🏭 CSN (CSNA3)
CSN hipoteca terreno e fábrica de tubos para garantir litígio com Ternium/Techint
O que aconteceu? A CSN hipotecou judicialmente um terreno e a fábrica de tubos de aço da Confab, em Pindamonhangaba (SP), como garantia de pagamento em uma disputa judicial com a Ternium/Techint, envolvendo a aquisição de ações da Usiminas. A hipoteca, no valor de R$1,74b, representa parte do valor exigido pela Ternium, que busca indenização de até R$ 5b. A disputa judicial remonta a 2011, quando a CSN comprou 27,7% das ações da Usiminas e solicitou uma oferta pública obrigatória (OPA), argumentando troca de controle, o que foi contestado pela Ternium. Em junho de 2024, o STJ determinou o pagamento à Ternium, mas a decisão ainda não foi transitada em julgado.
Opinião Genial: A hipoteca reflete a seriedade e complexidade da disputa entre a CSN e a Ternium/Techint, que se arrasta há mais de uma década. A decisão judicial pode ter impacto significativo na estrutura de capital da CSN, especialmente se o montante total de R$5b for confirmado. A capacidade da CSN de honrar essa obrigação, enquanto mantém suas operações e investimentos em andamento, será essencial para a percepção de risco dos investidores.
Recomendação: Neutra
Preço-alvo: R$ 13,35
🌾 BrasilAgro (AGRO3)
Dividendos da BrasilAgro
O que aconteceu? A BrasilAgro anunciou ontem, através de fato relevante, que pagará R$ 155 m em dividendos, equivalentes a R$ 1,56 por ação, isentos de IR. O pagamento ocorrerá em 14 de novembro de 2024, com base na posição acionária de 22 de outubro. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 23 de outubro. É fundamental que acionistas mantenham seus dados atualizados para garantir o crédito dos proventos. Não reclamados em 3 anos, os dividendos serão revertidos à Companhia. (Fonte: BrasilAgro e Genial)
Recomendação: Neutra
Preço-alvo: R$27,50
🛒 Carrefour (CRFB3)
Carrefour negocia venda de lojas do Nacional e Bompreço
O que aconteceu? Segundo o Pipeline, o Grupo Carrefour está em negociações para vender todas as suas lojas das bandeiras Nacional, no Sul do país, e as remanescentes do Bompreço, no Nordeste. A operação, assessorada pelo Bradesco BBI, envolveria 65 lojas, com faturamento consolidado de cerca de R$ 1,5 bilhão. A empresa ainda não se manifestou sobre os rumores. (Pipeline e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 10,50
🛒 Carrefour (CRFB3)
Carrefour assina contrato de Sales and Leaseback
O que aconteceu? O Carrefour Brasil assinou contrato com o fundo imobiliário Guardian Real Estate para a venda de 15 imóveis operados sob a bandeira Atacadão, por R$ 725 milhões. A empresa continuará a operar nesses locais por meio de contratos de “sale-leaseback” com prazo inicial de 13 anos e as despesas com aluguel desses imóveis serão de aproximadamente R$ 4,8 milhões por mês. (Carrefour e Genial)
Opinião Genial: Apesar do cap rate de 8%, em parcela única, no parecer atrativo, a operação de Sales and Leaseback nos acende dois alertas. O primeiro é que, apesar de bem-vindo qualquer movimento para redução de alavancagem financeira da companhia, uma captação no valor de 7,3% da Dívida Líquida do grupo não deve mover ponteiros, então qual a necessidade em realizar a operação? Esse primeiro questionamento acaba se conectando ao segundo ponto: diante do iminente carve-out de sua vertical imobiliária, qual a razão em contratar Sales and Leaseback de 15 imóveis que poderiam somar à operação? Isso nos sugere que o horizonte do carve-out está mais distante do que parece.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 10,50
🏦 StoneCo (STNE)
StoneCo lança cartão para empreendedores
O que aconteceu? A Stone lançou um novo cartão de crédito, em parceria com a Visa, voltado para pequenos e médios empreendedores. Com duas modalidades de crédito — Limite Pré-Aprovado e Mais Limite — o cartão permite maior flexibilidade financeira, sem anuidade e com cashback em todas as compras, inclusive online. O cliente pode aumentar o limite do cartão utilizando valores das vendas realizadas nas maquininhas Stone e Ton. (NeoFeed e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Azul (AZUL4 )
Azul estuda captação de até US$ 500 milhões com duas propostas
O que aconteceu? A empresa) está avaliando duas propostas para captar entre US$ 400 milhões e US$ 500 milhões, utilizando sua divisão Azul Cargo como garantia. Uma das opções envolve os bondholders da empresa, com parte da dívida sendo convertida imediatamente em equity, melhorando o perfil de endividamento. Caso essa opção não se concretize, a Azul considera a emissão de debêntures convertíveis, que já conta com um livro de ofertas de US$ 400 milhões, estruturado pelo banco Jefferies. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Dada a pressão sobre o endividamento e as quedas significativas da ação no ano, essas captações podem ser uma solução importante para a Azul, tanto para reforçar seu caixa quanto para melhorar sua estrutura de capital. A conversão de dívida em equity é uma estratégia positiva de longo prazo, embora possa gerar alguma diluição aos acionistas.
Recomendação: Manter
