🏦 Bancos
Inadimplência sobe com maior participação da baixa renda
O que aconteceu? A inadimplência no segmento de crédito livre para pessoas físicas permanece acima dos níveis pré-pandemia, apesar dos avanços tecnológicos e regulatórios no setor financeiro brasileiro nos últimos cinco anos. Segundo especialistas, esse aumento é impulsionado pelo maior peso da baixa renda nas carteiras de crédito dos bancos e pelo crescimento de linhas mais arriscadas, como o cartão de crédito. A inadimplência atingiu um pico de 6,3% em maio de 2023 e agora está em torno de 5,5%, ainda acima do nível de 5,0% registrado no fim de 2019. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Destacamos que o endividamento das famílias está elevado e que aumentos na taxa básica de juros podem pressionar ainda mais a inadimplência. Embora novas tecnologias e o programa Desenrola tenham ajudado a conter os calotes, a combinação de uma política fiscal expansiva e juros elevados limita a capacidade de queda da inadimplência no curto prazo. O cenário de risco fiscal e o aumento da Selic também contribuem para um ambiente mais desafiador para o controle de inadimplência.
🏦 Bancos
Debate sobre corte de depósitos compulsórios ganha força
O que aconteceu? Com a iminente posse de Gabriel Galípolo como presidente do Banco Central, o debate sobre a redução dos depósitos compulsórios tem ganhado tração. Fontes indicam que Galípolo tem uma abordagem mais flexível em comparação ao seu antecessor e estaria aberto a ajustes nos compulsórios, dependendo das condições econômicas. Esses depósitos são importantes para assegurar a liquidez do sistema bancário, especialmente durante crises. Atualmente, o estoque desses recursos está em R$ 674 bilhões, abaixo do pico de R$ 801 bilhões durante a pandemia. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A redução dos compulsórios pode melhorar a rentabilidade de vários produtos de crédito e estimular os bancos a assumir mais riscos, ampliando a concessão de crédito.
⛽ Brava Energy (BRAV3)
ANP marca inspeção final da FPSO de Atlanta
O que aconteceu? ANP agendou para inspeção final da FPSO de Atlanta para os dias 25-29 de Novembro. Após o aval da reguladora, a ativo poderá finalmente entrar em operação. (FL Journal e Genial).
Opinião Genial: O evento é positivo por se tratar da entrada de operação de um projeto relevante da empresa. A expectativa é que a FPSO produza pelo menos 20k bpde vs produção atual de 55k bpde da Brava como um todo. Acreditamos que esse evento seja acompanhado de perto por se tratar de um dos gatilhos de geração de valor do case, principalmente após as noticías de parada técnica do campo de Papa Terra.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: Em Revisão
🏦 Bradesco (BBDC4) | Banco do Brasil (BBAS3)
Bradesco e BB passam a oferecer ProCred
O que aconteceu? O Bradesco começou a oferecer, e o Banco do Brasil retomou, a concessão de crédito por meio do programa ProCred360, uma iniciativa do governo federal voltada para micro e pequenas empresas com faturamento de até R$ 360 mil. O programa permite a contratação de crédito de até R$ 150 mil por CNPJ, com taxa de juros correspondente à Selic + 5% ao ano e prazo de pagamento de até 48 meses. Segundo o Bradesco, o novo crédito será disponibilizado aos clientes por meio de seu segmento digital. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar | Comprar
Preço-alvo: R$ 17,00 | R$ 34,00
🏭 CSN (CSNA3)
Camex aprova aumento de imposto para ferro e aço e tarifa antidumping em produtos chineses
O que aconteceu? O Comitê Executivo de Gestão da Câmara de Comércio Exterior (Gecex), núcleo executivo da Camex, aprovou um aumento na alíquota de importação para 25% em produtos de ferro e aço, atendendo a um pedido do Sindicato Nacional da Indústria de Trefilação e Laminação de Metais Ferrosos (SICETEL). Além disso, foi aplicada uma tarifa antidumping provisória sobre as importações chinesas de folhas metálicas utilizadas majoritariamente na fabricação de latas para alimentos e tampas de garrafas de bebidas. As sobretaxas aplicadas variam entre US$ 257,97/t e US$ 341,28/t importada. Essas medidas têm como objetivo proteger a indústria nacional de práticas comerciais desleais e combater o aumento expressivo das importações que prejudicam a produção local. (Camex e Genial)
Opinião Genial: A aprovação dessas medidas pelo Gecex beneficia diretamente a CSN, uma das principais produtoras nacionais de ferro, aço e folhas metálicas. O aumento da alíquota de importação para 25% e as tarifas antidumping sobre produtos chineses reduzem a concorrência de importados a preços desleais, permitindo que a CSN amplie sua participação de mercado e melhore suas margens operacionais. Especificamente, a proteção contra a importação de folhas metálicas pode resultar em incremento nas vendas da CSN no segmento de embalagens metálicas uma vez que, sobre diretrizes da CSN, há remitência à condição produtiva “monopolista”. Projeta-se, a partir disso, cenário catalisador positivo para potencial valorização das ações da CSN.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,35
🏭 Gerdau (GGBR4)
S&P eleva rating da Gerdau para ‘BBB’, com perspectiva estável
A S&P Global Ratings elevou ontem os ratings da Gerdau (GGBR4) para ‘BBB’, destacando a baixa alavancagem e políticas financeiras conservadoras da siderúrgica. A empresa manteve sólida liquidez e fluxo de caixa operacional robusto, mesmo com os preços baixos em seus principais mercados. A agência reafirmou também o rating ‘brAAA’ para suas debêntures, prevendo uma recuperação das margens e a continuidade do desempenho financeiro consistente, apesar de um expressivo plano de investimentos. (Gerdau e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 23,40
🏦 BTG Pactual (BPAC11)
BTG capta US$ 500m em bonds no exterior
O que aconteceu? O BTG Pactual captou US$ 500m no exterior por meio da emissão de bonds com vencimento em jan/30. Os títulos são pré-fixados, com uma remuneração anual de 5,75%, e os juros serão pagos semestralmente a partir de jan/25. As notas foram oferecidas exclusivamente a investidores institucionais qualificados e a não residentes nos Estados Unidos. Os recursos obtidos serão destinados a fins corporativos gerais. (BTG, Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 Netflix (NFLX34)
Pacote com anúncios crescendo 35% t/t
O que aconteceu? A Netflix divulgou os resultados do 3T, superando as expectativas em lucro e receita, impulsionada pelo crescimento de sua unidade publicitária. As adesões ao pacote com anúncios aumentaram 35% em relação ao trimestre anterior, representando mais de 50% das novas assinaturas nas regiões disponíveis. Além disso, o lucro líquido foi de US$ 5,40 por ação, acima das projeções de US$ 5,12, enquanto a receita alcançou US$ 9,83b, superando os US$ 9,77b esperados. Para o futuro, a empresa prevê uma receita de US$ 10,13b no 4T24 e entre US$ 43b e US$ 44b para 2025. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 TSMC (TSMC34)
Demanda de IA continua alta e TSMC sobe 10% após divulgação de resultados
O que aconteceu? A TSMC, maior produtora mundial de chips avançados, reportou lucro líquido de US$10,1b no 3T24, superando as estimativas de US$9,3b. A receita foi de US$23,5b, alta de 36% a/a, com margem bruta de 57,8%. A demanda por smartphones e IA, como os chips de 3nm e 5nm, impulsionou os resultados. A empresa projeta receita entre US$26,1b e US$26,9b no 4T24. As ações da TSMC subiram quase 10% no dia, acumulando alta de quase 80% no ano. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Embraer (EMBR3)
Embraer aberta a novas parcerias com Boeing, diz CEO
O que aconteceu?
Apesar do fracasso do acordo de aviação comercial entre Embraer e Boeing, a fabricante brasileira permanece aberta a futuras colaborações com a gigante americana, de acordo com o CEO Francisco Gomes Neto em entrevista à Bloomberg TV. A Embraer está focada em comercializar seu portfólio atual de aeronaves e em aumentar sua eficiência operacional. No momento, não há planos concretos para o desenvolvimento de aeronaves narrow-body. (Bloomberg e Genial)
