🚚 Transportes
SIMH3 | Venda de unidade da Ciclos pode gerar R$ 1,1 bi à Simpar
O que aconteceu? A Simpar anunciou a venda de 100% da Ciclos Ambiental (controladora da Ciclos Rio) para a Aegea por R$ 1,1 bilhão, com pagamento em três parcelas corrigidas pelo CDI até 2027. A operação ainda depende de aprovação do CADE e do poder concedente. O valor total da transação (enterprise value) foi de R$ 1,9 bilhão, considerando a dívida líquida de R$ 804 milhões. A movimentação está alinhada à estratégia da Simpar de reciclar capital e maximizar valor nos negócios maduros do portfólio.
Opinião Genial: A transação é extremamente relevante frente ao market cap atual da Simpar (R$ 3,56 bi), representando 31% do valor de mercado da holding. Vemos o negócio como positivo, com potencial para redução da alavancagem e realocação estratégica de capital. Apesar da venda a múltiplo de 10x EV/EBITDA — abaixo da média setorial de 15x — o mercado deve reagir bem pelo efeito de desalavancagem e múltiplo superior ao da própria holding.
Recomendação: Sem cobertura
🏦 Bancos
Setor recua com tensões Brasil–EUA e dilema da Lei Magnitsky
O que aconteceu? As ações dos principais bancos brasileiros recuaram em bloco, somando perdas de aproximadamente R$ 40,1 bi em valor de mercado. O movimento foi provocado pela decisão do ministro do STF Flávio Dino de que leis e ordens judiciais estrangeiras não têm validade imediata no Brasil. A interpretação foi associada à Lei Magnitsky, aplicada contra o ministro Alexandre de Moraes, que impede contas e investimentos em instituições financeiras que atuem nos EUA. Washington reagiu dizendo que nenhum tribunal estrangeiro pode anular sanções impostas pelos EUA, intensificando tensões. (Valor, Exame e Genial)
Por que importa? O dilema se intensifica: bancos estão sujeitos à legislação brasileira, mas também às normas internacionais dos EUA, que têm efeito extraterritorial. Isso pode resultar em bloqueios de ativos, restrições em pagamentos em dólar e aumento no custo de captação externa, caso não cumpram determinações estrangeiras.
Recomendação: Sem cobertura
🥩 Alimentos (frigoríficos)
BEEF3 | Homologação de aumento de capital no valor de R$ 231,6 mi
O que aconteceu? A Minerva aprovou a homologação do aumento de capital social em R$ 231,6 mi, decorrente do exercício de bônus de subscrição ao preço de emissão de R$ 5,17 por ação. Foram emitidas 44,8 mil novas ações ordinárias, elevando o capital social para R$ 3,6808 bi, dividido em 994,5 mi de ações. Os bônus foram emitidos como vantagem adicional aos subscritores do aumento de capital aprovado em AGE de abril de 2025. (Valor e Genial)
Opinião Genial: O impacto financeiro é marginal, dado o baixo montante frente ao capital social e número de ações. A diluição é praticamente nula, sem alterar alavancagem ou fluxo de caixa. O movimento tem caráter formal e de governança, reforçando transparência, mas sem impacto relevante nos fundamentos.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 6,00
🌲 Papel e Celulose
KLBN11 | Klabin recebe aportes adicionais de R$ 1,2 bi no Projeto Plateau
O que aconteceu? A Klabin firmou acordos com o BTG Pactual Timberland Investment Group (TIG) e a British Columbia Investment Management Corporation (BCI) para aportes adicionais de R$ 1,2 bi nas SPEs do Projeto Plateau, a serem realizados até o 4T25, sujeitos a aprovações. O total investido chegará a R$ 2,7 bi, reforçando disciplina de capital, redução da alavancagem e otimização do ROIC. (Klabin e Genial)
Opinião Genial: Antes, esse montante não havia sido incorporado em nossos modelos. Agora, com a confirmação, incluímos nas projeções. A entrada dos recursos reduziria a alavancagem de 3,7x para 3,5x (-0,2x).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 23,50
🌲 Papel e Celulose
SUZB3 | Suzano aprova 1ª emissão de CPR-Fs no valor de R$ 2 bi
O que aconteceu? A Suzano aprovou a primeira emissão de Cédulas de Produto Rural com liquidação financeira (CPR-Fs), no valor de R$ 2 bi, em três séries: 500 mil, 750 mil e 750 mil cédulas, todas de R$ 1 mil cada. O processo será via bookbuilding, com reservas em 12/09, sem lotes mínimos ou máximos. Recursos líquidos irão para formação e exploração de florestas homogêneas e conservação de florestas nativas. Itaú BBA, XP e Safra coordenam. (Suzano e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 63,50
⛽ Petróleo & Gás
PETR4 | Petrobras pretende lançar SAF ainda em 2025
O que aconteceu? A Petrobras confirmou intenção de lançar no mercado nacional, ainda em 2025, seu combustível sustentável de aviação (SAF), produzido via coprocessamento de até 1,2% de óleos vegetais em refinarias (REDUC, REGAP e REPLAN). Testes já foram autorizados pela ANP. A companhia também obteve certificação internacional ISCC Corsia, permitindo fornecer SAF ao mercado internacional.
Opinião Genial: O movimento reforça a Petrobras como protagonista na transição energética do setor aéreo. Contudo, depende da expansão de produção (como a planta ATJ em Replan, com capacidade de 10 mil bpd) e de ajustes logísticos/regulatórios. É um marco relevante, mas sem impacto material imediato na avaliação.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 44,00
