⛽ Óleo e Gás
PETR4 | Petrobras troca o presidente do conselho e aumenta poder do governo na companhia
O que aconteceu? De acordo com O Globo, a Petrobras decidiu trocar a presidência do conselho. Segundo o jornal, Pietro Mendes, atual presidente do conselho de administração deve deixar a companhia e deverá ser indicado à ANP. Para ocupar tal lugar, a Casa Civil teria a confirmação do presidente Lula para indicar Bruno Moretti, já atual conselheiro da petrolífera e atual secretário de Análise Governamental do ministro Rui Costa. Na vaga aberta no conselho, também haverá a indicação de Benjamin Alves Rabello, relacionado ao Ministro de Minas e Energia. (O Globo e Genial).
Opinião Genial: Vemos a movimentação como negativa, reiterando os riscos de governança incorporados em nossa tese. Já existe uma ação popular no TRF-3 contra Pietro Mendes, atual presidente do conselho, devido à sua dupla função na Petrobras e cargo dentro do ministério de Minas e Energia, a ser votada na quinta-feira (5). Entretanto, a possível indicação de Bruno Moretti promove mais inseguranças sobre a gestão, dada a direta relação do conselheiro com a Casa Civil e especialmente o presidente Lula e seu partido.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$47,00
🥩 Alimentos (frigoríficos)
BEEF3 | Minerva emite debêntures e amplia exportações
O que aconteceu? A Minerva Foods realizou duas movimentações estratégicas: a emissão de R$2,0b em debêntures e a habilitação da planta de Rolim de Moura (RO) para exportação de carne in natura aos EUA. A emissão foi dividida em cinco séries, com vencimentos entre 2029 e 2034, atraindo demanda 1,10x superior à oferta inicial e taxas de juros ajustadas em até 40bps. Já a habilitação para os EUA amplia para 14 o número de plantas brasileiras aprovadas para exportação, consolidando a liderança na América do Sul, com 25 plantas habilitadas (Minerva e Genial).
Opinião Genial: A emissão reforça a flexibilidade de caixa e otimização da estrutura de capital, mas reflete maior alavancagem da companhia, que encerrou o 3T24 em 2,6x Dívida Líq./EBITDA e acreditamos que possa atingir 4,5x no 4T24 com o desembolso da aquisição de ativos da Marfrig realçado, agora também, por essa contração de dívida. A habilitação da planta de Rolim de Moura é positiva, fortalecendo a capacidade de exportação para os EUA, o segundo maior importador global de carne bovina. Todavia, seguimos cautelosos com o impacto da reversão do ciclo do gado, que deve comprimir margens em 2025, já precificado em nossa recomendação.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$6,80
🌲 Papel e Celulose
SUZB3 | Suzano anuncia JCP de R$2,5b e reforça compromisso com acionistas
O que aconteceu? A Suzano declarou a distribuição de juros sobre capital próprio (JCP) no valor total de R$2,5b, equivalente a R$2,02/ação, com um dividend yield de 3,1%. Esse montante será imputado ao dividendo mínimo obrigatório e ao saldo de dividendos adicionais referente ao exercício de 2024, com base no balanço de 30 de setembro. A companhia continua a demonstrar disciplina na alocação de capital, mantendo uma sólida política de retorno aos acionistas. (Suzano e Genial).
Opinião Genial: O anúncio reforça o compromisso da Suzano com seus acionistas, especialmente em um momento em que o setor de celulose enfrenta desafios cíclicos e operacionais. Apesar do impacto pontual dos custos elevados do projeto Cerrado e de manutenções no 3T24, os embarques robustos e a recuperação sequencial no preço da celulose, aliados a uma gestão de capital eficiente, sustentam uma visão positiva para 2025. Com expectativas de redução do COGS/t e aumento no fluxo de caixa, a Suzano se posiciona como uma das grandes oportunidades descontadas no Ibov.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$72,00
💄 Varejo (Cosméticos)
(NTCO3) | Tribunal aprova acordo no Chapter 11 e venda de ativos da Avon para Natura
O que aconteceu? A Natura &Co anunciou que o tribunal que supervisiona o processo de Chapter 11 da Avon Products nos Estados Unidos aprovou o acordo de transação com os credores da Avon e a compra das operações fora dos EUA por meio de uma oferta de crédito no valor de US$ 125 milhões. O acordo firmado confirma os termos anunciados anteriormente, um pagamento de US$ 34 milhões em dinheiro, desembolso de US$ 43 milhões em financiamento DIP e a renúncia por parte da Natura de créditos garantidos e quirografários, exceto os US$ 125m que serão usados como contraprestação para a aquisição dos ativos. A partir de 4 de dezembro, os resultados das operações fora dos EUA serão re-consolidados nas demonstrações financeiras da Natura. A empresa também retomará estudos estratégicos para a Avon fora da América Latina, incluindo possíveis separações ou vendas. (Natura &Co e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🖥️ Tecnologia
GOGL34 | Google é alvo do Cade em investigação anticoncorrencial
O que aconteceu? O Cade abriu inquérito para investigar se o Google adota práticas restritivas no Android e na Play Store, como obrigar o uso de sua plataforma de pagamento e desestimular o uso de apps fora da loja. O caso tem similaridades com a investigação contra a Apple por abuso de posição dominante. O Cade também avaliará processos internacionais e busca ampliar poderes para regular as “big techs” no Brasil, analisando denúncias e possíveis impactos concorrenciais. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🔧 Indústria
TUPY3 | Tupy vira posição relevante de 5,09% dos fundos da Charles River Capital
O que aconteceu? A Tupy anunciou que os fundos da Charles River Capital adquiriram 7.343.300 ações, representando 5,09% do total ordinário, sem intenção de alterar o controle ou a governança da empresa. A Charles River destaca que pode exercer direitos das ações, mas sem planos de mudanças estruturais. (Valor e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 27,00
🔧 Indústria
Auto Elétrico | CBMM inaugura fábrica que pode aprimorar bateria de veículos elétricos
O que aconteceu? A CBMM inaugurou em Araxá (MG) a maior fábrica mundial de ânodos à base de nióbio, com capacidade de 2 mil toneladas anuais do material XNO®, destinado a aprimorar baterias de veículos elétricos. Desenvolvido com a Echion Technologies, o XNO® utiliza óxido de nióbio para melhorar o carregamento ultrarrápido, a densidade de energia e a durabilidade. Segundo Rogério Ribas, isso pode reduzir o tamanho das baterias, aproveitando paradas para recarga e trazendo benefícios como menor custo e maior uso dos veículos. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛢️ Petroquímica
BRKM5 | Braskem anuncia mudanças na diretoria executiva
O que aconteceu? A Braskem anunciou uma reestruturação em sua diretoria executiva. Felipe Jens, ex-Novonor, será o novo CFO e Diretor de Relações com Investidores, substituindo Pedro de Freitas. Stefan Lepecki assumirá a Unidade de Olefinas e Poliolefinas na América do Sul e Operações Industriais Globais, sucedendo Edison Terra Filho e Marcelo Cerqueira. (Braskem, Valor e Genial)
