🏡 Moura Dubeux (MDNE3)
Um trimestre histórico
O que aconteceu? A Moura Dubeux reportou sua prévia operacional. Os lançamentos cresceram 7,3% a/a para R$ 637m, enquanto as vendas cresceram 38% a/a para R$ 543m. O crescimento das vendas foi puxado pela venda fechada (R$ 161m, +443% a/a), isto é, de unidades de condomínio aderidas pela Moura e vendidas a mercado. Com as vendas crescendo tanto, a VSO atingiu um patamar excelente de 20%. No mais, a entrega de 4 projetos de incorporação permitiu uma geração de caixa de R$ 19m no trimestre e deve contribuir novamente com a geração de caixa no próximo trimestre. (Moura Dubeux e Genial)
Nossa visão: As vendas fortes neste trimestre mostram que a demanda por produtos da Moura continua elevada, apesar do ressurgimento de algumas incorporadoras na região, que ainda estão vagarosas. A geração de caixa ainda neste trimestre é uma surpresa positiva, mas que deve conversar com a nossa expectativa de que a companhia deve terminar o ano com uma dívida líquida/patrimônio líquido menor que 15%. Ainda, existe a possibilidade de pagamento de dividendos já este ano, antes do que era inicialmente esperado, com pagamento apenas em 2025. Em suma, a Moura Dubeux tem entregado mais do que o esperado/prometido, mas o preço do seu papel continua barato, negociando a 0,8x P/BV.
⛽ Petrorecôncavo (RECV)
Dados de Produção Junho/24
O que aconteceu? Produção da empresa alcançou 27k bpde no mês de junho/24, incremento de 4% vs Maio/24. Principal impulsionador dessa performance veio dos campos da Bahia (13k bpde, +4% m/m). Potiguar apresentou queda na produção em relação ao mês anterior (-4% m/m).
Nossa Opinião: Achamos o resultado marginalmente positivos a medida que houve evolução total na produção da empresa. A queda no campo de Potiguar aconteceu por motivos pontuais e deve se recuperar em breve.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$29
🏦 Banco do Brasil (BBAS3)
Banco do Brasil irá liberar R$ 260b em empréstimos na safra 2024/25
O que aconteceu? A presidente do Banco do Brasil, Tarciana Medeiros, disse que não há que se falar em crise no agro. Tarciana acredita que a produção agropecuária deverá bater novo recorde na safra 2024/25. O Banco do Brasil irá liberar R$ 260b no ciclo 2024/25, aumento de 13% em relação à safra 2023/24. (Globo Rural e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 34
