Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Assaí (ASAI3), BMG (BMGB4), XP (XPBR31), Bradesco (BBDC4), Eletrobras (ELET3), Gol (GOLL4), Gerdau(GGBR4), Banco do Brasil (BBAS3) e Oi (OIBR3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a sexta-feira em baixa de –2,55%, alcançando os 108,9k. Em mais um dia de volume abaixo da média, o mercado reagiu negativamente ao discurso de Fernando Haddad na Febraban. O candidato mais provável ao cargo de ministro da economia não deu nova luz ao mercado em relação a PEC de transição, nem a possibilidade de uma nova âncora fiscal.
Assim, as taxas futuras de juros tiveram mais um dia de alta, que impactou os ativos de risco brasileiros. Apenas CSN (CSNA3) +0,81% fechou o dia no verde, com promessas de injeção de capital no setor de construção da China. As maiores baixas foram de papéis correlacionados com o nível de juros: Qualicorp (QUAL3) -8,39%, que também sofreu por notícias sobre a fusão entre SULA e RDOR, CVC (CVCB3) -6,85% e Via (VIIA3) -6,28%, lideraram o esforço negativo
O que aconteceu no Mercado?
Uma Black Friday para o varejo esquecer
O contexto. Segundo o relatório de monitoramento da Confi Neotrust em parceria com a ClearSale, 2022 emplacou a pior Black Friday em 12 anos, apontando para um recuo nas vendas online em todas as regiões do país. Mesmo diante de uma base comparativa fraca (2021), as vendas recuaram 28% a/a. O gasto por compra médio foi de R$ 733, queda de 5,9% em termos nominais.
Motivos. Além da deterioração do cenário macroeconômico e da falta de confiança econômica do consumidor em relação à 2023, o efeito de dispersão da Copa e a antecipação de promoções ao longo de outubro e novembro podem ter causado esse efeito de queda na sexta-feira de Black Friday.
E agora? Não há dados publicados pela Americanas, Mercado Livre, Magazine Luiza e Via em relação a performance do evento. Contudo, ao analisar os dados históricos, esses marketplaces costumam registrar números melhores que a média. Agora, o varejo deve orientar suas estratégias para as vendas de Natal, que costumam ter preços mais cheios e com menos ofertas do que a Black Friday.
MINERAÇÃO SIDERURGIA
Protestos contra o lockdown se espalham na China
O final de semana chinês foi marcado pelo aumento dos protestos contra a política “Covid Zero”, em uma iniciativa incomum a população pediu o fim das rígidas medidas de restrições, além da renúncia do presidente Xin Jinping e a saída do partido comunista chinês do poder. As manifestações se intensificaram após a morte de 10 pessoas em um incêndio dentro de um edifício em confinamento, já que os bloqueios atrapalharam a chegada dos bombeiros e a fuga das pessoas, além de alguns não deixarem suas casas pelo medo de violar o toque de recolher.
Nas últimas 24 horas a China reportou um número recorde de infecções, com quase 40 mil novos casos, enquanto universitários protestavam levantando cartazes em branco, para sinalizar a falta de liberdade da população. Os protestos podem acelerar o fim da medida, e ajudar o crescimento da economia chinesa, mas mesmo assim, continuamos enxergando que o seu maior desafio é em relação ao mercado imobiliário, que possui poucas perspectivas de melhora no curto prazo.
ASAI3
Casino inicia a venda
O grupo francês Casino, que possui o controle de 41% do Assaí, comunicou que irá iniciar nesta semana a venda de 140,8m de ações de ASAI3, o equivalente a 10,4% do capital social da empresa. A depender das condições de mercado, o grupo pode acrescentar mais 49,5m de papéis ao “bolo” (+3,7% do capital social). A transação deve iniciar nessa terça-feira, com liquidação na sexta-feira (2). Acreditamos que a venda do Casino inaugura uma nova era de governança corporativa para o Assaí. (Groupe Casino e Genial)
BMGB4
Novas aquisições
O Banco BMG realizou à aquisição da fintech QGX que atua como BaaS (Banking as a Service), a empresa conta com uma estrutura digital completa para a operação neste segmento. A compra da fintech ocorre por meio de suas subsidiárias diretas (CBFácil e Raro Recrutamento). (BMG e Genial)
XPBR31
Onda de demissões
Muitos funcionários da XP Inc reportaram que foram demitidos da empresa, ocasionado pelo processo de “lay-off” (demissão coletiva) que ocorre por um processo de corte de custos. A XP diz que conta ainda com mais de 180 vagas abertas e que já contratou mais de 2.500 pessoas apenas em 2022. (Valor e Genial)
BBDC4
Expansão brasileira no mercado estadunidense
O Bradesco investirá cerca de R$ 1,2b para continuar seu desenvolvimento e expansão nos Estados Unidos. Após a aquisição do BAC Florida, que foi renomeado como Bradesco Bank, a estratégia do banco será no crescimento na área de “private”, ou seja, focar naqueles clientes com alto poder aquisitivo em busca do maior retorno. Além disso, com o aumento do patrimônio líquido, o Bradesco Bank conseguirá se tornar mais competitivo tanto no custo de captação menor, quanto na maior flexibilidade do spread bancário. (Estadão e Genial)
ELET3
Liminares suspendem PDV parcialmente
Eletrobrás informou que recebeu três liminares suspendendo seu plano de demissão voluntária parcialmente – o impacto seria restrito à Furnas no Rio de Janeiro, Angra dos Reis e São Paulo. A decisão surpreende, tendo em vista a especificidade da suspensão do PDV. Independente disso, a notícia é negativa e deve trazer volatilidade para o papel, ainda que imaginemos que tal decisão seja revogada em algum momento (Eletrobrás e Genial).
GOLL4
Expansão na malha aérea para alta temporada
A Associação Brasileira das Empresas Aéreas (Abear) informou que a malha da alta temporada 2022/2023 das associadas (entre elas a Gol) contará com 163,3 mil voos de dezembro a março de 2023 em todo o país, segundo levantamento da entidade com dados registrados na Agência Nacional de Aviação Civil (Anac). Juntas, as associadas reportam um crescimento 12,6% em relação ao registrado no mesmo período do ano passado. Julgamos o dado positivo, dado que, caso a demanda se concretize, as companhias deverão continuar subindo seus Yields e reportando receitas crescentes em relação ao trimestre passado. (CNN e Genial)
AUTO
Cortes na produção de novembro
O último levantamento da Auto Forecast Solutions (AFS) mostra que as montadoras cortaram 400k veículos mundialmente de suas projeções iniciais de produção para novembro, especialmente devido à falta de chips. A soma total, no início do mês, indicava uma produção global de 4,4m de unidades feitas nas linhas de produção. As montadoras da América do Norte, deixarão de produzir em novembro 79k unidades. Na Europa, os cortes de produção envolvem cerca de 170k unidades por causa dos chips. Na América do Sul, as montadoras devem produzir 6k veículos a menos devido aos chips. Consideramos o fato negativo . A nossa maior preocupação é a contínua extensão do prazo de normalização esperado para a indústria de semicondutores, que já se aproxima dos 2 anos de crise. (Automotive Business e Genial)
GGBR4
Investimento em projetos de geração de energia limpa
A Gerdau anunciou que por meio da Gerdau Next, adquiriu 30% de toda a energia gerada nos projetos detidos pela Newave, com investimentos de R$1,5b para o desenvolvimento de projetos greenfield, e capacidade de gerar aproximadamente 2,5 GW, exclusivamente de fonte solar ou eólica; com expectativa de início de geração nos anos de 2025 e 2026, em projetos brownfield e em atividades de comercialização de energia elétrica. A operação visa diminuir os custos nos negócios de aço e dotar o suprimento de energia limpa para a Companhia. (Gerdau e Genial)
OIBR3
Oi estuda emissão de nova dívida para financiar crescimento e credores
A Oi estuda uma estratégia para refinanciar sua dívida, que no final do 3T22 somava em R$21,9b, sendo 95% do total referentes a compromissos financeiros de longo prazo. Apesar de valores não terem sido adiantados, a ideia seria emitir a nova dívida com garantia das ações da V.tal em controle da Companhia, cujo potencial futuro é grande. (Valor e Genial)
BBAS3
Proventos a vista!
O Banco do Brasil aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) no valor de aproximadamente R$ 0,35 por ação (~1,02% dividend yield com base no fechamento do dia 25/11) – valor bruto. O JCP será pago no dia 30/12/2022 e terá como base a posição do dia 12/12/2022 ficando ex-JCP em 13/12/2022. (Banco do Brasil e Genial)
De olho na economia
Economia continua dando sinais positivos, mas o futuro é bastante incerto.
Os dados da economia brasileira continuam dando sinais positivos, tanto no que se refere à inflação quanto ao crescimento. Entre setembro e agosto de 2022, o Monitor do PIB da FGV mostrou crescimento negativo de -0 ,4%. Entretanto, no terceiro trimestre em relação ao segundo trimestre de 2022 apresentou crescimento de 0,4%, em setembro de 2021, o PIB cresceu 2,3% em relação ao mesmo mês de 2022 e entre o terceiro trimestre de 2022 e o terceiro trimestre de 2021, o crescimento atingiu 3,2%. Ainda mais importante. O investimento continua crescendo. A Formação Bruta de Capital Fixo, que corresponde ao investimento na economia, aumentou 5,6% no terceiro trimestre de 2022 em relação ao terceiro trimestre de 2021 e a taxa de investimento atingiu 19,6% no trimestre.
Da mesma forma, após os três meses de deflação decorrentes da redução de ICMS de combustíveis, telecomunicações e energia elétrica, a taxa de inflação conforme medida pelo IPCA-15, voltou ao terreno positivo, mas com sinalização de desaceleração. O IPCA-15 de dezembro, que é uma prévia da taxa de inflação de dezembro, atingiu 0,53%. A inflação de serviços desacelerou para 0,09% no mês e a média dos núcleos atingiu 0,53%. Os números estão ainda acima da meta para a inflação em 2022, 2023 e, provavelmente, 2024, mas em trajetória de desaceleração.
Apesar destes dados positivos, o cenário prospectivo para a economia brasileira continua bastante incerto e dependente da política econômica a ser adotada pelo futuro governo. A proposta de PEC da transição, que estipula um aumente do governo federal em R$ 198 bilhões de reais, aproximadamente 2% do PIB, fora do teto do gasto, se aprovada, levaria a dívida pública do país a uma trajetória insustentável. Como resultado, a proposta gerou grande incerteza e volatilidade nos preços dos ativos financeiros. O caráter hegemônico do Partido dos Trabalhadores dificulta, o até mesmo inviabiliza, o processo de negociação. Diante da dificuldade de conseguir votos para aprovar a proposta com foi apresentada pela equipe de transição, tem ganhado força entre seus membros a possibilidade de aprovar a proposta via Medida Provisória, sem o apoio de partidos que fizeram parte da chamada “frente ampla pela democracia”, que apoiou o ex-Presidente Lula no segundo turno das eleições, o que isolaria ainda mais o PT no futuro, dificultando a governabilidade.
Renda Fixa
As curvas de juros fecharam em alta, ainda em decorrência dos desdobramentos da PEC e o desequilíbrio fiscal que está projetado. Destaque para as altas nos vértices de vencimento intermediário, com subidas de mais de 20bps.
Na sexta-feira à noite, Pérsio Árida, que vinha sendo a grande esperança do mercado para tentar contrabalancear as políticas econômicas do PT, afirmou que não pretende ter cargo público no executivo, isso deve gerar ainda mais volatilidade nos juros.
Cripto
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