Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Americanas (AMER3), Itaúsa (ITSA4), BB Seguridade (BBSE3), Caixa Seguridade (CXSE3) e Randon (RAPT4).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a segunda-feira em baixa de -1,04%, alcançando os 100,9k. No mercado externo, os investidores reagiram positivamente a operação de compra do Credit Suisse pelo UBS. A expectativa continua para quarta-feira, quando o comitê de política monetária (Fomc) se reúne nos EUA para decidir o rumo da taxa básica de juros na maior economia do mundo.
No mercado local, o noticiário político foi destaque. O novo arcabouço fiscal continua a ser apresentado para autoridades do Governo, dessa vez para o presidente da Câmara dos Deputados e para o presidente do Senado. O presidente Lula tem o objetivo de anunciar a nova medida antes de sua viagem oficial para a China, marcada para este sábado. Ainda mais, no lançamento do programa Mais Médicos, Lula afirmou, novamente, que gastos com saúde e educação devem ser considerados investimentos, ou seja, não serem dependentes da regra fiscal.
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O que aconteceu no mercado?
Americanas (AMER3): Plano de RJ entregue!
O que aconteceu? Finalizado os 60 dias do início de processo, a Americanas entregou o seu plano de Recuperação Judicial à Justiça. É importante destacar que o plano ainda está sujeito a alterações, uma vez que a empresa estava trabalhando para cumprir o prazo estabelecido e as cifras apresentadas podem não refletir as negociações mais recentes.
Mais detalhes. O documento apresentado pela empresa sugere um aporte de R$ 10b, proveniente do trio de acionistas de referência da companhia. Além disso, propõe a venda de diversos ativos da Americanas, tais como o Hortifruti/Natural da Terra, o jato da companhia BEM-505, o grupo Uni.Co e a participação na Vem Conveniência.
E agora? O plano será submetido pelo juiz aos credores, os quais têm um prazo de 30 dias para se reunirem em uma AGE e votarem a proposta. Se aprovada pela maioria dos credores, as dívidas da empresa serão substituídas pelas novas condições acordadas. Depois disso, a Justiça acompanha o plano de recuperação pelos próximos 2 anos. Ainda não há data marcada para a AGE.
BANCOS
Resolução do crédito consignado do INSS?
Após o governo determinar o teto para o crédito consignado do INSS, os bancos suspenderam essa linha de negócio, incluindo Caixa e Banco do Brasil. Assim, o governo voltou atrás e na reunião de ontem (20/mar), decidiu que os juros do consignado INSS devem ficar entre 2,14% e 1,70%, sendo mais provável ficar entre 1,8% e 2,0%. No dia 24/mar ocorrerá uma nova reunião na busca de um acordo. (Estadão e Genial)
ITSA4
Resultados impactados negativamente
A Itaúsa reportou os resultados do 4T22 com lucro líquido recorrente de R$ 3,3b, queda expressiva de –18,7% a/a, com ROE recorrente de 18,7% (–7,3 pp a/a). O resultado foi impactado principalmente pela linha do “setor não financeiro” da companhia, que divulgou um resultado recorrente de R$ 156m no trimestre, queda robusta de –82,0% a/a. Além disso, a empresa divulgou a distribuição de JCP no valor líquido de R$ 0,065 por ação, representando um dividend yield de 0,82% que serão pagos no dia 31/ago/23 com data-ex em 24/mar/23. (Itaúsa e Genial)
BBSE3
Sólidos dados operacionais
A BB Seg reportou os dados operacionais de fev/23, apresentando forte alta de +34% a/a nos prêmios emitidos, totalizando R$ 1,12b. O segmento seguro prestamista cresceu +54,8% a/a, sendo marcado pela evolução das vendas e melhora do cancelamento. Ainda, o seguro rural aumentou em +48,1% a/a com alta em todos os produtos: penhor rural, agrícola e vida produtor rural. (BB Seguridade e Genial)
CXSE3
Fevereiro melhor que Janeiro
A Caixa Seguridade divulgou os dados operacionais de fev/23, apresentando uma captação líquida positiva de R$ 145,7m na previdência, impactada pelo menor volume de resgates e portabilidade, alcançando o total de R$ 136,6b em reservas. Porém, as contribuições brutas mensais na previdência tiveram forte queda de –40,9% a/a. Em seguros, os prêmios emitidos totalizaram em R$ 743,4m, sendo que segmento Prestamista aumentou em +50,9% a/a, puxado pelo PRONAMPE e capital de giro PJ. Já a sinistralidade consolidada aumentou em +1,3pp a/a devido a variação do ramo Habitacional. (Caixa Seguridade e Genial)
RAPT4
Receita de fevereiro cai em relação a 2022
A Randon divulgou seus dado de receita relativos ao mês de fevereiro. No consolidado, a empresa reportou um faturamento de R$ 822,5 milhões (-1,5% a/a e +3,9% m/m). Ademais, sua subsidiária Fras-le também reportou sua receita para o mesmo período, totalizando R$ 249,6 milhões (+8,4% a/a e -4,6% m/m). Apesar da queda em relação ao mês de janeiro, a receita nos surpreendeu positivamente, dado que tivemos uma diminuição significativa no emplacamento de implementos no período. Isso nos leva a acreditar que parte da alta em relação ao primeiro mês do ano se deve a divisão de autopeças e ao aumento da receita de implementos no mercado externo. (Randon e Genial)
AGRONEGÓCIO
China amplia compras de soja dos EUA com atraso da safra no Brasil
No primeiro bimestre do ano, as exportações de soja brasileira ao mercado chinês recuaram 36% a/a, para 2,3m toneladas, ao passo que as importações chinesas do grão dos EUA aumentaram 15,4% a/a, para 11,6m de toneladas. O principal fator motivador da diminuição das compras da soja brasileira por parte da China, foi o atraso da colheita no país. (Valor e Genial)
De olho na economia
Expectativas para a inflação nos horizontes mais longos continuam em elevação
Apesar do aperto nas condições financeiras tanto no Brasil, devido ao evento Americanas, quanto no cenário internacional, devido à falência de três bancos regionais nos Estados Unidos e do segundo maior banco da Suíça, o Credit Suisse, as expectativas para a inflação no horizonte de longo prazo no Brasil continuam em trajetória de aceleração.
Na pesquisa Focus divulgada ontem, a expectativa para a inflação em 2023 passou de 5,9% para 5,98% (acima do teto do intervalo de metas), as expectativas para 2024 saíram de 4,0% para 4,11%, para 2025 foi de 3,8% para 3,9% e para 2026 de 3,79% para 4,0%. Todas acima da meta para a inflação dos respectivos anos. esta deterioração das expectativas está, a nosso ver, relacionada a dois fatores. Primeiro, à expectativa cada vez mais presente entre os investidores de que o Conselho Monetário Nacional deverá aumentar a meta para a inflação dos próximos anos na reunião de junho. Segundo, ao aumento da aversão ao risco decorrente da crise do mercado internacional de crédito que poderá gerar desvalorização do Real frente ao Dólar
Finalmente, o fato de que os últimos dados de inflação mostram um cenário desafiador, também afeta negativamente as expectativas. Pela primeira vez desde a introdução do regime de metas para a inflação, os núcleos da inflação estão cerca de 3 pontos de porcentagem acima da taxa de inflação cheia (IPCA). Da mesma forma, tanto a taxa de inflação quanto os núcleos da inflação estão mostrando aceleração, na margem. Em especial, a média móvel de três meses anualizada da taxa de inflação e dos núcleos da inflação estão em trajetória de elevação desde novembro de 2022.
Diante deste cenário, nossa expectativa é que o Copom, em sua reunião desta semana, mantenha a taxa SELIC em 13,75% e que o comunicado que se segue à reunião dê alguma indicação dos possíveis efeitos do aperto das condições financeiras internacionais sobre a atividade no Brasil.
Renda Fixa
Os juros locais fecharam em direções opostas, com os vencimentos curtos e intermediários subindo e parta longa fechando. Esse viés de alta aconteceu devido a piora nas projeções da Focus para o IPCA do ano que vem em diante, com o IPCA mais longo já rodando por volta dos 4%, muito acima do centro da meta de inflação do BC.
Na véspera do Fomc e do Copom, as incertezas prevalecem. Nos EUA, as expectativas são de alta de 25 bps no Fed fund rate, mas uma pausa não surpreenderia. Aqui, a aposta em manutenção da Selic em 13,75% é unânime e a dúvida é sobre o comunicado. Sem o novo arcabouço fiscal, o BCB pode omitir uma sinalização de queda nos juros.
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