Carteira Juros 5+: 5 ações para a Selic em queda

A Carteira Juros 5+ reúne cinco ações escolhidas todo mês, perto do dia 15, entre as 18 empresas do estudo Selic em queda: quais ações investir, da Genial Investimentos. Cada ação tem peso de 20%. O investimento mínimo para montar a carteira é de R$ 5.000.

A composição de outubro vale a partir de 05/10/2026. A seguir, a tese, o método de escolha, as cinco ações e os riscos.

A tese

Entre as ações do IBRA, um grupo de empresas melhorou a operação desde 2021: a receita cresceu, as margens se sustentaram e o resultado operacional avançou. O que segurou o lucro foi o custo da dívida.

Nas 18 empresas do estudo, os juros consomem, na mediana, 28% do EBITDA nos doze meses até o 2T26. Em 10 delas, consomem mais de um quarto. Ao mesmo tempo, a receita cresce 14,8% ao ano desde 2021, na mediana do grupo.

Boa parte dessa dívida segue o CDI. Por isso, cada corte da Selic tende a chegar rápido à despesa financeira e, depois, ao lucro. Empresas com operação forte e juros pesando no resultado são as primeiras a sentir esse alívio.

A Selic saiu da máxima de 15,00% e está em 13,75%. A mediana do Boletim Focus de 18/09/2026 projeta 13,50% no fim de 2026 e 12,00% no fim de 2027.

Como escolhemos

A escolha segue um funil, sempre na mesma ordem:

• Ponto de partida: as 148 ações do IBRA, o índice amplo da B3.
• O estudo: 18 empresas com operação forte e juros pesando no resultado, depois da revisão de cada balanço.
• Filtro técnico: a ação precisa estar acima das médias de 50, 100 e 200 pregões ao mesmo tempo.
• Nota: junta a tese dos juros (quanto juros e dívida pesam frente ao EBITDA) e o momento técnico.
• Carteira: cinco ações, com 20% cada.

O filtro vem antes da nota. Se mais de cinco ações passam pelo filtro, a nota decide quais entram. Se menos de cinco passam, a nota completa a carteira. Em outubro, 5 das 18 passaram pelo filtro.

A carteira de outubro

O preço de referência é o preço médio de 05/10/2026 até 17h03: a média simples das cotações do dia, minuto a minuto. A quantidade considera ações inteiras para a carteira mínima de R$ 5.000.

Empresa	Ticker	Setor	Peso	Preço de referência	Quantidade para R$ 5.000
Assaí	ASAI3	Varejo alimentar	20%	R$ 13,16	75 ações
Fleury	FLRY3	Saúde	20%	R$ 24,48	40 ações
Multiplan	MULT3	Shopping centers	20%	R$ 36,96	27 ações
Ser Educacional	SEER3	Educação	20%	R$ 16,58	60 ações
Vibra	VBBR3	Combustíveis e energia	20%	R$ 39,23	25 ações

Com essas quantidades, o total investido é de R$ 4.939,67, e sobram R$ 60,33 em caixa. As quantidades são uma referência: o preço muda ao longo do pregão.

Por que cada uma

Os números vêm do balanço de doze meses até o 2T26. Juros/EBITDA mostra quanto do resultado operacional vai para a despesa financeira. Dívida líquida/EBITDA mostra quantos anos de EBITDA pagariam a dívida. No gráfico, a linha tracejada é a mediana das 18 empresas do estudo.

Assaí (ASAI3)

O que faz: Atacarejo que vende em volume para famílias, comerciantes e restaurantes; é a maior empresa do varejo alimentar do Brasil, segundo Abras e NielsenIQ, citadas pela companhia.

Tese: Os juros consomem cerca de 54% do EBITDA, e a dívida líquida é de 1,9 vezes o EBITDA (doze meses até o 2T26). Está entre as empresas do estudo em que juros e dívida, somados, mais pesam. Por isso, tende a sentir mais o corte da Selic. A dívida está ligada ao CDI e os juros levam boa parte do resultado, então cada corte da Selic tende a chegar ao lucro. Parte da despesa é juro de aluguel de lojas, que não cai com a Selic.

Leitura técnica: Está acima das médias de 50, 100 e 200 pregões, um sinal técnico favorável.

Fleury (FLRY3)

O que faz: Um dos maiores grupos de exames laboratoriais e de imagem do Brasil, que também processa exames para hospitais e laboratórios.

Tese: Os juros consomem cerca de 21% do EBITDA, e a dívida líquida é de 1,0 vez o EBITDA (doze meses até o 2T26). Os juros pesam menos aqui. A empresa entra mais pela leitura técnica do que pela tese. A dívida é baixa e atrelada ao CDI: a Selic menor reduz a despesa financeira, embora o caixa também passe a render menos.

Leitura técnica: Está acima das médias de 50, 100 e 200 pregões e entre as mais fortes do grupo: mantém momento.

Multiplan (MULT3)

O que faz: Dona e administradora de shoppings de alto padrão, como BarraShopping, MorumbiShopping e BH Shopping.

Tese: Os juros consomem cerca de 25% do EBITDA, e a dívida líquida é de 1,9 vezes o EBITDA (doze meses até o 2T26). Está entre as empresas do estudo em que juros e dívida, somados, mais pesam. Por isso, tende a sentir mais o corte da Selic. Quase toda a dívida segue o CDI: cortes na Selic tendem a chegar rápido à despesa com juros.

Leitura técnica: Está acima das médias de 50, 100 e 200 pregões, um sinal técnico favorável.

Visão da Genial Analisa: recomendação de Compra, com preço-alvo de R$ 40,00 (relatório de 23/09/2026).

Ser Educacional (SEER3)

O que faz: Grupo de faculdades que, segundo a própria companhia, é líder em número de alunos no Norte e no Nordeste, com ensino presencial, a distância e cursos de saúde.

Tese: Os juros consomem cerca de 29% do EBITDA, e a dívida líquida é de 0,6 vez o EBITDA (doze meses até o 2T26). Os juros pesam de forma relevante no resultado. A dívida bancária é pequena e segue o CDI: o ganho direto com a Selic é pequeno, e a história principal é a melhora da operação.

Leitura técnica: Está acima das médias de 50, 100 e 200 pregões e entre as mais fortes do grupo: mantém momento.

Vibra (VBBR3)

O que faz: Maior distribuidora de combustíveis do Brasil, com milhares de postos da marca Petrobras, que avança em energia renovável.

Tese: Os juros consomem cerca de 24% do EBITDA, e a dívida líquida é de 1,5 vezes o EBITDA (doze meses até o 2T26). Os juros pesam de forma relevante no resultado. A dívida é atrelada ao CDI e cada ponto a menos na Selic reduz a conta de juros, mas o ganho é pequeno perto do lucro: as margens pesam mais que os cortes.

Leitura técnica: Está acima das médias de 50, 100 e 200 pregões e entre as mais fortes do grupo: mantém momento.

Riscos

• Oscilação: renda variável oscila, e o preço das ações pode cair abaixo do valor investido.
• Juros: a Selic pode cair menos, ou mais devagar, do que o mercado projeta. Nesse caso, o alívio no lucro tende a ser menor.
• Concentração: a carteira tem só cinco ações. Um problema numa delas pesa 20% no total.
• Revisão mensal: a composição é revista todo mês e pode mudar. Quem segue a carteira precisa ajustar as posições.

O estudo completo, com as 18 empresas e os gráficos de cada uma, está em lp.genialinvestimentos.com.br/estudo-tematico.

Material informativo, que não constitui oferta nem recomendação individual de investimento. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos em renda variável estão sujeitos a perdas. Preços de referência de 05/10/2026, sujeitos a mudança.

Filipe Villegas, Estrategista de Ações, CNPI-P