🌲 Suzano (SUZB3)
Fazendo história: Início de operação do projeto Cerrado.
O que aconteceu? A Suzano deu o start-up na operação do Projeto Cerrado neste domingo (21 de julho), através da nova planta de produção de celulose em Ribas do Rio Pardo, no Mato Grosso do Sul (MS). A planta tem capacidade de 2,55Mtpa de celulose branqueada de eucalipto (BHKP), após o final de ramp-up (entre 2025 e 2026). Isso é o equivalente a uma adição de ~22% vs. a capacidade atual da companhia, um enorme salto, com um dos CAPEXs mais competitivos do mercado.
Opinião Genial: Este início marca um grande feito para a atual gestão, estreando o maior projeto da história da Suzano. Ao longo da utilização da nova planta, acreditamos que haja muito ganho de competitividade para ser extraído, principalmente com a redução do COGS/t para ~R$500/t em 25E vs. ~R$800/t atualmente (podendo reduzir ainda mais em 2026/27). Nossa percepção é que o valuation de mercado da companhia, embora tenha se recuperado parcialmente após a desistência oficial da Suzano no período de discussão para aquisição dos ativos da International Paper (IP), ainda assim não contempla essa redução de custo esperada com o início do projeto Cerrado. Por outro lado, esta nova oferta pode gerar consequências de baixa no preço global da celulose no médio prazo, devido ao receio do mercado sobre excesso de oferta. Ainda assim, já considerando queda de preço na BHKP para o 2S24 em nosso modelo propriétario, a melhora no COGS/t mais do que compensa esse efeito em 2025.
Recomendação: comprar
Preço alvo: R$ 72,00
🏦 Banco da Amazônia (BAZA3)
Banco da Amazônia planeja re-IPO de R$ 2b
O que aconteceu? O Banco da Amazônia planeja fazer seu re-IPO (reabertura de capital) para levantar aproximadamente R$ 2b. Controlada pela união, tem 3% de seu capital em circulação, a instituição financeira tem um valor de mercado de cerca de R$ 5,2b. O banco contratou o UBS-BB como coordenador-líder. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🔧 Randon (RAPT4)
Prévia operacional do 2T24 indica recuperação!
O que aconteceu? Randon reportou uma receita de R$ 2,99 bilhões no 2T24, com um aumento de 7,5% a/a e de 17,6% t/t. Frasle, por sua vez, registrou receita de R$ 980 milhões no mesmo período, mostrando um crescimento de 16,5% t/t e de 6,6% a/a. Ambas as empresas demonstraram recuperação e crescimento significativos.
Opinião Genial: Os resultados do 2T24 para Randon e Frasle indicam uma sólida recuperação trimestral e crescimento anual contínuo. A Randon e a Frasle demonstraram resiliência no segundo trimestre de 2024, mantendo um desempenho estável, apesar das adversidades causadas pelo evento climático no Rio Grande do Sul. Este período não mostrou impactos significativos nas operações, seguindo uma recuperação do fraco desempenho observado no primeiro trimestre.
Recomendação: comprar
Preço alvo: R$ 15,00
🏦 Banco do Brasil (BBAS3)
Banco do Brasil chega a R$ 1b em negociações pelo Desenrola Pequenos Negócios
O que aconteceu? O Banco do Brasil chegou a R$ 1b de renegociação no programa Desenrola Pequenos Negócios, atendendo 15 mil empresas. Além disso, o banco renegociou R$ 4,2b em dívidas para as micro e pequenas empresas, totalizando 52 mil companhias. (Broadcast e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 34,00
