🏭 Vale (VALE3)
Vale informa restabelecimento de energia em Onça Puma
O que aconteceu? A Vale comunicou que o fornecimento de energia para a usina de Onça Puma, em Ourilândia do Norte, Pará, foi restabelecido ontem à noite, conforme previsto. O ramp-up das operações já foi iniciado, com normalização das atividades esperada nos próximos dias. A retomada ocorre em continuidade ao comunicado de 6 de outubro de 2024, quando a empresa informou sobre a interrupção temporária devido a danos na rede de transmissão causados por um vendaval. (Vale e Genial)
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Preço-alvo: R$ 78,50
🏭 CSN (CSNA3)
CSN aprova venda de até 11% da CSN Mineração para Itochu
O que aconteceu? O Conselho de Administração da CSN aprovou a venda de até 11% das ações da CSN Mineração (CMIN) para a Itochu Corporation, sujeita à aprovação do CADE. A transação, embutido o prêmio de 20% a 30% sobre a cotação atual do papel, está avaliada em R$4,3b. A CSN continuará controlando a CMIN, mantendo 68,75% de participação. A Itochu é uma trading japonesa com atuação global. A transação visa reforçar a estrutura de capital da CSN, podendo reduzir a alavancagem de 3,3x para 3,0x. (CSN e Genial)
Opinião Genial: A entrada da Itochu como acionista minoritária é estratégica para fortalecer a estrutura de capital da CSN e reduzir sua alavancagem financeira. Já havia sido previsto pela casa que, um dos fatores de contribuição potencial de redução de risco adviria da alienação de uma parcela do controle da CMIN pela CSN. Todavia, sob condições anteriores sem atualizações, acreditamos que tal liquidação ainda não estava precificada e, portanto, a concretização do fato supõe condições propícias à elevação incremental do papel.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,35
🏭 CSN (CSNA3)
Camex vota antidumping sobre lâminas da China; CSN pede isonomia
O que aconteceu? O Comitê-Executivo da Gecex, núcleo executivo da Camex, decidirá hoje sobre a aplicação de uma tarifa antidumping nas importações de folhas metálicas da China, utilizadas na fabricação de latas para produtos alimentícios e tampas de garrafas de bebidas. A votação atende a um pedido da CSN, única produtora nacional desse produto. Segundo o diretor executivo da CSN, Luis Fernando Martinez, a medida visa promover isonomia competitiva, não se tratando de protecionismo. O Departamento de Defesa Comercial (Decom) calculou uma tarifa entre US$ 250/t e US$ 340/t sobre as lâminas chinesas (Valor e Genial).
Opinião Genial: A possível aplicação de tarifas antidumping pode beneficiar diretamente a CSN, reduzindo a concorrência de produtos chineses a preços desleais e fortalecendo sua posição no mercado interno. Isso pode resultar em aumento de vendas e, com isso, amplificar efeito diluidor operacional melhorando, por conseguinte, suas margens. Impacto este como potencial benesse ao seu FCF. Aguardaremos mais detalhes.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,35
🏭 CSN (CSNA3)
CSN prorroga exclusividade para compra da Intercement até 16/11/24
O que aconteceu?
A CSN estendeu a exclusividade para adquirir a Intercement até 16 de novembro, com as mesmas condições anteriores. Enquanto isso, a Intercement busca adesão de mais credores ao seu plano de recuperação extrajudicial. A dívida da empresa é de R$ 22b, com Banco do Brasil e credores externos ainda fora do plano. A homologação exige apoio de 50% + 1 dos credores. (Valor Econômico, Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,35
🥩 Minerva (BEEF3)
Alavancagem da Minerva preocupa investidores após compra de ativos da Marfrig
O que aconteceu? As ações da Minerva caíram quase 20% nos últimos 30 dias, refletindo preocupações do mercado com o aumento da alavancagem financeira após a aquisição de ativos da Marfrig. A transação, avaliada em aproximadamente 9,5x EV/EBITDA, é considerada cara por muitos investidores e gera dúvidas sobre a capacidade da empresa de aproveitar a janela do ciclo positivo no Brasil antes de uma possível inversão iminente. A escalada do preço da arroba do boi gordo, que passou de R$ 240 em agosto para R$ 297 em outubro, pressiona as margens operacionais da empresa, que é a mais exposta ao mercado brasileiro entre os frigoríficos listados na bolsa. Além disso, a incerteza regulatória com o CADE e a complexidade política no Uruguai, onde parte dos ativos está localizada, adicionam camadas de incerteza. (Broadcast e Genial)
Opinião Genial: A aprovação pendente da aquisição dos ativos da Marfrig é um ponto crítico para a Minerva. A demora no processo do CADE aumenta as incertezas sobre o EBITDA que a empresa conseguirá gerar ao assumir as plantas, especialmente dado o ceticismo do mercado quanto à eficiência operacional superior alegada pela Minerva. A operação, vista como cara, eleva a alavancagem e pode pressionar o Fluxo de Caixa Livre para a Firma (FCFF) no curto prazo. No entanto, acreditamos que essas incertezas já estejam refletidas no preço das ações, que se mantêm subvalorizadas considerando o desempenho operacional favorável projetado para o ano embora haja tido requintes iminentes de virada. Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 9,00
🛒 E-commerce
Apagão em SP provoca perda de R$ 29 milhões nas vendas on-line
O que aconteceu? O e-commerce na Região Metropolitana de São Paulo registrou uma perda de R$ 29 milhões em vendas após o apagão causado pelo temporal de sexta-feira (11/out), segundo pesquisa da Neotrust Confi. A cidade de São Paulo foi a mais afetada, representando uma perda de quase R$ 27 milhões. Cotia e Taboão da Serra também sofreram impactos significativos, com quedas de 18,7% e 33,1% no faturamento, respectivamente. (CNN e Genial)
🏦 Itaú (ITUB4) 17/10/24
Início da migração para o super app One Itaú: Potencial driver de valor!
O que aconteceu? O Itaú iniciou a migração de clientes do banco digital iti para seu super app One Itaú, projeto que deve fundir 6 aplicativos em um. O processo de migração ocorrerá em fases, em que a partir deste mês (out/24), os clientes do iti serão convidados a experimentar o novo aplicativo. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Vemos que o lançamento do One e o início do tombamento dos clientes para a plataforma como um importante destravador de valor para o Itaú. O movimento deve aumentar consideravelmente o cross-selling entre os produtos do banco e levar mais clientes para uma experiência full bank com baixa fricção. Atualmente, o Itaú tem aproximadamente 70 milhões de clientes, dos quais 40 milhões possuem apenas um único produto do banco, o que representa um mercado potencial grande e acessível para a expansão de receitas.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 40,60
🏦 Caixa Seguridade (CXSE3)
Autorização da Caixa Econômica Federal (controladora) para oferta de ações:
O que aconteceu? A Caixa Seguridade informou que sua controladora, a Caixa Econômica Federal, autorizou o início do processo para uma oferta pública secundária de ações ordinárias. O objetivo da oferta é alcançar o free float mínimo exigido pelas regras do Novo Mercado da B3, que requer que 20% das ações emitidas estejam em circulação. Atualmente, o free float da companhia representa 17,25% do número total de ações. (Caixa Seguridade, Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🏦 Banco da Amazônia (BAZA3)
No caminho do follow-on: Basa fecha o sindicato de bancos que irão assessorar a oferta de ações
O que aconteceu? O Basa fechou o sindicato de bancos que irão assessorar o follow-on, formado por UBS, Bank of America, Citi, XP e Caixa. A realização da oferta depende das condições do mercado, das aprovações necessárias e do cronograma, segundo a companhia. O banco tem como objetivo levantar até R$ 2b, mas busca múltiplos que reflitam seu perfil e atuação em sustentabilidade. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
