Índice de Atividade Genial
Resumo: O IAG avançou tanto em sua variação diária quanto em sua média móvel de 7 dias. Com este resultado, o IAG se encontra, cerca de, 1,3 p.p. acima do nível pré-Covid (100) e 1,9 p.p. acima da nossa leitura da semana passada. Além disso, houve avanço de 2,8 p.p. em relação ao número observado há um mês. Os indicadores que compõem o IAG apresentaram resultados mistos. Por um lado, a emissão de notas fiscais, o número de voos domésticos e todos os indicadores de mobilidade urbana contribuíram positivamente na margem, em especial, a mobilidade através de transporte público se encontra no patamar mais elevado desde o início da crise sanitária. Em contrapartida, apenas o consumo de eletricidade apresentou recuo.
Pandemia e Vacinação
Na última semana, o total de doses aplicadas alcançou o patamar de 257,9 milhões, ante 251,4 milhões na semana anterior, de modo que o percentual da população vacinada com pelo menos dose alcançou o patamar de 72,3% da população total brasileira, um aumento de 0,6 p.p. em relação à semana anterior. No que lhe concerne, a média móvel (MM7D) de doses aplicadas recuou em relação a leitura anterior passando de 1,027 milhão para 0,92 milhão. Além disso, o percentual da população com vacinação completa alcançou o patamar de 51,8%, um aumento de 2,4 p.p. em relação à leitura anterior. A aceleração da aplicação da 2ª dose em detrimento à primeira já era esperada, visto que o processo vacinal foi fortemente acelerado a partir do final do mês de maio, de modo que, o mês de setembro dá o início da vacinação de segunda dose desta parcela da população.
Por outro lado, a média móvel de mortes ficou em 336 mortes, ante 322 observados em nosso relatório semanal anterior. Com este resultado, a média móvel óbitos apresentou uma leve piora, porém, já esperada por conta do efeito calendário do feriado do dia 12/10. Além disso, também houve elevação na média móvel de novos casos registrados que saiu de 9683 para 12104, entretanto, se comparado há duas semanas, período em que se registrou 15413 casos, podemos concluir que este indicador segue em trajetória de queda muito beneficiado pelo avanço do processo vacinal com duas doses. Para o Estado de São Paulo, os dados apontam para arrefecimento da pandemia dado que tanto a média móvel de internações quanto o número de pacientes internados em leitos UTI apresentaram significativas melhoras. A média móvel de novas internações saiu de 449 para 407 e o número de internados em leitos de UTI saiu de 1879 para 1677.
Em nossa visão, embora os indicadores da pandemia estejam apontando para uma piora do quadro da pandemia a nível Brasil, vale destacar que este resultado já era esperado por conta do efeito calendário do feriado que ocorreu há duas semanas. Portanto, acreditamos que a piora dos indicadores não significa uma reversão do quadro da trajetória de arrefecimento da pandemia observado desde o mês de junho. Entretanto, devido ao recrudescimento da pandemia em estados norte-americanos devido à baixa cobertura vacinal completa (dose única ou duas doses), acreditamos que, embora o rápido processo vacinal no Brasil tenha promovido uma significativa melhora dos indicadores da pandemia, o risco de uma piora deste quadro ainda não deve ser descartado.
Agenda da Semana
Indústria
Resumo: Não houve divulgações na última semana.
Serviços
Resumo: Não houve divulgações na última semana.
Varejo
Resumo: Na última semana, foram divulgados os dados do mês de setembro referentes aos índices de varejo Serasa Experian e de faturamento da CIELO. Por um lado, o Serasa Experian apresentou um leve avanço de 0,3% m/m, após um recuo de 0,7% m/m no mês de agosto, de modo que, o índice acumula a quinta desaceleração consecutiva em termos interanuais ao registrar avanço de 1,6% a/a, ante 4,3% a/a no mês anterior. Na mesma direção, o índice de faturamento da CIELO também acumulou a quinta desaceleração consecutiva ao registrar avanço de 1% a/a. Os indicadores antecedentes do varejo seguem apontando para uma desaceleração do setor no mês de setembro. Vale ressaltar que o setor segue pressionado pela forte inflação, elevado nível de desemprego e pela substituição do consumo de bens para serviços. Por outro lado, nosso acompanhamento diário de atividade feito por meio do IAG aponta para uma melhora significativa da mobilidade urbana no mês de setembro e, portanto, segmentos do varejo mais dependentes de interações sociais devem seguir apresentando resultados positivos por conta do arrefecimento da pandemia (vestuário, por exemplo).
Demais Indicadores
Resumo: Não houve divulgações na última semana.
Mercado de Trabalho
Resumo: Nesta semana, serão divulgados os dados da PNAD contínua referentes ao trimestre móvel encerrado em agosto. Nossa projeção aponta para uma taxa de desocupação de 13,4% na série sem ajuste sazonal. Esta melhora, em nossa opinião, decorre da continuidade da retomada do mercado de trabalho por conta do arrefecimento da pandemia beneficiando o emprego informal (trabalhadores informais e por conta própria sem CNPJ) que foram bastante prejudicados pelas restrições de mobilidade. Ademais, nesta semana também teremos a divulgação dos dados do Caged referentes ao mês de setembro e nesse sentido nossas projeções apontam para uma manutenção da tendência de recuperação do mercado de trabalho (+370 mil vagas), principalmente, pelo setor de serviços beneficiada pela reabertura da economia.
