🛒 Assaí (ASAI3)
Assaí aprova emissão de R$ 2,8 bilhões em debêntures
O que aconteceu? O Assaí anunciou a aprovação da 11ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor total de R$ 2,8 bilhões. As debêntures terão vencimento em 5 anos e pagarão juros atrelados à taxa DI, com um spread de 1,25% ao ano. Os recursos serão utilizados para gestão de passivos, incluindo o pré-pagamento de notas promissórias e debêntures anteriores, com qualquer valor remanescente destinado a usos gerais. (Assaí e Genial)
Opinião Genial: Na versão “copo meio cheio”, esta seria uma boa notícia para o Assaí, uma vez que a companhia conseguiu renegociar as debêntures em um spread bem menor do que as emissões antigas (em CDI + 1,25% vs. spread médio antigo de +1,60%). Contudo, a nossa visão tende a olhar esse Fato Relevante na versão “copo meio vazio”: esta é a 3ª emissão de dívida feita pela companhia apenas em 2024. Nem mesmo a redução no spread deve compensar o impacto em despesas financeiras, uma vez que o montante bruto de dívidas continua aumentando, trimestre após trimestre, e a alavancagem financeira de 4,2x (visão IFRS 16 – inc. arrendamento e exc. recebíveis) continua a ser um ponto crítico para a companhia.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 16,00
Brava Energia (BRAV3)
Licença Ambiental da FPSO de Atlanta emitida
O que aconteceu? Via fato relevante, a empresa anunciou a emissão do licenciamento do IBAMA em relação a FPSO de Atlanta. A FPSO deve adicionar capacidade de produção de até 50k bpde para Brava Energy como um todo. (Brava e Genial)
Opinião Genial: Acreditamos que boa parte da performance negativa das ações da 3R Petroleum (atualmente chamada Brava Energia) deve-se a produção aquém do esperado e eventuais preocupações em relação a sua geração de caixa. Acreditamos que a emissão dessa licença deve trazer algum conforto aos acionistas tendo em vista a possível entrada de operação de nova capacidade do campo de Atlanta em breve
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$62
⚡ Eletrobras (ELET3)
Quem vai ficar com a Quantum Energia?
O que aconteceu? Um grupo de ativos de transmissão chamado Quantum Energia deve ser oferecido a mercado pela Brookfield, seu grupo controlador. Considerando a dívida, o valor da transação deve alcançar pelo menos R$8,0 bi (Valor e Genial)
Opinião Genial: Tendo em vista o tamanho da aquisição, acreditamos que dentre os cases de capital aberto a Eletrobras seja um eventual comprador. Empresas chineses também emergem como interessadas tendo em vista o porte do ativo. Por motivos óbvios, ainda não temos os termos da transação para estimarmos o quão interessante essa operação pode ser, mas é uma possibilidade a se acompanhar.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$52/ação
🏦 Adquirentes
ICVA Ago/24: Desempenho do varejo continua fraco
O que aconteceu? Em ago/24, segundo o Índice Cielo do Varejo Ampliado (ICVA), as vendas no varejo contraíram -0,2% a/a em termos reais, puxado pelos macrossetores bens duráveis e semiduráveis (-0,5% a/a), bens não duráveis (-1,0% a/a) e serviços (-3,5% a/a). O resultado de ago/24 só não foi pior devido a comemoração do dia dos pais. (Cielo e Genial)
Opinião Genial: O ICVA reflete o desempenho geral do mercado de varejo, sugerindo que os volumes financeiros (TPV) devem seguir pressionados, impactando o setor como um todo.
💻 Apple e Google (AAPL34 e GOGL34)
Apple e Google perdem recursos contra processos de concorrência da EU
O que aconteceu? Na terça-feira (10), o Tribunal de Justiça da União Europeia confirmou que a Irlanda deve recuperar até 13b de euros da Apple, após decisão de 2016 que alegou violação de regras de ajuda estatal. Além disso, o Google teve mantida uma multa de 2,4b de euros por práticas anticompetitivas no seu serviço de comparação de compras. Essas decisões representam uma vitória para a Comissão Europeia, que recentemente havia sido criticada por sua abordagem em outro caso antitruste. A Apple e o Google expressaram decepção, destacando mudanças já implementadas para cumprir as regulamentações. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🥩 JBS (JBSS3) e Minerva (BEEF3)
Brasil amplia exportação de carne bovina para o Canadá com novos estados habilitados
O que aconteceu? Um A Agência Canadense de Inspeção Alimentar aprovou a atualização do Certificado Sanitário Internacional, permitindo que estados como Rio Grande do Sul, Paraná, Acre e Rondônia, além de 14 municípios do Mato Grosso e cinco do Amazonas, exportem carne bovina desossada e processada para o Canadá. Esses estados foram reconhecidos como livres de febre aftosa sem vacinação pela OMSA desde 2021. Em 2023, o Brasil exportou US$ 39m em carne bovina ao Canadá, um aumento de 18% em relação a 2022.
Opinião Genial: O Canadá é o 8º país que mais consome carne no mundo, com 68kg de carne por habitante/ano. Esse será mais um marco importante para os frigoríficos nacionais, que já passam por um ciclo de gado favorável no Brasil e poderão exportar ainda mais à América do Norte, registrando margens cada vez maiores.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: JBSS3:R$40,00 / BEEF3: R$9,00
🛒 Petz (PETZ3)
Sergio Zimerman eleva participação na Petz para 33,4%
O que aconteceu? A Petz anunciou que o CEO, Sergio Zimerman, aumentou sua participação direta na empresa para 30,8%, com mais 2,6% detidos indiretamente, totalizando 33,4% do capital social. Zimerman também possui a possibilidade de elevar sua participação em 14,9% por meio de derivativos financeiros. O movimento ocorre após o acordo de fusão com a rival Cobasi, firmado no mês passado. (Petz e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,20
🏥 Kora Saúde (KRSA3)
Kora Saúde aprova grupamento de ações
O que aconteceu? A Kora Saúde anunciou que, em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), foi aprovado o grupamento de ações na proporção de 10 para 1. (Kora Saúde)
