Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Americanas (AMER3), Moura Dubeux (MDNE3), Simpar (SIMH3), C&A (CEAB3), B3 (B3SA3), CSN Mineração (CMIN3), Oi (OIBR3) e Arezzo (ARZZ3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a segunda-feira em queda de -1,54%, alcançando os 109,2k. Em dia de feriado nos EUA, a última sessão ainda trouxe repercussões do caso da Americanas e o índice refletiu o cenário político local. Notícias de Brasília sobre um aumento maior do salário-mínimo que o defendido por Fernando Haddad reacenderam as preocupações sobre o risco fiscal brasileiro. Com isso, tivemos um dia de abertura da curva futura de juros, que significa aumento na expectativa de juros futuros, impactando negativamente os ativos de risco doméstico.
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O que aconteceu no mercado?
Moura Dubeux (MDNE): Prévia operacional 4T22
Um pouco mais lento… Neste 4T22, as vendas reportadas da Moura Dubeux foram prejudicadas por 3 fatores: eleições, copa do mundo e lançamentos próximos ao final do ano. Mesmo assim, as vendas de R$ 274m implicaram em uma VSO trimestral de 14,7%, abaixo dos 20%+ que a companhia costuma operar.
… mas ainda decente. Mesmo com vendas mais lentas, uma VSO de 14,7% não é fraca. Os lançamentos também foram volumosos no trimestre, atingindo R$ 561m e totalizando R$ 1,9b no ano. Lembramos que no 2T22, vimos uma prévia operacional bem semelhante, que foi mal recebida pelo mercado.
Tese intacta. Apesar de entendermos que a prévia pode ser recebida negativamente, ainda confiamos na resiliência dos produtos da Moura e na sua geração de caixa mais curta. Aos múltiplos P/VP de 0,4x e P/L 2023E de 2,7x, acreditamos que MDNE é uma das poucas oportunidades no segmento de construtoras/incorporadoras de alta renda que vale a pena se expor em 2023.
AMER3
As últimas atualizações
Nessa segunda-feira (16), o Conselho de Administração da Americanas aprovou a contratação do banco de investimento Rothschild & Co para atuar na renegociação da dívida bilionária da companhia, que pode chegar em até R$ 40b de passivo com credores. A agência de classificação de risco Moody’s rebaixou a nota de crédito para “Caa3”, ante “Ba2”, acompanhando o movimento de pares como Fitch e S&P. Lembrando que as obrigações classificadas nessa posição estão sujeitas a um risco de crédito muito elevado. (Genial e Valor)
AMER3
Uma batalha difícil
O Bank of America e o Banco Votorantim apresentaram recursos contra a decisão da justiça que suspende a execução de dívidas da Americanas, mesmo após terem recusado o pedido do BTG Pactual. Ainda, o BTG entrou com uma nova petição para tentar recuperar R$ 1,2b com a empresa. (Globo, Broadcast e Genial)
SIMH3
Dança das cadeiras
O Grupo Simpar anunciou duas trocas na composição de cargos de executivos das empresas Vamos e Movida. O CFO da Vamos, Gustavo Moscatelli, assumirá o mesmo cargo na Movida após seis anos no segmento de caminhões. Adriano Ortega, ex-executivo da Cosan e da tesouraria do Bradesco, irá assumir como CFO da Vamos, enquanto Edmar Lopes Neto (ex-CFO da Movida) irá assumir frentes estratégicas do Grupo Simpar. As mudanças entram em vigor a partir de 16 de fevereiro. (Vamos, Movida e Genial)
CEAB3
Não procede!
Após o colunista Lauro Jardim informar neste domingo sobre negociações preliminares de venda da C&A Brasil para sua concorrente Lojas Renner, o presidente da C&A no país, Paulo Correa, alegou que “a informação não procede” e que não vê nenhum movimento da empresa nesse sentido. Segundo o executivo, o foco da varejista agora está na personalização de vendas pelo WhatsApp, que tiveram uma demanda com crescimento relevante no 4T22. (Genial e Valor)
EDUCAÇÃO
Ajuste no piso salarial dos professores
O ministro da Educação, Camilo Santana, anunciou em 16/01, o reajuste de quase 15% no piso salarial dos professores (vs. crescimento de 33,24% em 2022), no qual sairá de R$ 3.845,63 para R$ 4.420,55. A portaria do reajuste será publicada nessa semana no Diário Oficial da União. (G1 e Genial)
B3SA3
Destaques operacionais
A B3 apresentou em dez/22 uma queda significativa no volume financeiro médio diário no total de ações (-19,4% a/a e –1,9% m/m), chegando a R$ 29,3b. O destaque positivo veio das novas emissões de renda fixa (+11,3% a/a e +21,4% m/m). Ainda, houve um forte aumento do número investidores que chegou a 5 milhões de CPFs individuais (+19% a/a e +8,8% m/m). (B3 e Genial)
CMIN3
Novo acordo de longo prazo para fornecimento de minério
A Companhia concluiu negociações com a Glencore International AG para fornecimento de longo prazo de minério de ferro, negociando aproximadamente 13Mt em 4 anos, com início em 2024, e de recebimento antecipado de até US$500m. As negociações representam na média 3,25Mtpa, o que é cerca de ~10% das vendas anuais da CMIN. (CSN Mineração e Genial)
OIBR3
Oi descarta projeções de desempenho futuro feitas no ano passado
Por relevantes mudanças no cenário macroeconômico brasileiro, a Companhia anunciou que o Fato Relevante de 19 de julho de 2021, que contemplava estimativas consideradas como guidance devem ser descartadas, e que as projeções contidas no Fato Relevante de 31 de dezembro de 2022, sobre as discussões com credores, não devem ser consideradas como guidance. O anúcio reforça nosso viés mais pessimista para o case, com a contínua revisão de projeções com tom mais negativos. (Oi e Genial)
ARZZ3
De volta as origens
A Arezzo acertou a compra de 60% da Vicenza por R$ 103,8 m. Outros 40% serão incorporados à Arezzo mediante emissão de 803 mil novas ações ordinárias. Vincenza é uma empresa calçados e bolsas, que atua há mais de 30 anos no mercado, possuindo presença em todos os estados do Brasil e avançando no movimento para exportação. Em 2022, a adquirida teve receita operacional bruta de aproximadamente R$ 80 m. (Bloomberg e Genial)
De olho na economia
Pacote fiscal insuficiente, Americanas e salário mínimo dominam cenário
A semana começou negativa para os ativos financeiros do Brasil. Desvalorização do Real frente ao Dólar, queda generalizada dos preços das ações e aumento das taxas de juros. A desvalorização do Real está relacionada à avaliação de que o pacote de ajuste fiscal anunciado pelo Ministro Fernando Haddad na semana passada, baseado na expectativa de aumento de receitas, não é suficiente para dar sustentabilidade à trajetória de dívida pública do país no longo prazo.
A queda generalizada dos preços das ações está relacionada ao desenrolar do “caso Americanas”, ou seja, à descoberta de um buraco contábil de R4 20 bilhões na varejista. Com isto, tanto as ações do setor de varejo assim como as ações do setor bancário, devido à exposição do setor à dívida da empresa, reagiram negativamente.
O aumento das expectativas para a inflação para 2023 e para 2025 na pesquisa Focus começa a preocupar os investidores. Ainda que a mediana e a média das projeções de SELIC por parte dos analistas mantenham a expectativa de queda ao longo de 2023, o primeiro movimento de queda está se deslocando para próximo do final do ano e o nível esperado da taxa está em trajetória de elevação. Começa também a surgir entre os investidores a percepção de que o governo poderá aumentar a meta para a taxa de inflação, na reunião do Conselho Monetário Nacional de meados do ano, para evitar uma retomada na trajetória de aumento da SELIC.
Finalmente, ao longo do dia, a imprensa divulgou que o governo estaria avaliando a possibilidade de aumentar o salário mínimo para um nível acima de R$ 1320,00, enquanto o Ministro da Fazenda estaria tentando manter o valor do salário mínimo em R$ 1.302,00 em 2023, o que sinaliza ausência de preocupação com o equilíbrio fiscal por parte do governo. Devido a seus efeitos tanto sobre a taxa de inflação quanto ao déficit fiscal, a notícia aumentou a pressão sobre as taxas de juros e acelerou a desvalorização do Real.
Renda Fixa
O salto nas projeções para a inflação, com o IPCA para 2025 indo de 3,30% para 3,50%, apurado pelo boletim Focus, foi recebido como sinal de desancoragem e coincidiu com notícias de que Lula estuda subir o valor do mínimo acima de R$ 1.320 previsto no orçamento.
Isso teve um impacto negativo nos ativos de risco locais, e a curva de juros encerrou o dia com alta em todos os vértices, sendo o destaque negativo o DI que vence em Janeiro 2027, com elevação de 30bps.
Cripto
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