🏭 Mineração e Siderurgia
VALE3 | Vale fecha JV com GIP e monetiza ativos renováveis
O que aconteceu? A Vale (VALE3) anunciou a formação de uma joint venture com o fundo global GIP (Global Infrastructure Partners), vendendo 70% da Aliança Energia — plataforma que reúne o parque solar Sol do Cerrado, a Usina Hidrelétrica Risoleta Neves (Candonga), outras seis hidrelétricas e três parques eólicos — por US$1b (~R$5,7b). A capacidade total consolidada é de 2.189 MW instalados e 1.003 MW médios de garantia física. Candonga, um dos ativos-chave da transação, voltou a operar parcialmente em 2023 após 7 anos inativa por conta dos impactos da tragédia de Mariana (2015). A usina passou por processos de reabilitação e enfrentou ações judiciais relativas ao acúmulo de rejeitos da barragem de Fundão (Vale e Genial).
Opinião Genial: Nosso entendimento é de que, apesar da venda de controle, a transação foi financeiramente bem executada. A Vale havia adquirido 45% da Aliança por R$2,7b em 2024, o que implicava um valuation de ~R$6b. Agora, ao vender 70% por ~R$5,7b, o valuation implícito saltou para cerca de R$8b (+35% a/a), representando um ganho de valor. O movimento ainda permite à companhia evitar dispêndios futuros de CAPEX em ativos intensivos, manter 30% da estrutura e assegurar energia renovável, com preço tabelado em dólar e sem reajuste inflacionário — um diferencial relevante em um cenário de custos crescentes no setor elétrico. Em resumo, a Vale monetiza de forma eficiente uma plataforma não-core, preserva o fornecimento estratégico, reduz exposição operacional e reforça seu compromisso com a transição energética.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$65,20
🛒 Varejo
Compras internacionais ficarão mais caras a partir de hoje
O que aconteceu? A partir de hoje, 1º de abril de 2025, dez estados brasileiros elevarão a alíquota do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) de 17% para 20% sobre compras internacionais realizadas pela internet. Os estados que implementaram o aumento são: Acre, Alagoas, Bahia, Ceará, Minas Gerais, Paraíba, Piauí, Rio Grande do Norte, Roraima e Sergipe. A medida, aprovada pelo Comitê Nacional de Secretários de Fazenda (Comsefaz), visa alinhar a tributação de produtos importados à dos produtos nacionais, buscando promover a isonomia competitiva e fortalecer o setor produtivo interno. (O Globo e Genial)
🛒 Varejo
BHIA3 | Casas Bahia propõe ‘poison pill’ para proteger controle
O que aconteceu? O conselho da Casas Bahia propôs incluir uma cláusula de oferta obrigatória (“poison pill”) no estatuto para evitar aquisições hostis. A medida será votada em assembleia de 30 de abril e exige que qualquer investidor que atinja 20% do capital faça uma oferta a todos os acionistas. A decisão ocorre após a compra de mais de 5% das ações pelo investidor Rafael Ferri, que indicou interesse em ampliar sua participação e ter uma cadeira no conselho. (Valor e Genial)
⚡ Energia elétrica
LIGT3 | Renovação das concessões de distribuição cada vez mais próximo
O que aconteceu? ANEEL deve começar o processo de renovação das concessões das distribuidoras de energia elétrica o quanto antes – sendo a EDP Espírito Santo a primeira da fila e não deve ter problemas com a sua renovação tendo em vista a saúde financeira da empresa. O processo um pouco mais desafiador deve ser o da Light tendo em vista o seu pedido de revisão tarifária extraordinária, possível necessidade de aporte financeiro e demais especificidades de sua área de concessão. (Valor e Genial)
Opinião Genial: O evento é positivo para o setor como um todo tendo em vista a possível renovação da concessão sem grandes contrapartidas – com algumas exceções nos casos mais sensíveis como o da Light. A decisão remove uma das grandes incertezas do setor elétrico e deveria ser enxergada como um novo ponto de geração de valor as empresas expostas a distribuição tendo em vista o prazo extendido de concessão em relação a empresas expostas a geração ou transmissão.
Recomendação: Sem cobertura
🖥️ Tecnologia
TSMC | US$ 2 trilhões em produtos devem usar nova tecnologia de chips
O que aconteceu? A TSMC estimou que sua nova geração de chips de 2 nanômetros estará presente em produtos que, juntos, somam mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado. A empresa iniciou a construção de uma nova fábrica em Taiwan e aposta que os chips 2nm serão amplamente adotados por gigantes como Apple, NVIDIA e AMD. A produção em volume está prevista para 2025. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
👕 Vestuário
AMAR3 | Marisa reverte prejuízo e registra lucro de R$ 5,8 milhões no 4º trimestre de 2024
O que aconteceu? A Marisa (AMAR3) apresentou um lucro líquido de R$ 5,8 milhões no quarto trimestre de 2024, revertendo o prejuízo de R$ 112 milhões registrado no mesmo período de 2023. A receita líquida alcançou R$ 468,4 milhões, um aumento de 13% em relação ao quarto trimestre de 2023. O lucro bruto foi de R$ 246,8 milhões, com margem bruta de 53%. As despesas operacionais caíram 23%, totalizando R$ 170,4 milhões. O EBITDA ajustado foi de R$ 120,2 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 55,3 milhões do 4T23. (Marisa e Genial)
🏥 Saúde
KRSA3 | Kora Saúde divulga mais um prejuízo
O que aconteceu? A Kora Saúde divulgou seu resultado referente ao 4T24 com mais um prejuízo líquido, que cresceu 5x em relação ao 4T23. O prejuízo líquido do ano acumulou mais de R$ 168m, uma melhora de -7% em relação ao resultado do ano de 2023. O Ebitda da empresa no quarto trimestre de 2024 ficou em R$ 114,7 milhões, queda de 14% ante Ebitda de R$ 132,7 milhões do mesmo período do ano anterior. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
