🥩 Proteína Animal | 02/01/2026
BEEF3 | China impõe cota à carne brasileira e eleva risco para exportadores
O que aconteceu? A China instituiu uma cota anual de 1,1 milhão de toneladas para importação de carne bovina do Brasil, válida por três anos a partir de 1º de janeiro. Volumes acima do limite estarão sujeitos a sobretaxa de 55%. A medida busca proteger produtores locais e é relevante dado que a China respondeu por 54% das exportações brasileiras de carne bovina em 2025. Em termos de exposição, Minerva é a mais impactada (17% da receita), seguida por Marfrig (5%) e JBS (3%).
Opinião Genial: Ainda assim, escassez global de carne e demanda firme tendem a amortecer parte do efeito no curto prazo. O Ministério da Agricultura indicou que atuará para mitigar impactos, o que pode reduzir incertezas ao longo da implementação.
⚡ Energia Elétrica | 02/01/2026
AXIA Energia | Evita tributação sobre dividendos, mas pode arcar com PLR sobre R$30 bi
O que aconteceu? Segundo reportagem da Folha, a AXIA Energia conseguiu evitar tributação sobre dividendos distribuídos após a privatização, mas enfrenta risco de ter que pagar Participação nos Lucros e Resultados (PLR) aos empregados sobre um montante de R$30 bilhões. A discussão envolve interpretação de regras trabalhistas e impactos da desestatização, com possibilidade de judicialização. Caso a PLR seja confirmada, o desembolso pode afetar o caixa da companhia e sua política de dividendos. (Folha e Genial)
Opinião Genial: A notícia adiciona um risco contingente para AXIA Energia, apesar de sermos céticos quanto a evolução desse tema. Essencialmente, reservas de lucros se refere a lucros passados da empresa e, em teoria, devem ser líquidos de obrigações passadas como PLR. Vamos acompanhar essa discussão ao longo do tempo, mas acreditamos que existe pouco espaço para prosperar.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51
🏗️ Imobiliário | 02/01/2026
Cyrela (CYRE3) | Bonificação de ações
O que aconteceu? A Cyrela divulgou o aumento de capital via capitalização de reservas de lucros no valor de R$ 2,499 bilhões, com a emissão de 72,8 milhões de ações preferenciais especiais a título de bonificação aos acionistas. A companhia também reportou a criação dessa nova classe de ações PN, conversíveis em ordinárias e com direito a voto, além da reforma do Estatuto Social para refletir as mudanças. Foi informado ainda que a B3 autorizou, de forma excepcional, a manutenção temporária dessas ações PN especiais exclusivamente para fins da bonificação até 31 de dezembro de 2028. (Cyrela e Genial)
🛢 Petróleo & Gás | 02/01/2026
EUA | Produção enfrenta desafio com excesso de água residual
O que aconteceu? Segundo análise do OilPrice, a região do Permian Basin, principal polo de produção de petróleo nos EUA, enfrenta um problema crescente: o volume excessivo de água residual gerada junto ao petróleo. Para cada barril produzido, são extraídos múltiplos barris de água, elevando custos de tratamento e descarte. A infraestrutura atual para lidar com esse subproduto está próxima do limite, e soluções como reinjeção e reciclagem exigem investimentos significativos. O aumento da produção sem gestão adequada da água pode gerar riscos ambientais, regulatórios e financeiros para operadores. (Oil Price e Genial)
Opinião Genial: O desafio da água residual no Permian reforça a pressão por eficiência operacional e compliance ambiental. A produção dos EUA apresentou expressiva evolução ao longo dos últimos anos e ajudou em muito a expansão da oferta nos paises que não fazem parte da OCDE. Limitações geológicas e preços mais baixos podem limitar a expansão da oferta por parte dos EUA dos próximos anos e ajudar em um cenário de recomposição de preços da commodity.
🏥 Saúde 02/01/26
DASA3 | DASA vende Hospital São Domingos e ativos no MA por R$ 1,2 bi
O que aconteceu? A DASA vendeu o Hospital São Domingos e dois ativos no Maranhão por R$ 1,2 bilhão, recebendo R$ 1,1 bilhão à vista e o restante parcelado até 2031. A operação visa reduzir endividamento e aumentar eficiência operacional. (Fato Relevante, Valor Econômico e Genial)
🏦 Financeiro 02/01/26
BPAC11 | V.tal ajusta contábil R$ 12 bi em intangíveis sem impacto no caixa
O que aconteceu? A V.tal (fibra óptica controlada por BTG – BPAC11) identificou necessidade de ajuste contábil de R$ 12 bilhões em ativos intangíveis, sem efeito no caixa ou nas operações. A companhia reafirma capacidade de cumprir obrigações financeiras, incluindo debêntures, e mantém guidance operacional. (Fato Relevante, Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: O ajuste é não-caixa e reflete revisão conservadora de goodwill/concessões, comum em setores de infraestrutura pós-aquisições. Não altera geração de caixa ou covenants relevantes, mas pode pressionar percepção de risco de crédito e valuation do fundo em que o BTG tem exposição indireta.
🛒 Tecnologia 02/01/26
POSI3 | Positivo aprova R$ 25 mi em dividendos e dobra capital via reservas
O que aconteceu? A Positivo aprovou dividendos de R$ 25 milhões (R$ 0,1796 por ação, com data-com em 6/1, ex em 7/1 e pagamento em 30/1) e aumento de capital social de R$ 743 milhões para R$ 1,49 bilhão via capitalização de reservas, sem emissão de novas ações. Dividend yield de 4,5% (baseado no preço de fechamento de R$ 4,00 em 30/12/25). (Fato Relevante, RI e Genial)
