Expresso Bolsa

O IBOV terminou a quarta-feira com uma leve queda de –0,16%, atingindo os 99,5k. Mais uma vez, os grandes vilões foram as commodities refletindo a inflação global e as possíveis respostas dos bancos centrais mundiais para elevação dos juros.

Dessa forma, juntamente com os lockdowns na China, alimentam-se os temores de recessão em diversos países que foram refletidos na queda, sobretudo, de mineradoras, siderúrgicas e petroleiras.

O que aconteceu no Mercado?

CSNA3
Contratação de assessoria visando a Samarco
A empresa confirmou a contratação da consultoria de Ricardo K (especializada em reestruturações financeiras e disputas societárias) para elaborar um plano que leve a Samarco e seus credores a um acordo. A CSN mencionou que vai “avaliar a situação e as alternativas que poderão se apresentar para aquisição de participação na mineradora”, o que, em nossa visão, seria algo muito benéfico para o aumento da capacidade produtiva (até +30,5 Mtpa) e da qualidade do mix de produtos por produzir pelotas. (Valor e Genial)

MINERAÇÃO
Preço do minério emplacando alta voltando a respirar
Após declarações do líder chinês Xi Jinping reiterando as “metas de desenvolvimento econômico e social” do país, o minério volta a se recuperar do seu menor preço de fechamento em mais de 6 meses, com os contratos futuros subindo +6,84% em Singapura nos US$ 116,40/ton. Vale lembrar o contexto conturbado de pandemia e do setor imobiliário chinês. (Bloomberg, Trading View e Genial)

RENT3 | LCAM3
Cade aprovou comprador de ativos da Unidas
O Cade aprovou o fundo administrado pela Brookfield, como comprador dos ativos a serem desinvestidos por Unidas e Localiza. A venda foi exigida para conclusão da fusão entre as companhias, evitando uma concentração de mercado. A combinação de negócios ocorrerá em 1º de julho de 2022. Os ativos vendidos, sairão das operações de rent a car (RAC) e seminovos da Unidas, cerca de 49k carros e a marca Unidas. (Broadcast e Genial)

SIDERURGIA
Produção mundial de aço cai -3,5% a/a em maio
Segundo a WSA (World Steel Association), o mundo produziu 169,5 Mt a menos de aço que 2021 (-3,5% a/a). Isso representa em grande parte a desaceleração na China que diminuiu o volume produzido para 96,6 Mt (-3,5% a/a). Japão, EUA, Coreia do Sul, Alemanha e Turquia também tiveram declínios nas produções e com o Brasil não foi diferente: -4,9% a/a na produção. Do lado positivo se destacou a Índia que registrou um crescimento de +17,3% a/a em maio. (Valor e Genial)

SULA11 | RDOR3
Aumento de participação em SULA
A companhias comunicaram o aumento de participação da RDOR em SULA, que agora detém 15,08% do capital social da seguradora. A operação faz parte da estratégia de investimento da D’Or após o anúncio de fusão no 1T22. Ressaltamos a correlação entre os papéis dada a relação de troca de 0,7683 RDOR3 por unit de SULA11, o que representaria um desconto de 2,6% sobre o preço de hoje. (Rede D’Or e Genial)

OIBR3
Cade aprova indicação de trustee
O Cade bateu o martelo em relação ao “trustee” que irá monitorar o Acordo de Controle de Concentração firmado com a Vivo, TIM e Claro na compra da Oi Móvel. O nome ainda não foi divulgado, mas especula-se que seja a KPMG. (Telesíntese e Genial)

De olho na economia

Mercados começam a precificar recessão global

A semana está sendo caracterizada por uma mudança importante na postura dos bancos centrais dos países desenvolvidos, que começam a dar prioridade ao combate à inflação em detrimento do crescimento da economia e do desemprego.

Na quarta feira da semana passada, o Federal Reserve, banco central americano, acelerou o processo de ajuste da taxa de juros no país para 0,75 pontos de porcentagem e o Presidente da instituição anunciou que novos ajustes de igual magnitude poderão ocorrer nas próximas reuniões.

Vários diretores da instituição sinalizaram que apoiam esta postura mais contracionista da política monetária, ainda que tal postura possa, eventualmente, gerar desaceleração da economia e, até mesmo, uma recessão.

Nesta semana, a Presidente do Banco Central Europeu sinalizou que a instituição deverá iniciar o processo de ajuste da taxa de juros em sua próxima reunião, com reajuste de 0,25 p.p.

Entretanto, alguns diretores sinalizaram a possibilidade de que tal reajuste seja de 0,5 p.p., dado os elevados níveis de inflação na região. Da mesma forma, com a aceleração da inflação do Reino Unido (9,1% em doze meses), o Banco da Inglaterra aumentou a taxa de juros do país pela quinta vez consecutiva.

Além deste cenário de aperto nas políticas monetárias dos países desenvolvidos, o mundo convive também com um cenário delicado de recrudescimento do número de casos da pandemia na China, que tem levado o país a voltar a introduzir lockdowns e fortes medidas de restrição à mobilidade urbana e convívio social em cidades importantes como Xangai e Pequim, gerando forte desaceleração da economia.

Este cenário de aperto nas políticas monetárias nos países desenvolvidos e desaceleração da atividade na China, aumentou a probabilidade de que a economia global entre em recessão, o que já pressiona negativamente os preços dos ativos financeiros e das commodities.

Cripto

Apesar do ciclo de baixa do mercado de cripto e web3, percebemos movimentações institucionais para desenvolvimento de infraestrutura para maior suporte à tecnologia.

À medida que a indústria NFT continua a crescer em popularidade, novas empresas estão anunciando sua entrada ou aumento de exposição no setor. Nessa semana tivemos anúncio da integração de soluções NFT para empresas como Shopify, Bentley e Ebay. A Apple incluiu a possibilidade de adicionar NFTs no plano de fundo do Apple Watch.

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