🏭 Mineração e Siderurgia | 17/11/2025
VALE3 | Decisão do Reino Unido sobre Mariana leva Vale a reforçar provisões
O que aconteceu? A Alta Corte do Reino Unido determinou que a BHP é legalmente responsável pelo rompimento da barragem de Fundão (Mariana, 2015), operada pela Samarco, JV com a Vale. A decisão permite que o processo avance para Out/26, quando serão definidos os valores de indenização — que podem chegar a £36b. O tribunal também validou quitações de autores que já foram indenizados no Brasil, o que deve reduzir o total das reivindicações. Com o reconhecimento da responsabilidade da parceira, a companhia informou que registrará uma nova provisão de +US$500m em 2025. A companhia já havia contabilizado US$2,4b em 2024, referentes ao acordo definitivo firmado no Brasil. Desde 2015, Samarco, Vale e BHP destinaram US$12–13b às reparações, com mais de US$6b pagos a 610 mil+ afetados (Valor e Genial).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$75,00
🏗️ Imobiliário 17/11/2025
MULT3 | Multiplan anuncia intenção de venda de 20% do ParkShopping São Caetano
O que aconteceu? A Multiplan assinou um MOU para vender 20% do ParkShopping São Caetano ao fundo imobiliário HGBS11 por R$ 237 milhões. O pagamento será feito em três etapas, sendo 50% no closing, 25% após 12 meses e 25% após 18 meses, todos corrigidos pelo IPCA. A operação ainda depende do cumprimento de condições precedentes usuais e a companhia seguirá atualizando o mercado sobre os próximos passos. (Multiplan e Genial)
Opinião Genial: A notícia é positiva. Estimamos que a transação implique cap rate de aproximadamente 7,5%, em linha com os níveis observados em operações recentes no mercado. Outro ponto favorável é o diferencial em relação ao cap rate implícito que estimamos para MULT3 em 2026, próximo de 15%. A transação permite que a companhia se capitalize em um momento de novas expansões relevantes anunciadas recentemente, abrindo mão de uma fração de seu oitavo principal ativo em termos de receita dos últimos 12 meses.
⛽ Petróleo & Gás 17/11/25
Petróleo | Aumento do óleo em armazenamento flutuante pressiona equilíbrio de oferta e demanda
O que aconteceu? Segundo reportagem da OilPrice.com, volumes de petróleo em “floating storage” (navios‐tanque que armazenam crude no mar) cresceram de forma expressiva nas últimas semanas, especialmente nos estoques ligados à produção da Rússia, Irã e Venezuela. Analistas alertam que, se esses barris “parados” encontrarem comprador, a curva de oferta global poderá sofrer forte pressão de oferta (oversupply). (Oil Price e Genial)
Opinião Genial: Para empresas brasileiras de petróleo e gás, esse desenvolvimento traz implicações importantes: I) Uma eventual liberação desses barris em floating storage significaria que a oferta global de petróleo poderia se expandir mais rapidamente do que o mercado prevê, o que exercerá pressão negativa sobre o preço do barril.
⛽ Petróleo & Gás 17/11/2025
PETR4 | Descoberta de petróleo no bloco Sudoeste de Tartaruga Verde
O que aconteceu? Via fato relevante a A Petrobras anunciou a identificação de petróleo de excelente qualidade no pós‑sal da Bacia de Campos, no poço exploratório 4‑BRSA‑1403D‑RJS, localizado a cerca de 108 km da costa de Campos dos Goytacazes (RJ), em lâmina d’água de aproximadamente 734 metros. Foram constatados perfis elétricos indicativos, gás associado e amostragem de fluido. O bloco em questão havia sido adquirido na 5ª Rodada de Partilha de Produção em 2018, com 100% de participação da Petrobras e sob a gestão da PPSA (Pré‑Sal Petróleo S.A.). (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: A descoberta reforça o portfólio exploratório da Petrobras e amplia o “pipeline” de oportunidades no pós‑sal brasileiro, em especial num campo maduro como a Bacia de Campos. No entanto, deve‑se destacar que há ainda um gap importante para que essa descoberta se traduza em valor, entre a identificação de petróleo e o desenvolvimento até produção comercial há fases complexas (avaliação de reservatórios, viabilidade econômica, logística, investimento de infraestrutura), o que exige cautela para que não se extrapolem implicações de curto prazo no valuation da ação.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$44
✈️ Indústria | 14/11/2025
EMBR3 | Novo acordo amplia presença do E2 e reforça receita de serviços
O que aconteceu? A Embraer firmou um novo contrato de Pool com a Airlink para atender dez E195-E2 em leasing da Azorra, elevando para 78 aeronaves a frota coberta pelo programa de suporte. O acordo amplia a exposição da companhia ao segmento de pós-venda, que oferece margens mais altas e receita recorrente (Embraer).
Opinião Genial: O movimento reforça a tração comercial da família E2 na África e fortalece a estratégia de serviços, segmento-chave para a expansão de margens ao longo do ciclo.
