Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Taesa (TAEE11), Santander (SANB11), Vamos (VAMO3), Direcional (DIRR3) e Banco do Brasil (BBAS3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a segunda-feira em alta de +1,02%, alcançando os 101,8k. Na última sessão, o noticiário político continua sendo destaque. Em evento dos 100 dias de governo, o presidente Lula se mostrou confiante que o texto do arcabouço fiscal será aprovado no congresso, o que trouxe otimismo para o mercado. Os principais destaques de alta do índice foram: 3R (RRRP3) +5,65%, Alpargatas (ALPA4) +4,26% e Locaweb (LWSA3) +4,24%. Já as maiores baixas foram: Hypera (HYPE3) -3,41%, Méliuz (CASH3) -3,37% e Petz (PETZ3) -3,33%.
Novos relatórios
Paz entre Banco central e ministério da economia? | Tudo sobre Renda Fixa
TAESA (TAEE11) | O que achamos do RUMOR de capitalização?
Santander (SANB11) | Prévia 1T23: Uma história para 2024
Vamos (VAMO3) | Perseguindo o Crescimento — Aquisição da Tietê Veículos.
O que aconteceu no mercado?
Direcional (DIRR3): Prévia operacional 1T23
Como foi? A Direcional lançou R$ 611m neste trimestre (+10% a/a, -32% t/t). A redução dos lançamentos na base trimestral se pauta no grande número de lançamentos no final do 4T22, de forma que havia muito estoque novo ainda para ser vendido. Dessa forma, as vendas cresceram fortemente, atingindo R$ 643m (+27% a/a, +17% t/t) e levando a VSO a um nível saudável de 17% (+1p.p. a/a, +2p.p. t/t). Ainda, houve uma pequena geração de caixa de R$ 8mm no trimestre.
Riva perde representatividade. Com o aumento das taxas de juros imobiliárias pelos bancos privados, o produto Riva perdeu atratividade e, por isso, a Direcional deve começar a diminuir exposição no segmento de média renda. Ao longo de 2023 devemos ver um foco maior em lançamentos de produtos dentro do programa Minha Casa Minha Vida. Neste trimestre, Riva representou ~22% dos lançamentos, bem abaixo da média de ~39% em 2022.
Efeito neutro na tese. Apesar de entendermos que a prévia operacional de Direcional foi boa, as expectativas depositadas em Direcional costumam ser altas, de forma que os números apresentados não destoaram do seu “normal”. A prévia confirma a nossa confiança na capacidade operacional da companhia, justificando nossa recomendação de Compra.
SANEAMENTO
Congresso discute derrubar decretos do marco do saneamento
Líderes da Câmara foram contra as decisões do governo federal, que alteraram pontos relevantes do marco do saneamento. O principal ponto do decreto é a possibilidade de continuarem prestando serviço sem possibilidade de licitação. (Estadão e Genial).
BANCOS
O risco dos bancos públicos
O presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, disse em uma reunião ministerial, que os bancos públicos (BB e Caixa) devem emprestar recursos com taxas de juros mais baixas do que as praticadas pelo mercado. Apesar de ser apenas uma fala inicial, ficamos atentos aos riscos políticos dos bancos públicos, que continuam aumentando em um cenário adverso da economia brasileira. (Valor e Genial)
BBAS3
Novos diretores
O Banco do Brasil realizou novas indicações para alguns cargos de diretoria como Clientes Varejo MPE e PF, Gestão da Cultura e de Pessoas, Operações, Controles Internos e Estratégia e Organização. Todos os indicados são funcionários de carreira, estão há pelo menos duas décadas como funcionários da instituição e possuem alguma especialização. (Banco do Brasil e Genial)
FRIGORÍFICOS
Exportação de carne de frango avança 23% em março
As exportações de carne de frango brasileira avançaram 22,9% em março em comparação ao mesmo período de 2022, atingindo um volume de 124,4k toneladas, gerando uma receita de US$ 980,5m, crescimento de 27,2% a/a, segundo dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex). Estes dados mais fortes refletem a retomada dos níveis de consumo na China, pós suspensão das rígidas restrições de circulação no país. (Valor e Genial)
AUTO
Produção de automóveis cresce em março
A Anfavea divulgou os dados de produção relativos ao mês de março. A fabricação de automóveis leves totalizou 167,6k veículos (+35,5% m/m e +20,1% a/a). Já os comerciais leves fecharam o último mês do primeiro trimestre com 39,8k unidades produzidas (+40,3% m/m e +36,6% a/a). Por fim, a produção de caminhões no mês totalizou 12,3k (+51,7% m/m e -8,9% a/a). Apesar das paradas anunciadas pelas montadoras e o momento ruim vivido pelo setor automotivo como um todo, a produção de março ainda superou o mês anterior. No entanto, a Anfavea pontuou que esse crescimento se deu primordialmente por conta da demanda vinda das locadoras de veículos. Dito isso, julgamos os dados neutros. (Anfavea e Genial)
ENERGIA
Definição de bônus de Outorga das UHEs Foz de Areia, Salto Caxias e Segredo
De acordo com o Ministério de Minas e Energia, o valor das outorgas das Usinas de Foz de Areia, Segredo e Salto Caxias será de R$ 3,7b (R$ 2,2m por MWh de garantia física – bom preço, em nossa leitura). Com o pagamento do valor, a empresa poderá estender suas concessões em mais 30 anos e finalmente prosseguir com sua privatização. (Copel e Genial)
De olho na economia
Com expectativas desancoradas, aumento de juros é o mais provável (USA)
Após os dados relativamente fortes do mercado de trabalho nos Estados Unidos divulgados na última sexta feira, com geração de 236 mil postos de trabalho (expectativas de 240 mil), queda da taxa de desemprego de 3,6% para 3,5% da força de trabalho e crescimento de 4,3% do salário médio por hora, os dados das expectativas para a inflação no país divulgados hoje pelo Fed de New York vieram bem piores do que o esperado.
As expectativas para a inflação em um ano aumentaram de 4,2% para 4,7%, as expectativas para 3 anos foram de 2,6% para 2,8%, enquanto as de 5 anos caíram de 2,6% para 2,5%. Além de estarem em crescimento, as expectativas para a inflação nos horizontes de mais longo prazo, 3 e 5 anos, estão acima da meta para a inflação do Federal Reserve, de 2,0% ao ano, o que tende a tornar a inflação mais persistente e de difícil redução.
Com estes dados, a probabilidade de que o Federal Reserve aumente a taxa de juros na reunião de maio, que já era majoritária entre os investidores, atingiu mais de 70% no final da tarde de ontem. A expectativa agora é para a publicação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) que será divulgado na próxima quarta-feira e poderá dar um caráter quase definitivo ao aumento dos juros.
Renda Fixa
Dia de elevação na inclinação da curva de juros, com os DIs curtos caindo e longos subindo. Após o dado do IGP-DI vir abaixo do esperado pelo mercado, e os dados de inflação longos do Focus ficarem estáveis, os juros curtos fecharam em queda.
Já a alta no trecho longo ocorreu após fala de Haddad dizendo que gostaria de ter Galípolo no comando do BCB.
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Cripto
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