💧 Saneamento
SBSP3 | Sabesp investe R$ 15,2 bilhões em 2025 e acelera avanço rumo à universalização
O que aconteceu? A Sabesp informou, via Fato Relevante, que realizou R$ 15,2 bilhões em investimentos em saneamento e esgotamento sanitário em 2025 (valor preliminar e não auditado), montante 2,2x superior ao investido em 2024 (R$ 6,9 bilhões). No 2S25, os investimentos aceleraram 36% em relação ao 1S25. Como resultado, a companhia superou todas as metas de Fator-U do período 2024-25, com 664 mil novas economias de água (152% da meta), 781 mil economias de esgoto (133%) e 1,37 milhão de economias para tratamento de esgoto (134%). A expansão ampliou o acesso à água para 1,82 milhão de pessoas, coleta de esgoto para 2,14 milhões e tratamento de esgoto para 3,76 milhões, além de gerar mais de 40 mil empregos diretos e indiretos. (Fonte: Sabesp e Genial Investimentos)
Opinião Genial: O evento é positivo para a tese da Sabesp. É importante mencionar que para além dos ganhos de eficiência, a tese da empresa pós-privatização é exatamente baseada na execução de um grande volume de investimentos até atingir a universalização e com possíveis penalidades em caso de não-atingimento da meta. Acreditamos que esse primeiro ano foi fundamental para credibilidade da capacidade do novo management em atingir tais indicadores, afinal de contas dobrar o volume de investimentos de um ano para o outro não é um desafio trivial. Em nossa leitura, esse evento nos ajuda a solidificar a tese da empresa.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 200,00
🛒 Tecnologia / Private Equity
Queda no setor de software arrasta gestoras de fundos privados
O que aconteceu? Uma forte desvalorização no setor de software, alimentada por preocupações com disrupção causada por novas ferramentas de inteligência artificial, resultou em perda combinada de cerca de US$ 300 bilhões em valor de mercado em ETFs que acompanham ações de software, serviços e dados financeiros (como State Street SPDR). Isso pressionou para baixo as ações de gestoras de fundos privados com alta exposição a equity e dívida de software nos últimos anos. Empresas como Ares Management e Blue Owl caíram mais de 9%, Apollo e KKR mais de 7%, e Blackstone mais de 5% em um único dia de sell-off. O movimento reflete temores de que a IA possa substituir ou desvalorizar modelos de software tradicionais, impactando valuations, saídas (exits) e retornos em private equity e venture capital. Gestoras de private credit e buyouts alavancados em software também foram afetadas. O contexto inclui maior cautela em tech após anos de alta valuation, dificuldades em exits para investimentos de 2021-2022 e reavaliação de múltiplos no setor. (WSJ, Yahoo Finance e Genial)
Opinião Genial: O sell-off evidencia riscos crescentes de disrupção por IA no software, o que pode pressionar valuations e liquidez em mercados privados, especialmente para fundos com exposição concentrada em SaaS e enterprise software. Para gestoras públicas (Ares, Apollo, KKR, Blackstone etc.), o impacto direto nas ações reflete o sentimento negativo do mercado.
🛒 Tecnologia / Legal Tech
Queda em ações de software jurídico após lançamento de plugin legal da Anthropic para Claude Cowork
O que aconteceu? A Anthropic, criadora do chatbot Claude, lançou na sexta-feira (31/01/26) um novo plugin “Legal” para seu agente AI Claude Cowork, que automatiza tarefas clericais no setor jurídico, como revisão de documentos, triagem de NDAs, verificação de conformidade (compliance), flag de riscos, briefings legais e respostas templatizadas — tudo configurável conforme políticas e tolerâncias de risco da organização. O plugin posiciona o Claude como ferramenta especializada para workflows de departamentos jurídicos in-house, com alertas de que outputs devem ser revisados por advogados licenciados. O anúncio desencadeou forte sell-off em ações de empresas de software jurídico, publicação legal e serviços de dados: RELX (dona da LexisNexis) caiu ~15%, Thomson Reuters (dona da Westlaw) ~16-19%, LegalZoom ~18-19%, Wolters Kluwer ~13%, além de impactos em Pearson, Sage, Experian, London Stock Exchange Group e outros (até -10-14%). O ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) caiu até 5.6%, estendendo perdas recentes. Investidores temem disrupção por IA generativa em tarefas de pesquisa legal, análise de contratos e automação, que historicamente geram receitas premium nessas companhias. O setor já acumula quedas de 20%+ no ano, aceleradas por avanços em legal tech AI (funding de US$ 3 bi em startups em 2025). (Business Insider, Reuters, Bloomberg, The Guardian e Genial)
✈️ Aeroespacial & Defesa
EMBR3 | Embraer amplia backlog de serviços com contrato do C-390 na Hungria
O que aconteceu? A Embraer assinou contrato de suporte logístico e técnico para a frota de C-390 Millennium da Força Aérea Húngara, abrangendo manutenção, logística integrada e apoio operacional. As aeronaves operadas pela Hungria são as primeiras no mundo equipadas com UTI modular no formato roll-on/roll-off, ampliando a capacidade de missões humanitárias e médicas.
Opinião Genial: O contrato reforça a estratégia de serviços e pós-venda, elevando previsibilidade de receita e aprofundando o relacionamento com clientes de defesa. Além disso, aumenta a visibilidade internacional do C-390 e sustenta a tese de crescimento recorrente além da venda de aeronaves (Embraer | Genial).
