🏦 Financeiro
ITUB4 | Itaú lança o Itaú Emps, app voltado para pequenos negócios
O que aconteceu? O Itaú lançou ontem (segunda-feira) o Itaú Emps, aplicativo voltado a pequenas empresas com faturamento entre R$ 200 mil e R$ 3 milhões por ano. A plataforma usa inteligência artificial generativa para apoiar na gestão financeira, análise de vendas, precificação e fluxo de caixa. O app reúne ainda serviços de crédito, assessoria e soluções transacionais. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Positivo. O novo aplicativo 100% digital visa preencher uma lacuna ainda não atendida por incumbentes e novas entrantes, ampliando sua presença no segmento de pequenas empresas. A estratégia é captar esses clientes no início de suas jornadas, integrando-os à novas funcionalidades da estrutura do Itaú à medida que elas forem crescendo, ampliando o valor agregado ao longo da jornada do cliente.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 40,00
🏭 Mineração e Siderurgia
VALE3 | China inicia construção da maior hidrelétrica do mundo, com CAPEX de US$167b
O que aconteceu? A China anunciou o início das obras da maior hidrelétrica do mundo, localizada no Planalto Tibetano, próximo à fronteira com Butão e Nepal. A planta será composta por cinco usinas em cascata, com capacidade total de 300 bilhões de kWh por ano — o triplo da hidrelétrica de Três Gargantas (CN), atualmente a maior do mundo. O investimento estimado é de US$167b (~¥1,2 trilhão) e integra o 14º plano quinquenal do país, aprovado em 2024. A construção ocorre no rio Yarlung Tsangpo, com obras previstas para durar cerca de 10 anos. A iniciativa visa impulsionar a economia, mas levanta preocupações ambientais e geopolíticas, especialmente por parte da Índia e de Bangladesh, que compartilham o curso do rio (Valor e Genial).
Opinião Genial: O megaprojeto anunciado no dia 19 de julho reforça o esforço chinês em reaquecer sua economia via investimentos em infraestrutura, especialmente em energias renováveis. O investimento bilionário poderá impulsionar a demanda por aço e minério de ferro, oferecendo algum alívio frente à queda estrutural da demanda do setor imobiliário. O mercado viu isso como um movimento positivo, ainda que especulativo, para os players de aço e minério. Além disso, o anúncio pode sinalizar uma nova rodada de estímulos macroeconômicos — o que tende a gerar otimismo de curto prazo nos mercados globais, ainda que o efeito seja temporário.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$64,00
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Dados Susep de Mai/25
O que aconteceu? Em maio de 2025, a Porto registrou estabilidade nos prêmios emitidos em seguro auto, totalizando R$ 1,33 bilhão (-0,4% a/a), enquanto os prêmios ganhos recuaram -1,3% a/a. A sinistralidade caiu expressivos -4,3pp a/a, para 59,2%. No seguro patrimonial e de transportes, os prêmios emitidos foram de R$ 0,29 bilhão (+11,5% a/a), com sinistralidade reduzida para 25,3% (-6,3pp a/a). Já no seguro de vida, os prêmios emitidos somaram R$ 0,16 bilhão (+14,3% a/a), mas a sinistralidade subiu para 43,2% (+9,7pp a/a). (Porto e Genial)
Opinião Genial: A Porto vem melhorando a rentabilidade com crescimento das unidades de melhor desempenho (ROE). Os dados de maio corroboram com nossa tese.
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Preço-alvo: R$ 57,00
🏦 Seguradoras | 22/07/2025
BBSE3 | Dados Susep de Mai/25
O que aconteceu? Em maio de 2025, a BB Seguridade apresentou queda de -3,0% a/a nos prêmios emitidos, com destaque negativo para o segmento rural (-9,2% a/a), pressionado principalmente pelo seguro agrícola (-42,4%), mas parcialmente compensado pelo penhor rural (+10,1%) e vida produtor rural (+5,1%). Os segmentos Vida (+0,1% a/a) e Prestamista (-0,2% a/a) permaneceram praticamente estáveis, enquanto Habitacional e Residencial cresceram +12,1% e +12,9% a/a, respectivamente, e o Empresarial avançou expressivos +30,9% a/a. Na previdência, as contribuições subiram +16,6% a/a, com alta no ticket médio e planos esporádicos. Em capitalização, a arrecadação avançou +20,9% a/a, impulsionada pela melhora do ticket médio, especialmente nos títulos de pagamento único. (BB Seguridade e Genial)
Opinião: A unidade de Seguros da BB Seguridade continua enfrentando desafios para expandir os prêmios emitidos. Em maio, houve queda de -3,0% na comparação anual, desempenho abaixo do guidance de crescimento entre 2% e 7% para 2025. Na frente de Previdência, mesmo com o impacto negativo das mudanças tributárias nos planos VGBL, as contribuições permaneceram fortes. Ainda assim, esperamos um trimestre mais positivo, apoiado pela redução da sinistralidade e por um resultado financeiro mais robusto.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 50,00
🏦 Seguradoras
CXSE3 | Dados Susep de Mai/25
O que aconteceu? Em maio de 2025, a Caixa Seguridade registrou contribuição bruta de R$ 2,0 bilhões em previdência (+14,3% a/a), com captação líquida positiva de R$ 101,5 milhões, acumulando R$ 1,6 bilhão no ano (+55,3% a/a). As reservas somaram R$ 183,2 bilhões (+13,5% a/a). Na capitalização, a arrecadação foi de R$ 146,0 milhões (+32,4% a/a). Em seguros, os prêmios emitidos totalizaram R$ 764,0 milhões (-2,8% a/a), com destaque para Habitacional (+12,0% a/a) e Residencial (+10,9% a/a), enquanto Prestamista recuou (-36,3% a/a). A sinistralidade total ficou em linha com o histórico em 25,2%, com leve alta mensal (+0,6pp m/m) e forte melhora anual (-74,3pp a/a), dada a base comparativa afetada pelas enchentes do Rio Grande do Sul em maio/24. (Caixa Seguridade e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🚚 Transportes
MOTV3 | Motiva negocia naming rights no metrô de Salvador e no trem do Rio
O que aconteceu? A Motiva (ex-CCR) negocia naming rights nas linhas de transporte localizadas em Salvador e Rio de Janeiro. A companhia não divulgou o dado financeiro específico faturado pela companhia, mas revelou que os naming rights já geraram R$6,8 milhões em equivalência de mídia até o momento para as marcas. O contrato médio é de 5 anos e entra linha de receitas acessórias da Motiva. As receitas acessórias em mobilidade representaram R$26 milhões. No consolidado, essas receitas representaram R$48 milhões, +17% a/a. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A notícia é neutra para a tese da Motiva. Embora, as negociações sejam positivas para a companhia, as receitas acessórias em mobilidade representam ~3% do total consolidado nesse segmento. Portanto, a notícia reitera a busca da companhia em fontes de receitas auxiliares ao core business, sem representar um evento transformacional para o case.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 18,00
👕 Vestuário
LREN3 | Mais informações sobre 2024
O que aconteceu? A Renner detalhou em relatório que eventos climáticos extremos impactaram seu fluxo de caixa em 2024. Ondas de calor representaram uma perda estimada de R$ 18 milhões no ano, enquanto inundações causaram impacto adicional de R$ 10 milhões. O estudo interno ainda indica que 28% dos ativos estão em zonas de alto risco de desatualização de inventário por calor, com potencial de perdas de até R$ 74 milhões em dez anos. Para enchentes, a expectativa é de impacto acumulado de R$ 25 milhões no mesmo horizonte. (Renner e Genial)
⚙️ Infraestrutura
Infraestrutura | Grupo Brookfield acelera reestruturação de ativos no Brasil
O que aconteceu? A Brookfield intensificou o processo de reorganização de seus ativos de infraestrutura no Brasil, incluindo Arteris (rodovias), BRK Ambiental (saneamento), VLI (logística), Quantum (transmissão de energia) e Ascenty (data centers). A estratégia envolve realocação de capital, busca por eficiência operacional e possibilidade de desinvestimentos seletivos nos próximos trimestres. (Valor Econômico e Genial Investimentos)
Opinião Genial: A decisão reforça o foco da Brookfield em reciclagem de portfólio e valorização de ativos maduros. A depender do timing e das condições de mercado, a saída de posições relevantes — especialmente em BRK, Arteris e VLI — pode destravar valor no curto prazo. Empresas de Energia Elétrica, Saneamento ou atuantes no negócio de rodovias são compradores naturais desse tipo de negócio.
Recomendação: –
Preço-alvo: R$ –
💻 Tecnologia
TOTS3 | Totvs compra Linx da Stone por R$ 3,05 bi para fortalecer software de gestão e varejo
O que aconteceu? A Totvs anunciou a aquisição da Linx Participações, unidade de software da StoneCo, por R$ 3,05 bilhões, em operação financiada com recursos próprios e dívida a contratar. O valor da transação poderá ser ajustado com base no caixa e na dívida líquida da Linx no fechamento. O negócio ainda depende de aprovação do Cade.
O que muda? Com a compra, a Totvs reforça sua liderança em software de gestão para o varejo, incorporando uma base relevante de clientes e tecnologia especializada em automação comercial. A Linx havia sido adquirida pela Stone em 2020 por R$ 6,7 bi e vinha operando de forma independente.
Opinião Genial: A transação consolida a estratégia da Totvs de ampliar seu ecossistema B2B e retomar o protagonismo no varejo. A empresa agrega sinergias operacionais e pode capturar ganhos de escala, especialmente em soluções SaaS e integrações omnichannel. O valuation da operação (aprox. 2,5x receita estimada da Linx) indica um múltiplo atrativo frente às sinergias esperadas.
🚀 Varejo & PetCare
PETLOVE | Petlove adquire startup de gestão veterinária SimplesVet por R$140m
O que aconteceu? A Petlove concluiu a aquisição da baiana SimplesVet por R$140m da Stone, startup fundada em Salvador em 2013, que desenvolve um sistema SaaS de gestão para clínicas e pet shops, atendendo cerca de 8 000 clientes. O objetivo é fortalecer sua atuação no segmento B2B veterinário, permitindo acesso a dados operacionais de clínicas, potencial para serviços financeiros, CRM e inteligência de dados. A operação aguarda aprovação do Cade e a startup seguirá independente, mantendo equipe e cultura. (Bloomberg, PetBR, Globo e Genial)
