Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Nubank (NUBR33) e Assaí (ASAI3)

Expresso Bolsa

O Ibovespa encerrou a terça-feira em alta de +1,96%, alcançando os 110,9k. O pregão foi marcado por um bom humor dos investidores no Brasil e no mundo. Notícias da China deram fôlego ao mercado, que antecipa uma abertura da maior economia asiática com flexibilização das medidas contra a Covid-19.

Ainda mais, uma possível dobradinha no ministério da Fazenda entre Alckimn e Haddad trouxe ânimo para o mercado local. Do índice brasileiro, o destaque foi para as mineradoras, com CSN (CSNA3) +8,47% e CSN Mineração (CMIN3) +7,6% figurando entre as maiores altas.

Novos relatórios

Saneamento | Qual impacto que a privatização da Corsan pode trazer para o setor?

Porto (PSSA3) | Conversa com CFO: Entenda por que vai melhorar 

IGP-M (nov/22):  Índice geral de preços varia -0,56% m/m 

CAGED (out/22): Saldo do emprego formal é positivo em 159,5 mil 

O que aconteceu no Mercado?

MINERAÇÃO SIDERURGIA
China retira proibição de refinanciamento para incorporadoras listadas
A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) retirou ontem algumas proibições de refinanciamento para construtoras com capital aberto. Antes as incorporadoras Chinesas eram impedidas de custear a compra de propriedades, recompor capital de giro ou pagar dívidas com emissões de ações; acreditamos que essas restrições possuíam o efeito de travar o crescimento especulativo na construção civil.

Porém, durante anos, as incorporadoras cresceram a carteira de projetos em ritmo acelerado, e uma vez que não podiam financiar esse crescimento via emissão de ações (follow-on), captavam apenas por dívidas, o que por sua vez, gerou a alta alavancagem do setor. Em nossa visão, a retirada da restrição deve ajudar no processo de desalavancagem do setor, que passa atualmente por grandes desafios, e representa um forte pilar para o crescimento da economia chinesa. (Terra e Genial)

NUBR33
Redução de custos
O CEO do Nubank, David Vélez, decidiu encerrar o programa de remuneração variável que visava o recebimento de ações do banco, que poderia lhe render valor surpreendente de US$ 423m. Vélez disse que os investidores querem ver resultados e não mais promessa de crescimento, além do cenário macroeconômico desafiador. O encerramento é um ponto positivo para a empresa que irá conseguir reduzir seus custos e gerar maior retorno para os investidores. (Estadão e Genial)

NUBR33
Milhões e milhões de clientes!
O Nubank atingiu a marca histórica de 70m de clientes na América Latina, demonstrando que o banco continua evoluindo de forma acelerada e objetiva. Essa manutenção no crescimento se deve principalmente à sua estratégia global e forte base tecnológica. Diversos produtos são criados e inovados com foco na experiência e manutenção do cliente, como por exemplo, a “Caixinha”, produto de investimento rápido, de fácil acesso e com objetivos preestabelecidos. (Brazil Journal e Genial)

ASAI3
Preço definido
O Assaí confirmou a precificação do follow on realizado para venda da fatia detida pelo grupo Casino. A R$ 19,00, a operação atingiu um montante de R$ 2,6b. O lote extra de 49m de ações não foi vendido. O papel fecho o pregão ontem a R$ 19,40. Com isso, a fatia de controle do grupo francês caiu de 41% para 30%. (Assaí e Genial)

SAÚDE
Operadoras sofrem, e pressionam hospitais
Após 3 anos de pandemia a situação das operadoras de planos de saúde ainda é complicada. O maior número de exames e procedimentos, fruto da maior preocupação com a saúde e do represamento de operações eletivas dos primeiros anos de pandemia, somada a alta inflação médica do período, tem mantido os níveis de sinistralidade em patamares elevados. O presidente do grupo Kora Saúde (KRSA3), conta que em alguns casos, prazos de pagamento para as operadoras foram prorrogados e procedimentos e liberações postergados. Isso demonstra a situação financeira delicada de muitas operadoras de saúde, que não conseguem normalizar suas taxas de sinistralidade, o que acaba impactando os prestadores de serviço hospitalar também. Vale destacar que esse cenário é propício para consolidadores do mercado, como Hapvida (HAPV3) e Sulamérica (SULA11), que se beneficiam de maior resiliência e podem adquirir operadoras em situação financeira debilitada. (Valor e Genial)

SERASA
Inadimplência chegou!
O Serasa comunicou que a inadimplência das empresas começou a dar sinais de deterioração devido a situação financeira da população brasileira e efeitos da taxa Selic elevada. O número de empresas inadimplentes cresceu em outubro +8,5% a/a, chegando a 6,33 milhões de companhias, maior dado registrado desde o início da série histórica que iniciou em 2016. (Valor e Genial)

BANCO VOTORANTIM
Tokenização de Ativos
O Banco Votorantim realizou um teste piloto de tokenização de recebíveis. A operação envolveu uma antecipação de uma nota fiscal e marca a entrada na empresa no segmento de ativos digitais. Em 2023 devem realizar mais algum testes para posteriormente liberarem para uma base maior de clientes. (Valor e Genial)

De olho na economia

Negociações no Congresso irão definir para onde vai o déficit e a dívida pública

Finalmente, a PEC da transição foi protocolada no Senado. Diante das dificuldades no processo de negociação com o Congresso e da exiguidade de tempo para que ela seja analisada e aprovada para que possa vigorar já em janeiro de 2023, o Senador Marcelo Castro, relator do orçamento de 2023, decidiu apresentar a versão da equipe de transição, o que significa que a negociação do conteúdo da PEC será feito ao longo da tramitação da proposta.

Como a proposta original da equipe de transição, a PEC exclui do teto de gastos por um período de quatro anos, todo o custo do Auxílio Brasil de R$ 600,00 mais os R$ 150,00 por criança menor de seis anos, ou seja, R$ 175 bilhões, gastos com investimentos da ordem de R$ 23 bilhões, decorrente 6,5% das receitas não recorrentes obtidas em 2021, o que dá um total de R%$ 198 bilhões, além de gastos com projetos socioambientais e gastos de universidades públicas financiados por receitas próprias, doações e convênios. No total, caso a PEC seja aprovada sem mudanças, significa um aumento de gasto da ordem de 2% do PIB do país.

A partir de agora, a questão é como irá se desenvolver o processo de negociação com o Congresso. A expectativa dos investidores é que ao longo deste processo, o valor do aumento do teto do gasto seja reduzido, já existem propostas alternativas de R$ 70 bilhões a R$ 150 bilhões, e que a retirada do programa Auxílio Brasil, que deverá voltar a se chamar Bolsa Família, do teto seja limitado a um ou dois anos, no máximo.

As primeiras discussões sobre o teor da proposta levaram a um impasse, com o Partido dos Trabalhadores insistindo nos R$ 198 bilhões de aumentos de gastos e a exclusão do Auxílio Brasil do teto por quatro anos, enquanto congressistas de outros partidos resistiam, com propostas de diminuir o aumento de gastos e a redução do período de exclusão do programa Auxílio Brasil do teto. O valor de R$ 70 bilhões de aumento do teto seria suficiente para cobrir o aumento de gastos decorrente do Auxílio Brasil e do aumento real do salário mínimo. O aumento adicional seria para cobrir outras promessas do ex-presidente Lula ao longo da campanha. O resultado destas negociações irá definir se a trajetória da dívida pública brasileira será sustentável nos próximos anos.

Renda Fixa

As curvas de juros fecharam fortemente, com a sinalização de que a PEC não sairá do Congresso como chegou, mas sim que deve ser ajustada com um valor mais reduzido do extrateto, em torno de R$ 150 bilhões, e prazo máximo de dois anos. Destaque para os vencimentos até 5 anos, com quedas de 50 bps.

Com isso, a Selic projetada para as próximas reuniões do Copom mostram uma alta de 0,50% até maio e início dos cortes em agosto.

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