Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Boa Safra (SOJA3), 3R Petroleum (RRRP3), Fleury (FLRY3), Petrobrás (PETR4), Trisul (TRIS3) e Helbor (HBOR3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a segunda-feira em baixa de -0,25%, alcançando os 106,0k. Em seu terceiro pregão consecutivo de quedas, o principal índice da bolsa brasileira foi impactado pelo noticiário relacionado ao arcabouço fiscal e ao projeto de lei de diretrizes orçamentárias (PLDO). Os detalhes do PDLO divulgados pela manhã dessa segunda-feira não animaram o mercado. Ainda mais, o governo não entregou nessa segunda-feira o texto do arcabouço fiscal ao Congresso, com expectativas de que o texto final será divulgado ainda nos próximos dias.
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O que aconteceu no mercado?
Fleury (FLRY3) e Hermes Pardini (PARD3): Closing da fusão e atualização de sinergias
O que aconteceu? O Fleury e o Hermes Pardini anunciaram sua combinação de negócios em jun/22. Após análise do Cade, a operação foi aprovada sem restrições. Após duas semanas sem terceiros interessados na fusão, a combinação de negócios foi oficialmente aprovada.
Mas e as sinergias? Quando a fusão foi anunciada, foram divulgadas estimativas de sinergias na casa de R$ 160m a R$ 190m. Agora, com o andamento da operação, as sinergias a serem coletadas foram atualizadas para R$ 200m a R$ 220m, sendo 90% relacionadas a custos e despesas.
Nova tese? Continuamos otimistas com o case de Fleury e avaliamos como positiva a combinação de negócios. As companhias são complementares em termos operacionais e regionais, com o Pardini fortalecendo o B2B do Fleury, enquanto o Fleury se mantém referência no B2C. Lembramos aos investidores que as companhias farão um call hoje (18/04) as 10:30h para apresentar oficialmente a combinação de negócios.
BANCOS
Juros do rotativo do cartão
Ontem, Fernando Haddad se reuniu com a federação dos bancos (FEBRABAN) e os principais bancos do país para encontrar uma solução para os juros do rotativo do cartão. Agora, irão desenvolver um grupo de trabalho junto ao Banco Central para tentar encontrar alternativas para reduzir os juros cobrados. Ainda, há um receio do setor sobre uma possível medida populista limitando os juros do rotativo como ocorreu com o crédito consignado INSS, sendo que recentemente o deputado Lindbergh Farias protocolou um projeto de lei que estabelece um teto de juros sobre as faturas de cartão de crédito de pessoas físicas e microempreendedores. (Valor e Genial)
PETR4
Queda de braço
Dos onze nomes indicados para o conselho de Petrobrás, quatro foram rejeitados. O governo federal vai seguir insistindo nos nomes previamente propostos (Folha e Genial).
TRIS3
Prévia operacional 1T23: Vendendo mais, muito mais
Avaliamos a prévia de Trisul positivamente. O trimestre foi marcado pelo significativo das vendas, que saltaram para R$ 276m, mais que o dobro do que havia sido vendido no 1T22. Do outro lado, os lançamentos foram fracos, totalizando apenas R$ 95m, de forma que o trimestre teve maior foco em trabalhar a venda do estoque, que representa R$ 2,2b. Apesar do aumento significativo das vendas, acreditamos que parte grande deste se deveu a descontos e condições especiais, o que deve limitar a reação do mercado. (Trisul e Genial)
HBOR3
Prévia operacional 1T23: impulsionado pelo Helbor day
Avaliamos a prévia de Helbor de forma marginalmente positiva. A realização do Helbor day impulsionou as vendas para R$ 223m, aumentando a VSO para 10%. Longe de dizermos que a velocidade de vendas está forte, mas o aumento da VSO para 10% já representa uma boa melhora. No mais, a Helbor lançou apenas um empreendimento na lapa este tri, equivalente a R$ 106m. (Helbor e Genial)
BNDES
Liberação de crédito
O presidente do BNDES, Aloizio Mercandante, anunciou que vai liberar o acesso a R$ 21b para MEIs e pequenas e médias empresas pelo FGI-PEAC, fundo que garante até 80% do valor das operações. O crédito terá o custo da Taxa de Longo Prazo (TLP). (Valor e Genial)
De olho na economia
Desaceleração da atividade à vista
Os indicadores da economia brasileira continuam mostrando desaceleração da atividade. No mês de janeiro, o setor industrial mostrou queda de – 0,3%, concentrada na indústria de transformação, que caiu – 0,8% no mês, enquanto a extrativa mineral apresentou crescimento de 1,8% no mês. Ao mesmo tempo, o setor serviços caiu – 3,1% no mês de janeiro, revertendo o crescimento do mês anterior. Apenas o setor comércio apresentou crescimento de 3,8% no mês.
O IBC-Br, divulgado ontem, que é uma prévia do PIB oficial calculada pelo Banco Central, mostrou queda de – 0,04% no mês de janeiro em relação a fevereiro de 2023 e – 1,28% no trimestre novembro 2022/janeiro 2023, em comparação com o trimestre imediatamente anterior.
Diante destes dados, Nossa expectativa é de forte desaceleração do PIB em 2023. Tendo crescido 2,8% em 2022, nossa projeção é de crescimento de 0,7% em 2023, com forte crescimento do setor agropecuário (7,0% em 2023) e desaceleração do setor de serviços e queda do setor industrial.
Esta desaceleração está, por um lado, relacionada à política monetária contracionista para reduzir a taxa de inflação, que permanece teimosamente acima do intervalo de metas para a inflação e expectativas em horizontes mais longos acima das metas até 2026, e dos sinais de desaceleração dos investimentos privados, que foi o principal motor do crescimento de 2022, quando atingiu 19,3% do PIB, devido às mudanças institucionais anunciadas pelo governo em 2023.
Renda Fixa
Dia de queda na inclinação da curva de juros, com os DIs curtos subindo levemente e as taxas e DIs intermediário e longos caindo. Esse movimento ocorreu após a divulgação do boletim Focus, onde o IPCA para 2023 e 2024 subiram, mesmo após o IPCA do mês de março vir melhor que o esperado, e a Selic para 2023 saiu de 12,75% para 12,50%. As falas do presidente do BC no FMI também ajudaram os juros curtos subirem, com a indicação de que a Selic vai continuar alta por mais tempo.
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