Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Itaú (ITUB4), Copel (CPLE6) e Marcopolo (POMO4).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a segunda-feira em baixa de -0,33%, alcançando os 110,3k. No último pregão, houve pouca liquidez no mercado no Brasil, uma vez que as bolsas dos EUA não operaram por conta de feriado na segunda-feira. Na política brasileira, a semana será decisiva, com medidas provisórias tomadas por Lula no começo de seu mandato caducando ao longo dos próximos dias.
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O que aconteceu no mercado?
ITUB4
OPA no Chile
O Itaú recebeu no dia 26/mai a última autorização regulatória pendente para aumentar sua participação no Itaú Chile (antigo Itaú Corpbanca), assim seguirá com a oferta pública voluntária planejada para a aquisição de até a totalidade das ações de emissão do Itaú Chile em circulação, incluindo as ADSs (American Depositary Shares), pelo Itaú Unibanco ou por suas afiliadas. A oferta deve iniciar no dia 6/jun no Chile e EUA, com um preço por ação de 8.500 pesos chilenos. (Itaú e Genial)
Nossa visão: Com essa oferta, o Itaú caminha para o fechamento de capital de sua maior operação no exterior. A operação no Chile melhorou bem depois de anos operando com rentabilidade baixa após ser adquirida.
CPLE6
Privatização da companhia avança.
A Copel planeja estruturar potencial oferta pública de distribuição primária e/ou secundária de ações ordinárias ou units, parte do processo de transformação em sociedade com capital disperso e sem acionista controlador. (Copel e Genial)
CONSTRUTORAS
Lançamentos caem no 1T23 no Brasil
Levantamento da CBIC mostra queda de 30% no número de unidades lançadas no 1T23 quando comparado ao 1T22, enquanto as vendas caíram 9%. Quando olhamos para unidades do MCMV, a queda nos lançamentos foi de 49% e de 16% nas vendas. (CBIC e Genial)
Nossa visão: Aquecido por uma política monetária expansionista, a média de lançamentos anuais entre 2019 e 2022 foi quase 2x maior do que no período de 2004-2018. Com a restrição monetária iniciada em 2021, o apetite por imóveis passou a cair e as construtoras passaram a lançar menos. Por outro lado, vemos que as vendas caíram muito menos, o que demonstra que o mercado ainda tem demanda. O aperto tem afetado majoritariamente famílias de média renda, enquanto alguns segmentos residenciais se mostram mais resilientes, como altíssima renda e imóveis de praia.
AUTO
Efeitos do programa de incentivo
O presidente da Anfavea, Márcio de Lima Leite, estima um aumento de 200k a 300k veículos consumidos devido às medidas anunciadas pelo governo, desde que os cortes de impostos tenham duração de pelo menos um ano. O prazo de validade ainda não foi definido pelo governo. Paradas de produção foram suspensas por montadoras, incluindo a Volkswagen, que cancelou férias coletivas em Taubaté (SP). Já ocorreram 14 paralisações de fábricas neste ano. (Uol e Genial)
Nossa visão: Acreditamos que os incentivos não devem ter um impacto na magnitude esperada pela Anfavea. Para reverter completamente o cenário depressivo, é necessário combinar os descontos com incentivos na taxa de juros para o consumidor.
POMO4
Incorporação de subsidiária
A Marcopolo propõe incorporar completamente a Ciferal, encarroçadora fundada em 1955 no Rio de Janeiro. A subsidiária será extinta e suas atividades serão integradas à empresa gaúcha. A incorporação permitirá aproveitar sinergias, melhorar eficiência e reduzir custos operacionais, logísticos e administrativos. Os custos estimados da operação são de aproximadamente R$ 1m, sem riscos relevantes. Desde 2008, a Ciferal não fabricava ônibus próprios, apenas produzia ônibus da Marcopolo em suas plantas. (Money Times e Genial)
De olho na economia
Uma semana intensa pela frente
No dia primeiro de junho, próxima quinta-feira, sete Medidas Provisórias, enviadas pelo governo ao Congresso no início de janeiro de 2023, deverão ser votadas ou caducar e perder validade. A MP que reestrutura a esplanada dos Ministérios deverá ser aprovada com esvaziamento dos Ministérios do Meio Ambiente e dos Povos Indígenas, além da divisão da CONAB entre o Ministério da Agricultura e o Ministério do Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar.
Já a MP que mais preocupa a equipe econômica, é a que restitui à Receita Federal o voto de qualidade nas decisões do CARF, o Conselho Administrativo de Recursos Fiscais, e dá ao representante do governo o voto de desempate nas decisões do Conselho.
A restituição do voto de desempate ao governo tem um grande poder arrecadatório e será indispensável para que o arcabouço fiscal, cuja viabilidade tem sido colocada em dúvida pelos analistas do mercado financeiro, tenha alguma probabilidade de atingir as metas pretendidas. O governo já enviou um projeto de lei para ser votado em regime de urgência constitucional para substituir esta MP que deverá caducar no dia primeiro de junho.
Além das votações ou da caducidade das MPs, que já é esperado pelos investidores, a semana será repleta de dados no Brasil e nos Estados Unidos, que deverão mexer com as expectativas quanto à evolução das políticas monetárias nos dois países nas próximas reuniões e, portanto, nos preços dos ativos financeiros. No Brasil, teremos dados do mercado de trabalho (PNAD Contínua), PIB e Produção Industrial e nos Estados Unidos dados do mercado de trabalho (criação de empregos e variação dos salários reais), PMI, além da divulgação da proposta de suspensão por dois anos do teto da dívida do governo americano, com redução dos gastos do governo em estimados pelo escritório de orçamento do Congresso (CBO) em US$ 2,1 trilhões nos próximos 6 anos, provavelmente na próxima quarta-feira, que irá viabilizar o pagamento dos juros da dívida.
Renda Fixa
Apesar do IPCA-15 ter vindo abaixo das expectativas, o Boletim Focus projetou queda na inflação apenas para 2023. Isso acarretou uma reversão parcial da queda das taxas na semana passada, que foi intensificada pela desvalorização do real frente ao dólar.
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