O Ibovespa é o principal índice do mercado de ações brasileiro, que agrega as empresas mais negociadas na B3. Desde a sua criação em 1968, o índice consolidou-se como referência para investidores em todo o mundo. A cada quatro meses, a B3 reavalia o Ibovespa, permitindo que novas empresas entrem ou saiam do índice se não atenderem aos critérios estabelecidos. Atualmente, o Ibovespa é composto por ações e units de empresas listadas na B3 que atendem aos requisitos da sua metodologia, o que representa cerca de 85% do número de negócios e do volume financeiro do mercado de capitais brasileiro.
RECV3 entra; nenhuma saída
No próximo dia 3 de abril, a B3, principal bolsa de valores do Brasil, irá publicar a primeira de três prévias referentes à nova composição do Ibovespa, que entrará em vigor entre maio e agosto de 2023. Com base em nossas análises, acreditamos que a Petroreconcavo (RECV3) poderá ser incluída na carteira teórica do índice, sem que nenhuma ação seja excluída. O Ibovespa é composto pelas ações mais negociadas da B3, sendo uma referência importante para os investidores.
Durante o mês de abril, serão divulgadas mais duas prévias sobre a nova composição da carteira teórica do Ibovespa, que será vigente entre maio e agosto de 2023. Com base em nossas análises, a inclusão das ações da PetroReconcavo (RECV3) é uma possibilidade para a carteira sem a exclusão de nenhuma ação. Entretanto, é importante destacar que alterações podem ocorrer nas próximas prévias. Analisando os critérios de entrada e saída do Ibovespa, as ações da Ecorodovias (ECOR3) e do Banco Pan (BPAN4) estariam mais próximos de cumprir as exigências para saída do índice, caso a tendência atual de negociabilidade do índice se mantenha. Uma confirmação dessa possibilidade só será possível após a divulgação da segunda prévia.
Critérios de Inclusão
Segundo a Metodologia do Índice Bovespa (Ibovespa), disponível no site da B3, serão selecionados para compor o Ibovespa os ativos que atendam cumulativamente aos critérios abaixo.
- Estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem em conjunto 85% (oitenta e cinco por cento) do somatório total desses indicadores.
- Ter presença em pregão de 95% (noventa e cinco por cento) no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores.
- Ter participação em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1% (zero vírgula um por cento), no mercado a vista (lote-padrão), no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores.
- Não ser classificado como Penny Stock.
Critérios de Exclusão
- Deixarem de atender a dois dos critérios de inclusão acima indicados.
- Estiverem entre os ativos que, em ordem decrescente de IN, estejam classificados acima dos 90% (noventa por cento) do total no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores.
- Sejam classificados como Penny Stock.
- Durante a vigência da carteira passem a ser listados em situação especial.
Nosso modelo de previsão
Seguindo as regras de inclusão e exclusão propostas pelo B3, desenvolvemos um modelo de avaliação para identificar potenciais entradas e saídas do índice. O modelo leva em consideração dados sobre volume financeiro, quantidade de negócios, índice de negociabilidade e informações sobre situações especiais de cada uma das empresas negociadas na B3.
Participação no Índice
Caso nossas previsões se confirmem, o Ibovespa terá uma composição de 89 empresas, em vez das atuais 88. Nossa análise indica que as ações da Vale (VALE3), PetroReconcavo (RECV3), Aliansce Sonae (ALSO3), Eletrobras (ELET3) e Iguatemi UNIT (IGTI11) deverão ter o maior aumento de participação. Por outro lado, acreditamos que Rede D’or (RDOR3), Petrobras PN (PETR4), Itaú-Unibanco (ITUB4), Weg (WEGE3) e Petrobras ON (PETR3) perderão participação na nova composição do Ibovespa.
Obs.: Após a divulgação da primeira prévia, faremos um novo estudo com expectativas para a divulgação da terceira prévia. Como o resultado final dependerá das negociações até o final de agosto, mudanças nas expectativas poderão ocorrer e serão atualizadas.
Baixe nossa planilha completa sobre a nova composição do IBOV
Relevância nas mudanças da Carteira Teórica do Ibovespa
É fundamental que o investidor acompanhe as mudanças nas carteiras teóricas de índices, já que a indústria de fundos passivos, que replica essas carteiras, exerce grande influência sobre as precificações de ações no mercado, principalmente aquelas com menor liquidez.
O Ibovespa é composto por empresas com grande volume de negociação na B3. Isso significa que, mesmo que os fundamentos de uma ação se deteriorem, a expectativa de que ela possa entrar no Ibovespa pode gerar uma pressão positiva nos preços, já que os fundos passivos serão “obrigados” a comprá-la, independentemente de seus fundamentos.
Nosso time realizou um estudo sobre como esse processo pode afetar a precificação de uma ação e se isso pode gerar oportunidades de investimento de curto prazo. Confira a seguir!
