Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: 3R Petroleum (RRRP3), Porto (PSSA3), BB Seguridade (BBSE3), Santander (SANB11), Oi (OIBR3), Copel (CPLE6), Azul (AZUL4) e Vamos (VAMO3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quarta-feira em alta de +0,77%, alcançando os 115,4k. Na sessão pré-feriado de Corpus Christi foram divulgados os dados de inflação do IPCA. A divulgação trouxe inflação de 0,33% no mês de maio, o que representa variação em 12 meses de 3,94% da inflação. Os dados abaixo da expectativa do mercado animaram os investidores, e levaram o índice Bovespa ao maior patamar desde novembro de 2022.
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O que aconteceu no mercado?
3R Petroleum (RRRP3): Aquisição do Polo Potiguar concluída!
Finalmente! Depois de tanta incerteza e drama, empresa anunciou a conclusão da aquisição do Polo Potiguar da Petrobrás. A empresa pagará US$1,1 bi pelo ativo e a transferência do mesmo foi concluída no dia 08/06.
O ativo? Polo Potiguar foi transferido com uma produção de 16,5k bpd + 37,3k m³/dia, totalizando uma produção de 42,3k bpd se considerarmos todos os demais ativos operados pela empresa.
O que achamos? Polo Potiguar possui reservas equivalentes a 42% de todas as reservas da empresa, sendo assim o seu ativo mais relevante. A sua conclusão era fundamental para geração de valor de longo prazo do case da empresa.
MINERAÇÃO
Bancos comerciais da China cortam taxas de compulsório
Seis bancos estatais comerciais da China tiveram corte de suas taxas de depósito compulsório nesta quinta-feira, de 5 a 15bps, a fim de estimular crescimento de sua economia, diante de um consumo enfraquecido. Além disso, a redução do compulsório abre caminho para corte de juros pelo Banco Central Chinês. (Infomoney e Genial)
Nossa visão: Exatamente conforme comentamos em relatório emitido no início desta semana, o corte de compulsório e posterior queda de juros devem ajudar a impulsionar a economia chinesa, facilitando o maior acesso a crédito para aquisição de bens, elevando a perspectiva para demanda de minério, que está atualmente abaixo do que o consenso imaginava para a reabertura.
PSSA3
Melhor que o esperado
Os dados da SUSEP de abr/23 da Porto apresentaram uma forte melhora dos resultados operacionais. Em auto, a sinistralidade ficou em 50,7% (-15,7pp a/a), além dos prêmios ganhos continuarem fortes com expansão de 31,2% a/a. Nos outros segmentos os prêmios emitidos vieram robustos e com melhora da sinistralidade. (Porto e Genial)
Nossa visão: Os dados de abr/23 vieram melhores do que esperávamos e reiteram nossa visão otimista da empresa com melhora de resultado ao longo do ano.
BBSE3
Bom, mas poderia ser melhor
Os dados da SUSEP de abr/23 da BB Seguridade apresentaram um forte crescimento do lucro de +68% a/a (ex-BB Corretora), puxado pelos prêmios ganhos e resultado financeiro. O ponto de atenção fica para os prêmios emitidos que cresceram apenas 2% a/a vs 7,4% do mercado (ex-BB Seg) devido ao impacto no segmento rural. (BB Seguridade e Genial)
Nossa visão: Os dados de abr/23 vieram positivos, mas poderiam ser melhores caso não fosse o impacto do rural. Continuamos otimistas com a tese para o ano.
PSSA3
Serviços oncológicos
A Porto divulgou que foi aprovada a criação da joint venture de serviços médicos oncológicos, com a Oncoclínicas. (Porto e Genial)
Nossa visão: Devido ao segmento de saúde da Porto possuir um grande potencial de crescimento, a junção com uma empresa de saúde, contribui para a troca de conhecimentos entre as instituições na construção de um serviço integrado.
SANB11
Aumento de capital na Toro
O Santander anunciou a aquisição completa da Toro Investimentos, corretora digital. O banco detinha controle da instituição financeira desde 2021 com 60%. (Valor e Genial)
Nossa visão: Vemos como positivo a aquisição, uma vez que a plataforma possui mais de 1,3m de clientes que poderão acessar os produtos integrados com o Santander e a Toro poderá ofertar custódia remunerada e prover liquidez no varejo.
OIBR3
Liberação de US$200m em financiamento
A Oi concluiu as condições necessárias para que os credores liberassem a primeira tranche do financiamento DIP, no valor de US$200m. Além disso, a companhia está empenhada em cumprir as próximas condições estipuladas para o desembolso do segundo tranche, no valor de US$75m. (Oi e Genial)
Nossa visão: Vemos com bons olhos essa notícia, já que essa injeção de capital vai trazer maior liquidez para empresa, que se encontra em uma situação extremamente difícil.
CPLE6
Mudanças no estatuto!
A empresa anunciou a revisão do seu estatuto com o objetivo de possibilitar a sua migração para uma empresa sem controle definido (corporation) e entrada da empresa no Novo Mercado, segmento mais elevado de governança corporativa. (Copel e Genial)
Nossa Visão: Tais passos são positivos e são decisões relevantes para o processo de privatização da empresa. O processo de privatização da empresa será semelhante ao da Eletrobrás, com o acionista controlador sendo diluído via emissão de novas ações/venda de participação, uso de golde share, etc.
AZUL4
Ocupação segue crescendo
A Azul divulgou seus dados operacionais de maio. A demanda atingiu (RPK) 2,9b (+8,3% a/a e +8,8% m/m). A oferta total de assento (ASK) foi de 3,6b (+5% a/a e +7,4% m/m). A taxa de ocupação cresceu significativamente, finalizando o mês em 79,8% contra 77,3% no mesmo mês do ano passado. (Azul e Genial)
Nossa visão: Julgamos os dados positivos. Mesmo em um período sazonalmente mais fraco, a Azul conseguiu aumentar sua taxa de ocupação e seus números de demanda. Ainda nos resta saber se a companhia também conseguiu manter seus níveis de tarifa. Lembramos que a partir de abril tivemos o efeito completo da adição dos novos slots em Congonhas, o que distorce as bases de comparação anuais.
VAMO3
Aquisição da Tietê concluída!
A Vamos anunciou que foi concluída a aquisição de 100% da Tietê Veículos pela subsidiária Transrio. Com isso, a Vamos se consolida como a maior rede de concessionárias de caminhões e ônibus Volkswagen no Brasil. (Vamos e Genial)
Nossa visão: Julgamos o fato positivo. Além da consolidação, a Vamos também adicionará novas lojas em lugares importantes como São Paulo, Campinas e Guarulhos ao seu portifólio. Esperamos que a companhia colha bons frutos da aquisição, com novas sinergias e cross-selling. Ressaltamos que o fato não deve fazer preço, pois sua conclusão já havia sido precificada pelo mercado.
De olho na economia
Boas notícias na seara de inflação
O IPCA de maio surpreendeu os analistas, com a variação de preços no mês (0,23% m/m) vindo abaixo do piso das estimativas (0,24% m/m, Broadcast+). O resultado indica uma desinflação mais forte em curso, com a composição mostrando uma leitura bem positiva. Todas as medidas de núcleo mostraram desaceleração, evidenciando que a política monetária mais restritiva finalmente está atingindo as métricas da inflação subjacente. Nesse sentido, o Banco Central deve perseverar na condução de uma política monetária ainda restritiva de modo a garantir a convergência da inflação para a meta. Vale destacar que isso não implica a necessidade de manutenção da taxa de juros (Selic) no atual patamar 13,75% ao ano, uma vez que há espaço para se reduzir a Selic e mesmo assim continuar a praticar uma política monetária contracionista.
O cenário de cortes de juros começa a se tornar possível mesmo com alguns focos de inflação mais alta e de itens com alta inércia. No entanto, um eventual corte de juros na reunião do Copom em agosto, como vem sendo precificado pelo mercado, coincidiria com o período no qual a inflação em doze meses estaria voltando a acelerar em vista da saída da base de cálculo do IPCA interanual dos três meses (julho, agosto e setembro) nos quais foram registradas deflações no ano passado. Isso, junto do fato de que essa seria a primeira reunião na qual já estariam aptos a votar os membros do Copom indicados pelo novo governo, demandaria cautela adicional por parte da comunicação da autoridade monetária para não haver nenhuma perda de credibilidade.
Por fim, outro dado que chamou a atenção no IPCA foi o de serviços intensivos em trabalho, que em maio deram continuidade a uma tendência de desaceleração que já se estende desde janeiro. Esse ponto, além de demonstrar uma perda de tração do setor de serviços, que vinha sendo o principal responsável pela recuperação econômica no período pós-pandemia, sinaliza um mercado de trabalho menos apertado do que os dados da Pnad e do Caged sugerem.
Renda Fixa
O IPCA vindo melhor que o esperado impactou na queda apenas dos vencimentos mais curtos dos DIs, com a expectativa de cortes da Selic começarem em agosto. O restante da curva operou em alta, devolvendo um pouco do prêmio que foi fortemente reduzido nas últimas semanas, e por um leilão grande de títulos públicos por parte do Banco Central.
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