Expresso Bolsa

O Ibovespa terminou a sexta-feira com uma baixa de 0,45% atingindo os 118,3k e acumulando uma queda de 2,67% na semana.

A bolsa reagiu negativamente aos dados do IPCA, que superaram as expectativas do mercado e aumentaram as tensões sobre a política monetária do Banco Central para as próximas reuniões.

O que aconteceu no Mercado?

🛢️ 3R Petroleum (RRRP3) | Dados de produção de Março/22 seguem em tendência positiva!

1T22: A produção média no 1T22 alcançou 9,2k bpd (vs. 7,6k em 4T21). Em março/22, produção ficou em 9,4k bpd, pico de produção ao longo do trimestre.

Um destaque chamado Macau: O Polo Macau segue sendo o principal destaque, alcançando produção de 7,2k bpd no 1T21 (vs. 5,6k bpd no 4T21). Rio Ventura fechou 1T22 produzindo 1,1k bpd, estável em relação a 4T21.

Cadê os outros campos? Como estamos defendendo em nossos últimos comentários, o principal gatilho de valor para a 3R diz respeito a aprovação da ANP dos campos adquiridos pela Petrobrás, para que a 3R possa seguir com seus planos de aumento da produção dos campos adquiridos.

BRKM5
Novos rumores de eventual comprador
De acordo com o jornalista Lauro Jardim, J&F estaria interessada em comprar as participações da Petrobrás (36%) e da Novonor (38%) na empresa pelo valor de R$27 bilhões (prêmio implícito de c. 5% em relação ao valor de fechamento dessa última sexta-feira). Em nossa leitura, achamos uma proposta preliminar interessante à medida que esse valor pode ser majorado ao longo das discussões, (Valor e Genial)

CIEL3
Cielo concluí venda da Merchant-e
A Cielo comunicou a conclusão da venda da Merchant-e após o pagamento de US$ 137m. A transação compreende uma parcela variável de até US$ 150m. Avaliamos a venda como positiva, dado que (i) a Merchant-e vinha dando prejuízo nos últimos anos; (ii) a operação adicionava uma distração ao management da Cielo, e; (iii) o bom valuation da transação de 77x P/L. (Cielo e Genial)

AÉREAS
Buscando uma saída boa para todos!
Os presidentes de Latam, Gol, Azul se reunem nesta segunda-feira com o ministro Paulo Guedes, para debater sobre possíveis incentivos ao setor, via redução tributária. O objetivo é aliviar os custos com o querosene de aviação que subiram 76% em 2021. Ao final do ano passado, os custos com com combustível representavam cerca 30% do total de custos de Azul e Gol, hoje já atingiram a faixa dos 50%. Qualquer sinalização de redução é positiva para Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4). (Valor e Genial)

VIVT3
Fechada a parceria com a Ânima
As empresas comunicaram ao mercado que concluíram a criação de uma joint venture na área de educação, aprovada pelo Cade. A plataforma digital oferecerá cursos livres de capacitação em áreas como tecnologia, gestão, negócios e turismo. Ela unirá o conhecimento da Ânima em cursos da modalidade digital com a capacidade de distribuição em escala da Telefônica, que possui, por exemplo, uma base de clientes bastante elevada. (Valor e Genial)

De olho na economia

Ata do Fomc mostra cenário preocupante para inflação nos Estados Unidos 📰

A semana foi dominada pela expectativa quanto ao teor da Ata da última reunião do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (FOMC).

A Ata que vários diretores da instituição manifestaram preferência por iniciar o aumento da taxa de juros em 0,5 pontos de porcentagem, somente não o fazendo devido às incertezas causadas pela guerra no leste europeu.

O documento indica que o banco central deverá iniciar a redução de seu balanço, ou seja, vender os Treasuries e os MBS (títulos garantidos por hipotecas) em seu poder, à taxa de US$ 60 bilhões e US$ 35 bilhões por mês, respectivamente, o que significa uma rápida redução da liquidez dos mercados financeiros internacionais.

A Ata confirmou que o Fomc deverá aumentar a taxa de juros em todas as reuniões de 2022 e o objetivo da autoridade monetária é atingir a taxa neutra de juros (2,5% ao ano) o mais rapidamente possível, o que significa aumentos de 0,5 p.p. em algumas reuniões.

Ao longo da semana, a expectativa quanto ao teor da Ata gerou forte valorização do dólar tanto em relação às moedas dos países desenvolvidos quanto em relação dos emergentes, inclusive o real, o que levantou dúvidas quanto à continuidade da trajetória de valorização do real.

Uma vez publicada, os mercados se acalmaram e o real voltou a se valorizar mais de 1% na sexta-feira, refletindo, ao nosso ver, o diferencial de juros ainda bastante elevado, os elevados preços das commodities e o prêmio de risco bem comportado. Neste contexto, a trajetória de valorização ainda deve dominar o cenário.