Publicado em 02 de Dezembro às 13:39:01
Carteira Mensal Bravus – Dezembro 2025
Contexto de Mercado
Em dezembro de 2025, nossa estratégia de alocação se mantém focada na qualidade dos ativos e na seletividade, mas ganha um tom mais construtivo.
Após o encerramento do ciclo de alta da Selic e com a sinalização do início de um ciclo de corte de juros no Brasil (seja em janeiro ou março de 2026), o mercado de ações segue em ritmo de alta, com o Ibovespa renovando recordes históricos e consolidando um dos melhores desempenhos globais no ano.
O principal motor desse movimento reside na melhora do cenário externo, com a retomada das apostas de cortes de juros nos Estados Unidos já em dezembro, o que tende a direcionar mais fluxo de capital estrangeiro para mercados emergentes, incluindo o Brasil.
Além disso, a desinflação local tem sido um fator positivo, com o IPCA-15 indicando que a inflação está retornando ao intervalo da meta, fortalecendo a expectativa de alívio na política monetária.
🚧 Riscos e Pontos de Atenção
Apesar do otimismo, o cenário fiscal doméstico continua sendo o principal ponto de atenção.
Medidas recentes e discussões políticas — como a sanção da nova tabela do IR e articulações para pautas econômicas — levantam questionamentos sobre o equilíbrio das contas públicas e a necessidade de reformas estruturais.
A persistência dessa incerteza mantém o prêmio de risco elevado e exige cautela.
Outro ponto a monitorar é o câmbio.
Apesar da recente valorização do Real frente ao Dólar (favorecido pelo fluxo estrangeiro e pelos juros elevados), ele ainda pode apresentar volatilidade caso ocorram ruídos fiscais ou mudanças bruscas nas expectativas de juros globais.
A estratégia para dezembro combina a captura de valor em empresas de múltiplos atrativos com uma postura defensiva-construtiva, buscando aproveitar o rali de final de ano (historicamente positivo) sem desconsiderar riscos fiscais e monetários globais.
A diversificação e o foco no longo prazo seguem centrais.
Sobre a Carteira Bravus Ações
Os ativos são fruto de estudo aprofundado da equipe de research, com foco em identificar ações de alto potencial de valorização e resiliência a movimentos de queda.
Objetivo: superar o Ibovespa (benchmark), mantendo uma estratégia equilibrada entre risco e retorno e aceitando as oscilações naturais do mercado.
A rentabilidade é medida com base no preço de fechamento do último pregão do mês anterior até o fechamento do último pregão do mês vigente.
Análises dos Ativos
GERDAU PN N1 (GGBR4)
A Gerdau é uma das principais produtoras de aço das Américas e líder global em aços longos. Com presença significativa nos Estados Unidos, Brasil e outros mercados estratégicos, a companhia se beneficia de diversificação geográfica e industrial. Os investimentos em modernização, eficiência energética e redução de emissões colocam a empresa em posição competitiva frente às demandas globais por sustentabilidade. Além disso, a exposição ao ciclo de infraestrutura nos EUA e ao setor de construção civil no Brasil impulsiona volumes e margens. A geração de caixa consistente permite dividendos relevantes e contínua desalavancagem.
Análise técnica:
Graficamente falando, o ativo engatou força compradora no mensal, abrindo caminho para novo ciclo de alta com objetivos em 20,85 e 22,00.
EQUATORIAL ON NM (EQTL3)
A Equatorial Energia é um dos cases de sucesso mais consistentes do setor elétrico, destacando-se pela capacidade de recuperar concessões deficitárias e transformá-las em operações eficientes e lucrativas. A empresa atua em múltiplos segmentos — distribuição, transmissão, saneamento e serviços — o que reduz riscos e abre novas frentes de crescimento. O histórico de expansão é caracterizado por aquisições estratégicas, disciplina de capital, melhoria operacional e ganhos de eficiência reconhecidos por indicadores regulatórios.
A diversificação recente no setor de saneamento amplia o horizonte de crescimento de longo prazo, especialmente em um mercado com grande necessidade de investimento. A previsibilidade do setor elétrico, aliada à capacidade de execução da Equatorial, mantém a companhia como uma das mais resilientes da Bolsa.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel segue em tendência firme de alta após renovação de máximas, com alvos projetados em 40,00 e 42,00.
BTGP BANCO UNT N2 (BPAC11)
O BTG Pactual consolidou-se como o maior banco de investimentos da América Latina, com presença marcante em gestão de recursos, wealth management, crédito, corretora, banco digital e soluções para empresas. Seu modelo de negócios sofisticado, aliado à eficiência operacional, gera forte crescimento e rentabilidade acima da média do setor. A expansão da plataforma digital reforça a diversificação de receitas, enquanto a cultura de alta performance sustenta vantagem competitiva em diferentes ciclos econômicos.
Análise técnica:
Graficamente falando, o ativo segue em tendência firme de alta, com projeções para 54,50 e 56,00.
AXIA ENERGIA ON N1 (AXIA3)
A Axia Energia é uma companhia do setor de energia com atuação voltada à geração, comercialização e desenvolvimento de projetos elétricos, com foco em inovação, eficiência operacional e expansão de portfólio. A empresa tem buscado diversificar suas fontes de receita, aumentar a previsibilidade de resultados e fortalecer sua posição em um setor que passa por transformações relevantes, especialmente com a abertura do mercado livre e avanço das energias renováveis.
A Axia tem apresentado capacidade consistente de geração de valor ao acionista, combinando disciplina financeira, solidez de caixa e uma estratégia clara de crescimento via novos projetos e possíveis aquisições. A companhia também se destaca pela busca de eficiência e pela atuação em segmentos de maior retorno dentro da cadeia elétrica, o que sustenta sua atratividade no longo prazo.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel segue firme na tendência de alta de curto, médio e longo prazo, e tem tudo para dar continuidade ao movimento, uma vez que não demonstra qualquer perda de força da estrutura compradora. O cenário segue construtivo, com viés positivo alinhado à performance operacional e à expectativa de crescimento da empresa.
SMART FIT ON NM (SMFT3)
A SmartFit consolidou-se como a maior rede de academias da América Latina, operando em mais de uma dezena de países e figurando entre as empresas com maior capacidade de escalabilidade no setor de bem-estar. Seu modelo de negócios padronizado, com forte foco em eficiência operacional e estrutura enxuta, permite rápida expansão e margens atrativas. Nos últimos anos, a companhia intensificou sua estratégia de crescimento orgânico e aquisições, ampliando capilaridade em regiões estratégicas e fortalecendo a marca diante do público jovem e do segmento de academias de baixo custo.
A tendência global de aumento da conscientização sobre saúde, longevidade e atividade física também funciona como um vetor positivo de longo prazo. Em termos financeiros, a empresa tem demonstrado sólida expansão de receita, crescimento de base de alunos e estabilização de custos.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel mantém viés de alta no longo prazo, sustentado por volume comprador e preço acima da MM21. Há espaço para continuidade da tendência com alvos em 27,50 e 28,70.
B3 ON NM (B3SA3)
A B3 é uma das bolsas mais relevantes do mundo em valor de mercado e infraestrutura, atuando em múltiplos segmentos como ações, derivativos, renda fixa, FX e serviços de registro. Seu modelo de negócio altamente recorrente e posição monopolista garantem resiliência mesmo em cenários de menor volume. A companhia se beneficia do aumento estrutural da participação do investidor pessoa física, da digitalização de serviços financeiros e da sofisticação do mercado de capitais brasileiro.
Por outro lado, enfrenta discussões regulatórias sobre tarifas e competição futura em alguns segmentos. Ainda assim, sua infraestrutura integrada, tecnologia avançada e capacidade de inovação sustentam seu posicionamento dominante.
Análise técnica:
Graficamente falando, o ativo ensaia rompimento de consolidação no mensal, com espaço para movimento de alta com alvos em 15,40 e 17,90.
RANDON PART PN N1 (RAPT4)
A Randon é uma das principais fabricantes de implementos rodoviários e autopeças do país, reconhecida pela inovação e presença internacional. A companhia atende setores estratégicos como transporte, agronegócio, mineração e logística. Sua diversificação de negócios, incluindo soluções financeiras, assegura resiliência a diferentes ciclos econômicos. Investimentos em tecnologia, automação e produtos de maior valor agregado têm fortalecido margens e competitividade global.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel sugere construção de fundo no mensal, indicando possibilidade de retomada de alta com alvos projetados em 7,30 e 8,45.
RUMO S.A. ON NM (RAIL3)
A Rumo é a maior operadora ferroviária do país e peça central na logística do agronegócio brasileiro. A companhia transporta principalmente soja, milho e açúcar, funcionando como elo essencial entre produtores e portos.
Seu modelo de concessões de longo prazo, aliado a projetos robustos de expansão (como Malha Norte e investimentos em capacidade), posiciona a empresa para crescimento contínuo. A demanda por eficiência logística no Brasil é estrutural, e a redução do custo do frete ferroviário em relação ao rodoviário reforça a relevância da companhia no escoamento agrícola.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel confirmou formação de fundo e cumpriu o primeiro objetivo na alta, mantendo espaço para buscar 18,00.
KEPLER WEBER ON (KEPL3)
A Kepler Weber é líder no mercado de silos, sistemas de armazenagem e soluções de pós-colheita no Brasil e América Latina. Com o avanço contínuo do agronegócio e a necessidade estrutural de ampliar a capacidade de armazenagem nacional, a demanda pelos equipamentos da companhia permanece elevada.
A empresa combina tecnologia, durabilidade e eficiência, e tem investido em inovação para atender clientes de diferentes portes. Além disso, se beneficia de programas governamentais de incentivo ao setor e da expansão da produção agrícola brasileira.
Análise técnica:
Graficamente falando, o papel segue com tendência altista após cumprimento de alvos anteriores, com próximos objetivos em 10,40 e 10,90.
HYPERA ON NM (HYPE3)
A Hypera é uma das maiores farmacêuticas do Brasil, com marcas líderes e forte atuação em medicamentos OTC, cuidados pessoais e genéricos. Seu portfólio diversificado garante elevada previsibilidade de receita, e a empresa se destaca por margens robustas e forte investimento em marketing e inovação.
A companhia também tem ampliado operações em produtos de prescrição e segmentos de maior valor agregado. A consolidação do mercado farmacêutico, aliada à demanda estrutural crescente por saúde e bem-estar, reforça o cenário positivo de longo prazo.
Análise técnica:
Graficamente falando, o ativo começa a estruturar possível movimento de reversão positiva no mensal, com primeiros testes na região de 28,30, podendo destravar rali para 30,00 e 34,00.
