⛽ Petróleo & Gás
PRIO3 | Conclusão da aquisição de 40% e operação do Campo de Peregrino
O que aconteceu? A PRIO concluiu a aquisição de 40% de participação e da operação dos campos de Peregrino e Pitangola, consolidando uma participação total de 80% no consórcio, enquanto a Equinor permanece com os 20% restantes até a conclusão da segunda etapa da transação, prevista para 2026. O pagamento referente à primeira etapa foi de US$ 1,545 bilhão, já com ajustes e juros, mas sem incluir eventuais ressarcimentos relacionados à interdição do ativo. Com isso, a PRIO passa a reconhecer os resultados econômicos de Peregrino em seu balanço e assume integralmente a operação do campo, adicionando cerca de 40k bpde à sua produção total, que deve superar 150k bpde após a integração. ([Fonte: Fato Relevante PRIO + Genial Investimentos)
Opinião Genial: Acreditamos que o evento seja positivo para tese por dois grandes motivos: I) o mais óbvio é a própria produção/geração de caixa da empresa e II) com a aquisição de 80% do ativo, a empresa passa a ser o operador de fato do campo de Peregrino. É importante lembrar que a empresa espera reduzir os custos operacionais do ativo em US$250 milhões/ano e, sendo o seu novo operador, tais sinergias devem começar a ser apropriadas o quanto antes. Por último, é importante mencionar a possibilidade de algum eventual ressarcimento por parte da Equinor à Prio devido a parada técnica que o ativo atravessou por seis semanas não deve ser descartada. De acordo com soft-guidance da empresa, após a consolidação de 100% de Peregrino e entrada operacional de Wahoo (1T26), a expectativa é que a empresa passe a gerar c. US$3bi/ano (c. 40% do valor de mercado atual do ativo). Seguimos com a nossa recomendação inalterada.
Recomendação: Compra
Preço-alvo: R$ 69,00
💻 Tecnologia
NVDA34 | SoftBank realiza lucro em Nvidia para reforçar aposta na OpenAI
O que aconteceu? Segundo o NeoFeed, o SoftBank vendeu em outubro toda a sua participação na Nvidia por cerca de US$ 5,8 bilhões, justamente quando a fabricante de chips atingiu US$ 5 trilhões em valor de mercado, para reforçar uma ofensiva em inteligência artificial centrada na OpenAI. A gestora também se desfez de parte das ações da T Mobile por US$ 9,2 bilhões e anunciou planos de aportar mais de US$ 30 bilhões na criadora do ChatGPT em 2025, além de apoiar o megaprojeto de data centers StarGate com a Oracle. A operação ajudou a impulsionar o lucro trimestral para US$ 16,2 bilhões, mais que o dobro do ano anterior, e as ações do SoftBank já mais que dobraram no ano. (NeoFeed e Genial)
🌾 Agrícola
SOJA3 | Desempenho sólido em meio ao forte ciclo de embarques e avanço da diversificação
O que aconteceu? A companhia reportou um 3T25 robusto, marcando um novo recorde de receita mesmo diante de um cenário climático desafiador. A Receita Líquida atingiu R$1,1b (+3% vs. Genial Est.), aumentando +56% a/a, impulsionada por maiores volumes de sementes de soja e forte demanda cruzada por outras culturas, com destaque para o avanço em trigo, milho e sorgo. O EBITDA Ajustado somou R$114m (+4% vs. Genial Est.), aumentando +54% a/a, com margem estável em 10%, refletindo ganhos de eficiência compensados por maiores despesas com frete e pessoal durante o pico de embarques. O Lucro Líquido alcançou R$68m (+2% vs. Genial Est.), aumentando +26% a/a, mesmo com o maior resultado financeiro negativo (-R$11m vs. -R$3m no 3T24). No balanço, a posição de caixa atingiu R$288m (+72% a/a) e os títulos e valores mobiliários somaram R$1,3b, enquanto a dívida líquida encerrou o trimestre em R$75m, refletindo as emissões de CRA compatíveis com a estratégia de financiamento de longo prazo da companhia (Boa Safra e Genial).
Opinião Genial: Mantemos uma visão construtivamente otimista para a companhia após mais um trimestre que reforça sua resiliência operacional e consistência estratégica. A forte visibilidade de carteira — já acima de R$860m (+18% a/a) — aliada à plena utilização industrial (280 mil toneladas) sustenta uma perspectiva sólida de conversão de receita no 2S25. Embora as margens de curto prazo sigam pressionadas por custos logísticos e de pessoal, esperamos que a normalização dos preços de insumos e a melhor diluição restabeleçam os níveis de rentabilidade ao longo do 26E. Estruturalmente, a companhia segue entregando um crescimento disciplinado, ancorado em eficiência de capital de giro, diversificação além da soja e gestão de liquidez prudente. O avanço de trigo, sorgo e agricultura regenerativa não apenas reduz a ciclicidade, como fortalece o poder de precificação e a resiliência de margens. Acreditamos que o contínuo processo de desalavancagem operacional e alocação eficiente de capital sustentará a criação de valor no longo prazo, podendo inclusive impulsionar uma reprecificação do múltiplo
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$20,00
🌎 BDR
S2EA34 | 11.11 da Shopee já supera Black Friday de 2024
O que aconteceu? A Shopee registrou recorde de acessos e pedidos nas primeiras 12 horas do 11.11 no Brasil, com o volume de vendas já superando todo o faturamento da Black Friday de 2024. O evento mostrou forte resgate de cupons, ganho de relevância em categorias de maior tíquete, como eletrodomésticos, que passaram a responder por mais de 10 por cento das vendas, e a entrada inédita de Móveis entre as líderes, além de mudança no mix de pagamento, com cartão de crédito alcançando 51 por cento das transações e ultrapassando o Pix, que ficou em 37 por cento. (Valor e Genial)
🏦 Financeiro
Dono do Banco Master vende participação na Itaminas por R$ 700 milhões
O que aconteceu? Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master, está finalizando a venda de sua fatia de 50% na mineradora Itaminas por cerca de R$ 700 milhões, segundo o Valor. A operação inclui uma cláusula de earnout, podendo elevar o valor conforme o desempenho futuro da empresa. Os compradores são as famílias Gontijo e Géo, já sócias na mineradora. (Valor e Genial)
⚡Energia
CSAN3 | Cosan levanta R$ 1,44 bi em 2ª oferta primária de ações
O que aconteceu? A Cosan concluiu sua segunda oferta primária de ações, captando R$ 1,44 bilhão, com negociação das novas ações iniciando em 13 de novembro na B3. Os recursos serão destinados ao fortalecimento do capital de giro e à maior liquidez da companhia e de sua controlada Raízen, visando otimizar a estrutura de financiamento em meio a desafios no setor de energia e logística. (Cosan, Seu Dinheiro, Genial)
📚 Educação
CSED3 | Cruzeiro do Sul supera estimativas no 3T25 com forte crescimento
O que aconteceu? A Cruzeiro do Sul reportou resultados robustos no terceiro trimestre de 2025, com EBITDA ajustado de R$ 278,3 milhões (+29% a.a.), receita líquida de R$ 694,2 milhões (+11% a.a.), margem EBITDA de 40,1% e lucro ajustado de R$ 113,3 milhões (+78% a.a.). O desempenho foi impulsionado pela expansão de matrículas e eficiência operacional no ensino superior. (Cruzeiro do Sul, Infomoney, Genial)
🛣️ Infraestrutura
ECOR3 | EcoRodovias supera estimativas no 3T25 com EBITDA recorde
O que aconteceu? A EcoRodovias reportou resultados fortes no terceiro trimestre de 2025, com receita ajustada de R$ 1,97 bilhão, EBITDA ajustado de R$ 1,50 bilhão (+23% a.a.) e margem EBITDA de 76,2%. O lucro líquido ajustado atingiu R$ 431,3 milhões, impulsionado por maior tráfego nas concessões e eficiência operacional, superando as expectativas de analistas. O desempenho reflete a resiliência do portfólio de rodovias em um cenário de recuperação econômica. (InfoMoney, E-Investidor e Genial)
🚜 Indústria
FRAS3 | Adquiridas sustentam crescimento, margens seguem firmes
O que aconteceu? A Frasle reportou lucro de R$107,6 mi (+20,8% a/a), Ebitda de R$272 mi (+39% a/a e +14% t/t) e receita de R$1,41 bi (+36,4% a/a). A integração da Dacomsa compensou a fraqueza orgânica em mercados externos (-3% a/a), com destaque doméstico para Nakata (recorde de receita) e Fremax. A margem EBITDA foi de 19,2%, apoiada por mix mais rentável e eficiência operacional. O trimestre reforça a resiliência e a boa execução do grupo, mesmo em ambiente externo mais fraco.
🚜 Locação
VAMO3 | Resultado fraco, pressionado por margens menores
O que aconteceu? A Vamos apresentou resultado mais fraco no 3T25, com Ebitda de R$895 mi (+3,7% a/a) e margem de 58,5% (-1.200 pp a/a). O lucro líquido recuou 73% a/a, para R$50 mi, refletindo maior alavancagem e custo financeiro. O avanço das receitas de aluguel e das vendas de ativos não compensou o mix menos rentável e os custos mais altos
Opinião Genial: Embora o mercado já tivesse reagido bem à prévia operacional — com destaque para a queda no volume de ativos retomados por distrato —, o balanço completo trouxe surpresa negativa, com peso maior no endividamento e nas despesas financeiras.
