Expresso Bolsa

A bolsa fechou a terça-feira com uma alta de +0,43% atingindo os 113,5k. O mercado refletiu em grande parte os resultados corporativos, enquanto aguarda a divulgação da ata da última reunião do Fed que ocorrerá hoje. As “blue chips” tiveram boas performances, sustentadas sobretudo pelos frigoríficos, enquanto na ponta negativa tivemos como destaque as fortes quedas de Méliuz e Yduqs pós-resultados.

Novos relatórios

💻 Genial nas Eleições 2022 | Pesquisa Eleição Presidencial – 17 de Agosto

⚡ Iniciação de Cobertura | Eletrobras: O que muda com a empresa Privatizada?
Estamos reiniciando a nossa cobertura em Eletrobras com a recomendação de COMPRA e com preço-alvo de R$66/ação, implicando em um retorno esperado de 40% (potencial de valorização + dividendos esperados). Achamos que comprar ELET3 agora é surfar todas as alavancas clássicas de uma privatização (cortes de custos, melhor governança, melhores contratos, etc) e pagar apenas 1x P/VPA por isso.

💸 Cripto: Análise de dados – Mercado Cripto (10/08 – 17/08)
Com menos preocupação com relação ao cenário macro, o preço do bitcoin passou a se consolidar entre os US$ 22 e US$ 24k. Temos observado o número de investidores de longo prazo (cujas reservas estão há mais de ano sem serem movimentadas) aumentar, o que favorece o movimento de consolidação e reduz a especulação no curto prazo.

O que aconteceu no Mercado?

BRSR6
Plano de desligamento voluntário
O Banrisul comunicou que foi encaminhado para a análise das entidades sindicais a proposta de acordo coletivo contemplando o plano de desligamento voluntário. O número de desligamentos no PDV será de até 824 empregados, contemplando ~10% dos 8,8k empregados do Banrisul (Banrisul e Genial)

WEGE3 AERI3
Novos leilões de energia
A agência nacional de energia elétrica (Aneel) aprovou o edital do leilão destinado à contratação de eletricidade que terá distribuição a partir de janeiro de 2027. O leilão foi marcado para setembro e será voltado para a geração por fonte hidrelétrica, eólica, solar, termelétrica, carvão mineral nacional, biogás e gás natural. Foram cadastrados 2.044 projetos que totalizam 83.005 MW. (Valor e Genial)

TEND3
Troca de CFO
Luiz Maurício Garcia assumirá o cargo de CFO da Tenda no lugar de Marcos Antônio Pinheiro Filho, quem negociou os novos covenents após o descumprimento pela companhia. O Sr. Luiz é conhecido do mercado, tendo sido analista do setor imobiliário pelo Bradesco BBI, passando em seguida para a Apex e em seguida Velt. Em conversa com o Brazil Journal, destacou a Alea (empresa da Tenda), que representa o ápice de automatização na construção e que foi esquecida pelo mercado após uma série de resultados fracos. (Tenda, Brazil Journal e Genial)

De olho na economia

Projetamos crescimento maior em 2022
Após crescimento no 1º trimestre do ano, projetamos avanço da mesma magnitude (1,0%) na atividade econômica no 2º trimestre, mais uma vez liderado pelo setor de serviços. Entre os grupos econômicos, no 2º trimestre, houve crescimento na indústria, no varejo e nos serviços, com exceção do varejo ampliado diante da queda nas vendas de veículos e materiais de construção.

A indústria vem apresentando recuperação, diante da melhora do cenário macroeconômico, com menores pressões de custos e maior oferta de componentes, conseguindo recompor seus estoques. Importante aliado da recuperação dos estoques está a queda no consumo de bens, em especial de móveis, eletrodomésticos e veículos. O varejo, sendo um setor mais sensível ao crédito, mesmo apresentando crescimento nesse trimestre, está em tendência de desaceleração em linha com o aumento do custo do crédito e da redução das concessões.

Por fim, os serviços vêm apresentando robusta recuperação não só por conta de serviços prestados às famílias (bares, restaurantes, hotéis), mas também pelo crescimento do transporte de cargas, com o aumento do comércio eletrônico. Além da recuperação dos serviços, alguns fatores evidenciam um cenário mais positivo para a atividade econômica: a taxa de desemprego vem apresentando forte queda no ano e a massa de rendimentos um crescimento significativo com o aumento da população ocupada.

Nesse contexto, apesar da política monetária contracionista, avaliamos que seu impacto sobre a atividade de tornará mais evidente no último trimestre de 2022 e em 2023, diante dos estímulos fiscais (antecipação do 13º salário, aumento do Auxílio Brasil, liberação do FGTS), além do forte consumo da poupança que foi obtido durante o auge da pandemia. Dessa forma, aumentamos a projeção do PIB de 2022 de 2,1% para 2,5%.

Cripto

O dia iniciou com baixa volatilidade nos principais criptoativos. O Bitcoin (BTC) permanece sendo negociado um pouco abaixo dos US$ 24k e acumula desvalorização de cerca de 1% nas últimas 24h. A representatividade total do BTC dentre todos os criptoativos perdeu o patamar de 40%, enquanto o Ethereum aumentou sua representatividade para mais de 20%. Esse movimento descorrelacionado entre os dois principais criptos pode ser explicado pela antecipação ao evento do Merge na Ethereum.

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Renda Fixa

Dia de leilão de NTNBs, após o vencimento da NTNB que venceu dia 15, e foi muito positivo, e fez com que a curva de juros ficasse mais inclinada, com a parte curta e intermediária caindo 4bps e a longa subindo 2bps.

Aparentemente, não temos nenhum gatilho para uma pausa do recente rali nas curvas de juros locais. O cenário externo está mais positivo, a dinâmica da inflação local está melhorando com os preços das commodities em reais caindo e parece que ninguém está preocupado com as próximas eleições presidenciais.