⛽️ Óleo e Gás
Governo avalia arrecadar R$35 bilhões do setor de óleo e gás para aliviar o orçamento e IOF
O que aconteceu? O presidente Lula e o ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, se reuniram para discutir medidas para aumentar arrecadação em R$35 bilhões, através do setor de óleo e gás. A ideia é arrecadar R$20 bilhões em 2025 e R$15 bilhões em 2026. Para isso, o governo sugeriu a antecipação de pagamentos e/ou pagamentos mais caros por determinadas concessões. As principais medidas devem impactar (i) a metodologia dos preços de referência, visando incrementar em +R$3 bilhões/ano; (ii) revisão de regras de participação especial, aumentando a carga tributária em campos altamente produtivos e (iii) leilão de áreas excedentes como Tupi, Mero e Atapu (para arrecadar ~R$15 bilhões). (Poder360 e Genial)
Opinião Genial: A notícia é negativa para o setor e especialmente para Petrobras. A iniciativa do governo em focar a arrecadação através do setor de óleo e gás eleva o risco regulatório das companhias que operam nessa cadeia. O ambiente de incerteza cambial e preços de Brent mais baixos é ainda mais intensificado com a arrecadação antecipada do governo. O ambiente de alta volatilidade já mantém a companhia operando em um cenário adverso, de acordo com a diretoria, visando cortes de custos. Com esse fator adicional, a pressão sobre as margens, fluxo de caixa e pagamento de dividendos deve aumentar. Dessa forma, a elevação de riscos fere a tese, já atingida por recentes decisões que podem comprometer seu resultado (o recente anúncio do corte da gasolina, realizado ontem – 02/06).
🛒 Varejo
PETZ3 | Cade aprova fusão entre Petz e Cobasi sem restrições
O que aconteceu? A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a fusão entre as redes de pet shops Petz e Cobasi. O parecer foi publicado nesta segunda-feira (2), iniciando um prazo de 15 dias para que concorrentes ou conselheiros possam apresentar questionamentos. Caso não haja contestações, a operação será considerada definitivamente aprovada. Se houver recurso dentro dos 15 dias, o processo sobe ao Tribunal do Cade, composto por conselheiros que podem ratificar a aprovação da SG, impor restrições/remédios concorrenciais, ou reprovar a operação (caso raro). (Valor e Genial)
🥩 Alimentos
BEEF3 | Minerva capta R$1,7b em oferta e antecipa desalavancagem
O que aconteceu? A Minerva concluiu a oferta primária de ações com captação de R$1,7b, superando a meta mínima de R$1,0b. A adesão foi robusta, com 85% dos acionistas exercendo preferência e sinalização de 98% no direito de subscrição. A operação envolveu aumento de capital de até R$2,0b, com suporte firme da família Vilela de Queiroz e da Salic, seus principais acionistas. A companhia destinou os recursos à recompra de US$309m em bonds, totalizando redução de R$1,8b em dívida (Minerva e Genial).
Opinião Genial: Embora a operação represente um avanço claro na frente de desalavancagem (redução de -0,5x Dívida Líq./EBITDA) e implique em ganhos financeiros expressivos — com economia estimada de R$286m líquidos em 25E —, seu efeito sobre o retorno ao acionista exige maior nuance. O aumento projetado do Lucro por Ação (EPS) não implica, necessariamente, em maior remuneração via dividendos no curto prazo. Acreditamos que o foco seguirá sendo a disciplina financeira, com priorização da geração de caixa para amortização do endividamento bruto (que ainda será bem alto). O risco de diluição para acionistas que não acompanharam a oferta – de até 65% – segue relevante. Assim, embora a oferta seja accretive no papel (aumento do EPS), seus efeitos distributivos devem ser moderados.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$6,00
🏦 Financeiro
INBR32 | Inter lança maquininha com taxa zero para atrair PJs
O que aconteceu? O Inter anunciou o lançamento de uma maquininha de cartão com taxa zero, voltada a micro e pequenas empresas e MEIs, como parte da estratégia para fortalecer sua atuação no mercado PJ por meio da Inter Pag, ex-Granito. O modelo exige que os pagamentos passem por conta no banco, mas não há exigência de TPV mínimo. O movimento busca ampliar o relacionamento com clientes empresariais e gerar receita via cross-sell. Segundo o CEO Alexandre Riccio, a Inter Pag tem hoje menos de 1% de market share em adquirência e o objetivo da companhia é crescer de forma estruturada, sem pressão de curto prazo. (NeoFeed e Genial)
Recomendação: Compra
Preço-alvo: R$ 46,40
🚗 Auto
Vendas de veículos no Brasil se aproximam de 1 milhão no acumulado do ano, mas cenário para o segundo semestre preocupa
O que aconteceu? As vendas de veículos no Brasil estão prestes a atingir a marca de 1 milhão de unidades no acumulado do ano, conforme dados recentes do setor. No entanto, o cenário para o segundo semestre de 2025 apresenta desafios significativos. A principal preocupação reside na restrição do crédito, com os financiamentos caindo 1,1% entre janeiro e abril em comparação ao mesmo período de 2024, totalizando 2,245 milhões de unidades financiadas, incluindo veículos novos e usados. Além disso, espera-se uma redução nas vendas para locadoras no segundo semestre, o que pode impactar negativamente o volume total de vendas do ano.
Opinião Genial: Embora o primeiro semestre de 2025 tenha mostrado resiliência nas vendas de veículos, impulsionado por lançamentos como o Volkswagen Tera e a atualização do Chevrolet Onix, o setor enfrenta incertezas para os próximos meses. A restrição do crédito e a possível queda nas vendas para locadoras são fatores que podem frear o ritmo de crescimento observado até agora.
🛒 Varejo
RADL3 | Rede atinge 400 salas de vacinação e projeta 350 novas lojas em 2025
O que aconteceu? A RD Saúde alcançou a marca de 400 salas de vacinação em operação, consolidando-se como a maior rede privada de imunização do país. O serviço, iniciado em 2017, registrou um aumento de 40% nas aplicações em maio, comparado ao mesmo mês do ano anterior. Atualmente, a rede possui 3.300 farmácias no Brasil e planeja abrir 350 novas lojas até o final de 2025, das quais 75 já foram inauguradas no primeiro trimestre. (Mercado&Consumo e Genial)
🏦 Previdência
BBSE3 | BB Previdência reforça alocação em renda fixa com cenário de juros altos
O que aconteceu? A BB Previdência está ampliando sua exposição em renda fixa de 83% para 90% do portfólio, aproveitando os elevados juros locais. A mudança ocorre em meio a uma redução das alocações em renda variável no Brasil e exterior, além de um corte expressivo nos fundos multimercados (de 7,2% para 1,5%). A estratégia foca em NTN-Bs marcadas na curva e títulos atrelados ao CDI, em linha com a visão da gestora de que a Selic seguirá em patamar elevado por mais tempo. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 50,00
