 4,7b, aumento de 28,6% vs 3T19 (compare com R$ 4,9b no 2T22, aumento de 28,8% vs 2T19). A melhor notícia da prévia é a melhora das vendas dentro do trimestre: em julho (cf. reportado no 2T22) as vendas cresceram 25,7% vs Jul/19, enquanto em setembro este número saltou para 30,1% vs Set/19. (Multiplan e Genial)
GMAT3
Vendendo lojas para um FII
O Grupo Mateus vendeu três lojas para o fundo imobiliário TRX (TRXF11), FII especializado na compra de imóveis de varejistas. A transação foi avaliada em R$ 182,6m. Com a aquisição, o TRX irá alugar os imóveis para o Mateus por 20 anos. A companhia será responsável por 8% da receita de aluguéis do FII. (Globo e Genial)
VALE3
Contratação de assessores
A Vale confirmou notícias da contratação de assessores, e que continua a avaliar alternativas para destravar valor para seus acionistas. A transação pode estar relacionada ao fato relevante anterior, sobre a separação dos negócios de níquel e cobre das demais, possibilitando um Spin off ou M&A, mas a companhia reitera que nenhuma decisão foi tomada ainda. (Vale e Genial)
TELECOM
Dados sobre telefonia fixa, telefonia móvel e TV
A telefonia fixa na passagem de julho para agosto caiu 1,6%, com uma queda de 7,2% na comparação anual, confirmando a queda do interesse do serviço. A telefonia móvel cresceu 0,4% em agosto, com um avanço de 5,2% na passagem anual, mostrando sua força. Enquanto a TV por assinatura continua a perder assinantes, com queda de 1,3% em agosto, recuando 9,5% no ano. (Portal Telesíntese e Genial)
HAPV3
Aquisição em São Paulo
A Hapvida adquiriu integralmente a “Sistemas e Planos de Saúde”. A Sistemas é uma operadora de planos de saúde com cerca de 77k beneficiários localizados majoritariamente no município de São Paulo. Sendo uma operadora de baixo custo, a Sistemas está em linha com o mercado-alvo da Hapvida. Ainda, representa maior capacidade de verticalização das operações do GNDI no município de SP, onde já há rede própria de atendimento. O valor da companhia de R$ 120m reflete um múltiplo de 1,51 EV/Receita e EV/Membro de 1,67k, abaixo da média das últimas transações do setor. (Hapvida e Genial)
HAPV3
Adeus Plamed
A Hapvida comunicou que desistiu da aquisição da carteira de beneficiários da Plamed. A desistência implica no encerramento do processo de Ato de Concentração do Cade. A operação havia sido anunciada em 2019, mas foi barrada pelo Tribunal do Cade no ano passado quando as companhias não cumpriram com o acordo de controle de concentrações. A Plamed é uma operadora de saúde com sede em Aracajú (SE) e em 2019 contava com uma carteira de mais de 31k beneficiários. Na época, o múltiplo de EV/Membros foi de 1,85k e a Plamed foi avaliada em R$ 57,5m. (Hapvida e Genial)
GOLL4
Dados de tráfego de setembro
Em setembro, o volume total de passageiros transportados (RPK) foi de 2,6b, +41,4% a/a e -2,6% m/m. A oferta total de assento (ASK) foi de 3,1b (+36,9% a/a e -2,83% m/m). Tivemos uma taxa de ocupação levemente maior, finalizando o mês em 81,7% contra 79,1% no mesmo mês do ano passado. Apesar da demanda ainda estar abaixo em relação ao período pré pandemia (-23,8%), é possível observar uma melhora no cenário, se compararmos os dados recentes com os de 2019. O volume de carga passou de 5,6 mil ton. em agosto para 8,2 em setembro. Analisando o volume total, vemos que o 3T22 foi melhor em termos de demanda e oferta tanto em relação a 2021, quanto a 2019. (Gol e Genial).
De olho na economia
Políticas monetárias contracionistas geram desaceleração da atividade global e risco de crise bancária na Europa.
Diante da forte aceleração das taxas de inflação dos Estados Unidos e na zona do Euro, que forçou os bancos centrais destes países a anunciar políticas monetárias fortemente contracionistas a partir do mês de setembro, e da política de zero COVID na China, as economias destes países começam a mostrar desaceleração dos níveis de atividade. Ao mesmo tempo, como o Banco Central do Brasil iniciou o combate à inflação mais cedo, em março de 2021, as expectativas já apontam para estabilidade da taxa de juros, desaceleração da taxa de inflação e manutenção da expectativa de crescimento da economia no futuro.
Os Índices de Gerentes de Compras (PMIs) que indicam o comportamento da atividade no futuro, sendo que níveis abaixo de 50 pontos indicam desaceleração e acima deste nível indicam aceleração da atividade, continuam a apontar desaceleração da economia americana, da zona do euro e da economia chinesa, e crescimento da economia brasileira.
Na zona do Euro, o PMI composto atingiu 48,1 pontos e o do setor industrial 48,4 pts. no mês de setembro, o PMI de serviços e o PMI composto da economia americana caíram abaixo de 50 pts., 49,3 pt. e 49,5 pt. respectivamente e o PMI da China atingiu 48,1 pontos.
Já os PMIs da economia brasileira continuam a apontar aceleração da atividade, mantendo-se acima dos 50 pontos. Tanto o índice do setor de serviços quanto o composto ficaram em 51,9 pontos no mês de setembro.
Diante deste cenário de taxas de juros em elevação e probabilidade de recessão em alta na Europa e nos Estados Unidos, o resultado é um aumento dos custos de captação por parte dos bancos e do risco de inadimplência, o que já começa a afetar a credibilidade de alguns grandes bancos da região, em especial, do Credit Suisse.
Renda Fixa
A nova alta das treasuries e do dólar, com a volta dos receios de uma política mais agressiva do FED e riscos de recessão, pressionaram ontem os juros futuros no Brasil, sobretudo dos contratos mais longos, que tiveram alta de 8bps aproximadamente.
Localmente, as eleições e o impacto no fiscal seguem sendo o grande fator de risco para a estabilidade econômica no médio e longo prazo, gerando incerteza, o que eleva o prêmio de risco de se investir no Brasil.
Cripto
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