Dados de Frequência Diária
Agenda da semana
Frequência Mensal – Indústria
Indústria: Na última semana, tivemos a divulgação do indicador de tráfego pesado nas rodovias da ABCR e de produção de papel ondulado da ABPO referentes ao mês de junho. Nesse sentido, ambos indicadores apontam para expansão do setor no mês, com destaque para o avanço de 6,8% m/m do tráfego pesado nas rodovias após ter recuado 5,7% m/m maio devido às enchentes no Rio Grande do Sul. Na mesma direção, a produção de papel ondulado registrou alta de 1,0% m/m, recuperando parcialmente a queda acumulada de 1,7% registrada nos dois meses imediatamente anteriores. Dessa forma, avaliamos que os indicadores antecedentes da indústria divulgados até a última semana sugerem que os impactos negativos das enchentes sobre a indústria foram concentrados no mês de maio, de modo que, as próximas leituras da pesquisa industrial mensal devem apontar para uma trajetória de expansão do setor, em linha com o processo de recuperação das regiões atingidas pela catástrofe.
Setor de Serviços
Serviços: Na última semana, tivemos a divulgação dos dados de tráfego leve nas rodovias da ABCR e da pesquisa mensal de serviços do IBGE referentes aos meses de junho e maio, respectivamente. Nesse sentido, o setor de serviços registrou estabilidade no mês de maio, vindo melhor do que o consenso de mercado que projetava contração de 0,7% m/m (Broadcast+). A surpresa no mês ficou por conta da expansão de 0,6% m/m do setor no Rio Grande do Sul, sinalizando um impacto mais moderado das enchentes sobre os serviços no mês de maio. Com este resultado, o setor de serviços se encontra 12,7% acima do nível pré-pandemia e 0,9% abaixo do pico da série histórica alcançado em dez/22. Na nossa avaliação, este resultado corrobora nosso cenário de resiliência do setor de serviços ao longo do ano de 2024, refletindo o superaquecimento do mercado de trabalho, a melhora dos indicadores de crédito e a expansão fiscal promovida pelo governo, que deve ser o principal driver de crescimento da economia pelo lado da oferta. Nesse contexto, projetamos que o PIB avance 0,4% t/t no segundo trimestre e 2,2% no ano.
Setor de Varejo
Varejo: Na última semana, tivemos a divulgação dos indicadores de emplacamento da Fenabrave e da pesquisa mensal do comércio do IBGE referentes aos meses de junho e maio, respectivamente. Nesse sentido, o varejo registrou avanço de 1,2% m/m, vindo acima do teto das projeções de mercado alta 0,7% m/m (Broadcast+). Com este resultado, o setor varejista acumulou alta de 3,4% em 12 meses e se encontra 9,8% acima do nível pré-pandemia e no patamar mais elevado já registrado na série histórica. Cabe destacar que a surpresa no mês ficou por conta de um desempenho mais robusto do que o esperado do varejo no Rio Grande do Sul, na nossa avaliação, refletindo o bom desempenho das vendas em Hipermercados e supermercados e de móveis e eletrodomésticos na região. Dessa forma, apesar do ciclo de política monetária restritivo, os números de atividade seguem reforçando a percepção de resiliência da economia brasileira em 2024. Para os próximos meses, avaliamos que o processo de reconstrução do Rio Grande do Sul aliado à robustez do mercado de trabalho e os efeitos inerciais das políticas fiscais atuarão como importantes vetores de crescimento da economia ao longo do segundo semestre. Nesse sentido, projetamos que a economia brasileira expanda 0,4% t/t no segundo trimestre, de modo que, o crescimento no ano deve ser de 2,2%.
Demais Indicadores
Demais Indicadores: Nesta semana, teremos a divulgação do índice de atividade econômica do Banco Central (IBC-Br) referente ao mês de maio. Nesse sentido, diante das surpresas altistas dos indicadores setoriais do varejo e de serviços, que sugerem um impacto menor do que o antecipado das enchentes sobre a atividade econômica do Rio Grande do sul, projetamos que o IBC-Br deve registrar expansão de 0,7% m/m em maio, corroborando a nossa expectativa de alta de 0,4% t/t do PIB no segundo trimestre.
Mercado de Trabalho
Mercado de Trabalho: Não houve divulgações na última semana.
