No mês de março, três das cinco atividades investigadas acompanharam o avanço do índice, com destaque para o setor de transportes (3,6% m/m), dando continuidade ao crescimento observado no mês anterior, beneficiado pelo transporte rodoviário de cargas diante de uma demanda crescente vinda do agronegócio, do comércio eletrônico e do setor industrial. Os demais avanços vieram dos serviços profissionais, administrativos e complementares (2,6% m/m), recuperando parte da perda de 3,4% acumulada nos dois primeiros meses do ano, e dos serviços de informação e comunicação (0,2%). Vale destacar que, apesar da alta dos serviços de transportes, tal movimento foi puxado pelo setor de cargas (4,7%) enquanto o transporte de passageiros apresentou desaceleração (-3,3%).
Em sentido oposto, como influência negativa, serviços prestados às famílias e outros serviços apresentaram queda de 1,7% m/m e 0,6%m/m respectivamente. Vale destacar o desempenho negativo dos serviços de alojamento e alimentação que recuaram 3,2% m/m, sinalizando que o cenário macroeconômico adverso, marcado por uma deterioração no endividamento das famílias, vem penalizando o consumo mais ligado a serviços discricionários. No entanto, na comparação anual, estes tipos de atividades já contam apresentam variação positiva de 3,7% e 0,0% respectivamente. Assim, no geral, os serviços prestados às famílias ainda se encontram 6,8% abaixo do patamar pré-pandemia, sendo o único entre os cinco segmentos que ainda não se recuperou nessa comparação.
A média móvel trimestral foi de -0,5% no trimestre encerrado em março de 2023 frente ao mês anterior. Entre os setores, ainda na série com ajuste sazonal, apenas duas atividades avançaram frente ao nível do trimestre encerrado em fevereiro. O destaque negativo vai para outros serviços, que possui uma contração de 3,2% nesta métrica.
Em março de 2023, o índice de atividades turísticas cresceu 0,1% m/m, revertendo a queda do mês anterior, acumulando alta de 6,6% na comparação anual. Com isso, o segmento de turismo se encontra 1,4% acima do patamar de fevereiro de 2020 e 5,9% abaixo do ponto mais alto da série, alcançado em fevereiro de 2014.
Diante disso, o resultado demonstra que o setor de serviços ainda pode ser beneficiado pelo setor de tecnologia da informação e transportes, que podem ser explicados pela mudança no perfil de consumo impulsionado durante a pandemia (comércio eletrônico e serviços de streaming) e pelo bom desempenho da agropecuária ao longo de 2023. Entretanto, é possível observar a perda de dinamismo do setor de serviços, sobretudo dos setores de tecnologia da informação e dos transportes devido à forte expansão ocorrida desde o início da pandemia, que eleva a base de comparação e por conta de um contexto macroeconômico mais adverso. Além disso, os serviços prestados às famílias também apontam nesta direção, sinalizando que a política monetária contracionista somada à deterioração nos indicadores de crédito das pessoas físicas deve pesar sobre esta abertura nas próximas leituras. Em nossa avaliação, o resultado de março, embora tenha registrado uma expansão acima da expectativa do mercado, não deve ser interpretada como uma mudança na tendência de desaceleração do setor de serviços ao longo de 2023. Nossas projeções indicam que a conjuntura atual mais adversa compensará os vetores positivos advindos do mercado de trabalho (baixo desemprego e expansão da massa salarial) e, em menor magnitude, das políticas de expansão da renda aprovadas pelo governo (valorização do salário-mínimo e transferência de renda). Assim, os próximos resultados do setor serão influenciados por vetores que atuarão em ambas as direções, de modo que, esperamos uma leve expansão próximo à estabilidade do setor de serviços ao longo de 2023.
