🥩 Alimentos (frigoríficos)
MRFG3 & BRFS3 | Fusão avança; Fechamento em 22/09 e estreia do ticker MBRF3
O que aconteceu? A Marfrig e BRF divulgaram um novo FR conjunto detalhando os próximos passos da incorporação de ações da BRF pela Marfrig. O processo entra em sua reta final, com definições sobre recesso, dividendos, cronograma e a data de estreia do novo ticker. No âmbito do direito de recesso, acionistas da BRF exerceram 9,98 milhões de ações (~2% do percentual do float pertencente aos minoritários) e acionistas da Marfrig, apenas 5 ações, somando R$198,5m e R$16,60, respectivamente. Os valores foram considerados irrelevantes para a estabilidade financeira, mantendo o cronograma da operação. A data de fechamento foi marcada para 22/09/2025, que será o último dia de negociação de BRFS3. A partir de 23/09, as ações da nova companhia passam a ser listadas na B3 sob o ticker MBRF3, mantendo a relação de troca em 0,8521 ação de Marfrig para cada 1 ação de BRF. Frações serão agrupadas e vendidas em leilão, com repasse proporcional aos investidores. Além disso, o conselho também aprovou a distribuição de proventos pelas duas companhias: (i) BRF: R$3,32b (R$1,83/ação em dividendos + R$0,25/ação em JCP); e (ii) Marfrig: R$2,35b (R$2,81/ação em dividendos). A data de corte será em 18/09, com ações negociadas ex-dividendos/JCP a partir de 19/09. Os pagamentos estão previstos para 29/09 (BRF) e 30/09 (Marfrig) (Marfrig, BRF e Genial).
MRFG3
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$26,00
BRFS3
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$19,50
⛽ Petróleo & Gás
PETR4 | Petrobras planeja cortar US$ 8,1 bilhões de custos em 4 anos
O que aconteceu? De acordo com a mídia local, a empresa deve incluir dois pontos interessantes em seu próximo Planejamento Estratégico: I) corte de US$8 bilhões nos custos operacionais (ao longo de quatro anos) derivado de iniciativas como plano voluntário de demissão, redução de gastos com publicidade e redução de escritórios. Os custos totais em quatro anos nessa linha foram estimados em US$122 bilhões no último PE e II) A companhia também planeja vender campos maduros (Valor e Genial).
Opinião Genial: Acreditamos que ambas as informações são positivas para tese da empresa – e em algum grau, surpreendentes. Corte de custos são sempre muito bem-vindos. Em relação ao plano de desinvestimento em campos maduros, também julgamos uma movimentação positiva tendo em vista os esforços da empresa não apenas no pré-sal como possivelmente na Margem Equatorial (em um futuro breve, esperamos). É importante mencionar que a venda de ativos maduros deva ser menos interessante que no passado de recente tendo em vista os menores preços do petróleo e redesenvolvimento dos campos on-shore mais desafiadores que o esperado a quatro anos atrás.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 44,0
🥩 Alimentos (frigoríficos)
MRFG3 & BRFS3 | Fusão avança com prosseguimento formal
O que aconteceu? A Marfrig e a BRF informaram novos avanços no processo de incorporação de ações da BRF pela Marfrig. Em 08/09, os Conselhos de Administração de ambas as companhias deliberaram sobre o prosseguimento da operação, em linha com o “Protocolo e Justificação de Incorporação” já aprovado nas AGEs de 05/08/2025. No dia seguinte, a BRF comunicou a publicação dos documentos necessários ao andamento da incorporação, incluindo o tratamento fiscal dos acionistas, resultado do direito de recesso, dividendos e JCP (Marfrig, BRF e Genial).
MRFG3
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$26,00
BRFS3
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$19,50
💻 Tecnologia
AMZN34 | Amazon entra no delivery latino comprando fatia da Rappi
O que aconteceu? A Amazon comprou participação na Rappi, startup colombiana de entregas que atua em diversos países da América Latina, incluindo Brasil e México. O aporte inicial foi de US$ 25 milhões, com a possibilidade de ampliar a fatia para até 12% via instrumentos financeiros (warrants), caso metas operacionais sejam cumpridas. A operação reforça a estratégia de expandir a logística da Amazon na região e integrar a Rappi ao ecossistema AWS. (InvestNews e Genial)
🏦 Bancos
ITUB4 | Itaú faz demissões ligadas a baixa produtividade no trabalho remoto
O que aconteceu? O Itaú promoveu demissões relacionadas à baixa produtividade no trabalho remoto, mas não confirmou o número de funcionários afetados. A instituição afirmou que as decisões decorreram de uma revisão de condutas ligadas ao home office e registro de jornada, destacando padrões incompatíveis com seus princípios de confiança. O Sindicato dos Bancários de São Paulo e Osasco estimou cerca de 1 mil desligamentos e criticou a medida. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Como antecipamos em nosso relatório do Itaú Day 2025, a prioridade do banco no curto prazo é acelerar ganhos de eficiência. Para viabilizar essa estratégia, era esperado um ajuste no quadro de funcionários, já que hoje o Itaú conta com mais de 95 mil colaboradores — o maior contingente do setor bancário.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 43,80
🏦 Financeiro
BRBI11 | BR Partners vai listar ADRs na Nasdaq
O que aconteceu? O BR Partners anunciou que passará a negociar recibos de ações (ADRs) na Nasdaq a partir de 17/set, sob o ticker “BRBI”. Cada ADR será lastreada em quatro units da B3. A listagem não envolve emissão de novas ações e tem como objetivo ampliar a liquidez, atrair investidores institucionais internacionais e reduzir o desconto de valuation em relação a pares americanos. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 Tecnologia
Alibaba (BABA34) | Ações disparam com rumores de anúncio estratégico
As ações da Alibaba subiram até +3,8% em Hong Kong, alcançando o maior nível em quase seis meses. O movimento foi impulsionado por rumores nas redes sociais sobre uma possível parceria com a Amap (empresa de pagamentos e mobilidade).
O mercado especula um anúncio relevante durante a celebração do 26º aniversário da companhia, marcada para esta quarta-feira (27).
✈️ Aviação | 09/09/2025
AZUL4 | Azul dispara com combinação de fatores estruturais, conjunturais e técnicos
O que aconteceu? A ação da Azul chegou a subir mais de 60% ontem (segunda-feira 08/09), com acumulado superior a 140% no mês, impulsionada por uma convergência de fatores. Entre os estruturais, destaque para a queda na expectativa de juros nos EUA e queda do dólar globalmente, que beneficia empresas com alta alavancagem e dívida em dólar, como a Azul. Aliado a isso, a queda no preço do petróleo e do querosene de aviação, alivia pressões de custo. Além disso, a companhia divulgou dados operacionais mensais de agosto (via Chapter 11) com margens recordes. Esse movimento pode ter gerado um short squeeze: já que na sexta-feira, havia cerca de 190 milhões de ações alugadas a um preço médio de R$ 0,69 — com a cotação chegando a R$ 1,69, muitos investidores correram para recomprar os papéis, intensificando a alta. A baixa liquidez do papel também pode ter ajudado a amplificar o movimento.
Opinião Genial: A valorização reflete a combinação de fatores estruturais, surpresa operacional, alívio conjuntural e gatilho técnico. Acreditamos que o movimento é parcialmente justificado por fundamentos, mas a intensidade pode gerar correções no curto prazo.
