Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Suzano (SUZB3), Americanas (AMER3), XP (XPBR31), Cash (CASH3) e Cielo (CIEL3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira em alta de +2,06%, alcançando os 110,5k. No cenário externo, o projeto de lei para suspender o teto da dívida dos EUA foi aprovado na câmara dos deputados na última sessão. Já no cenário local, tivemos divulgação do PIB do 1T23, que cresceu 1,9% em relação ao 4T22. A alta foi puxada principalmente pelo setor agropecuário, que cresceu 21,6% t/t. Com os novos dados, o mercado tem revisado para cima suas projeções de atividade para 2023.
O que aconteceu no mercado?
SUZB3
Aquisição da Kimberly-Clark foi completada
A Suzano informou o fechamento da aquisição pela companhia da totalidade das quotas detidas pela Kimberly-Clark Brasil, incluindo a propriedade da marca Neve. Por um valor de US$175m a aquisição adiciona uma capacidade produtiva de 130ktpa de papel higiênico. (Suzano e Genial)
Nossa visão: A compra dos ativos de tissue da Kimberly-Clark no Brasil está alinhada à estratégia de longo prazo da companhia de avançar nos elos da cadeia, representando complementariedade geográfica e ganhos de sinergia com seu atual negócio.
AMER3
Novos dados operacionais
De acordo com um novo relatório operacional divulgado, as vendas em lojas físicas da Americanas retornaram aos níveis pré-crise, registrando um aumento de 37% em abril em relação a março. Por outro lado, as vendas pela plataforma online da empresa caíram 90% em relação a maio de 2022. (Bloomberg e Genial)
Nossa visão: Apesar da retomada das vendas nas lojas físicas ser um sinal positivo, a queda relevante das vendas online pressiona a operação da empresa.
XPBR31
Novas regras para assessores
A partir de ontem, os assessores de investimentos devem seguir as novas regras da CVM. As resoluções permitem com que os assessores deem recomendações de investimentos desde que os produtos sejam das instituições em que atuam e estejam conforme o perfil de cada investidor, antes apenas podiam dar orientações. Além disso, acabou a exclusividade obrigatória dos agentes autônomos, podendo operar com diversas corretoras. (Valor e Genial)
Nossa visão: O fim da exclusividade pode aumentar os repasses para os agentes autônomos por parte das corretoras, visando manter certa exclusividade e evitar o aumento da concorrência no segmento ou até mesmo implementar contratos mais robustos e aquisição de participação nos escritórios.
AÉREAS
Redução no QAV
Pelo quarto mês consecutivo, a Petrobras anunciou queda no preço do Querosene de Aviação (QAV) em suas refinarias. A redução de 12,6% faz com que só em 2023 o preço desse combustível acumule uma variação de aproximadamente -35% em seu preço. Vale lembrar que o efeito não é imediato para as companhias aéreas, que devem começar a contabilizar a redução de preço atual em aproximadamente 45 dias.
Nossa visão: Reduções no QAV são sempre positivas, ainda mais se considerarmos a boa tempestade vivida pelas companhias aéreas atualmente. Destacamos a aprovação da MP 1147/2022, que isenta as empresas do setor do pagamento de PIS/COFINS até o ano de 2026, e uma demanda ainda forte para o setor.
CASH3
Agrupamento de ações
Ontem, o Méliuz anunciou a efetivação da operação de grupamento e desdobramento, na qual as posições acionárias foram grupadas na proporção de 100:1 e simultaneamente desdobradas na proporção de 1:10. As ações que remanescerem serão leiloadas em data não divulgada.
Nossa visão: Vemos como positivo esse movimento já que a ação vai passar a negociar acima da faixa de R$1, deixando de ser uma “penny stock”.
CIEL3
Mudanças no Conselho de Administração
A Cielo divulgou que aceitou a renúncia de três membros do Conselho de Administração. Com isso, a companhia aprovou Marisa Mattos e Carla Nesi, ambas indicações do acionista controlador Elo Cartões do Banco do Brasil, e do José Neto, indicação da entidade pertencente ao Bradesco (Quixaba Empreendimentos). Agora, depende da aprovação do Banco Central. (Cielo e Genial)
Nossa visão: Apesar das mudanças inesperadas, todos os indicados apresentam formação acadêmica na área de finanças e possuem passagens pelo mercado financeiro.
De olho na economia
PIB surpreende positivamente. Agropecuária dispara
O PIB da economia brasileira cresceu 1,9% no primeiro trimestre de 2023 se comparado ao quarto trimestre de 2022. As expectativas apontavam para crescimento de 1,2% no trimestre. Em relação ao mesmo trimestre de 2022, o crescimento atingiu 4,0%, contra expectativas de crescimento de 3,1% no período.
Ainda que bastante positivo e melhor que o esperado, este excelente desempenho deve ser relativizado por ter sido muito concentrado no setor de agropecuária, que apresentou crescimento de 21,6% no primeiro trimestre de 2023 em relação ao quarto trimestre de 2022 e 18,8% em relação ao primeiro trimestre de 2022. A extrativa Mineral, o setor de serviços (destaque para transporte a armazenagem provavelmente “contaminados” pelo crescimento da agropecuária) e comércio também mostraram crescimento de 2,3%, 0,60% e 0,3% no trimestre, respectivamente, mas desacelerando em relação aos trimestres anteriores.
Do lado negativo, tivemos queda de – 0,1% do setor industrial, – 0,6% da indústria de transformação, – 0,8% da construção civil. O dado mais negativo, a nosso ver, foi a queda de – 3,4% da Formação Bruta de Capital Fixo, em relação ao quarto trimestre de 2023 e da taxa de investimento que saiu de 18,4% do PIB para 17,7% do PIB entre o primeiro trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2022, em grande parte devido ao aumento de estoques, e a redução de – 7,1% das importações, indicando queda da demanda interna. A redução da taxa de investimento e da Formação Bruta de Capital Fixo podem indicar desaceleração da taxa de crescimento no futuro.
Por ter o crescimento sido concentrado no aumento da oferta, com queda da demanda (- 0,5%) e aumento dos estoques, pode ter efeito desinflacionário, facilitando a tarefa do Banco Central de levar a inflação para a meta, o que pode, inclusive, antecipar o início do processo de redução da taxa de juros.
Renda Fixa
Os juros locais fecharam em leve queda, corroborado pela apreciação do real frente ao dólar e do fechamento dos yields das treasuries. E a redução nos juros poderia ter sido em maior intensidade, não fosse o dado sobre o PIB do 1° tri surpreendendo positivamente, o que pode gerar um desafio extra ao BCB para decisão de política monetária.
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Cripto
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