💧 Saneamento
SAPR11 | Agepar propõe destinar precatório de R$ 3,9 bilhões integralmente aos usuários
O que aconteceu? A Sanepar informou que a Agepar publicou a Nota Técnica nº 01/2026, propondo que o montante de R$ 3,94 bilhões, recebido via precatório, seja integralmente destinado aos usuários por meio de modicidade tarifária por via investimentos não onerosos e/ou descontos nas tarifas. A proposta altera a premissa anterior de compartilhamento com os acionistas prevista no Manual de Revisão Tarifária. O tema será submetido à Consulta Pública entre 27/03 e 28/04, com audiência em 29/04. A companhia informou que participará do processo para defender seus interesses. (Fonte: Fato Relevante e Genial Investimentos)
Opinião Genial: A proposta da Agepar é claramente negativa para a tese de investimento da Sanepar, na medida em que elimina (em sua visão preliminar, ao menos) a possibilidade de captura de valor relevante pelos acionistas associada ao precatório. Trata-se de uma reinterpretação regulatória relevante, ao direcionar integralmente o ganho extraordinário para modicidade tarifária, o que reduz (ou elimina) o potencial de dividendos extraordinários. Em nossa interpretação, os atuais preços de tela, precificavam em pelo menos 25-50% do valor total do precatório como potencial dividendo extraordinário (equivalente a 14-28% do valor de tela da empresa). Sendo assim, acreditamos em uma correção relevante na cotação da empresa no dia de hoje.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 27
⛽ Petróleo & Gás
PETR4 | Diesel fica mais restrito e mais caro entre a colheita e o plantio da 2ª safra
O que aconteceu? O mercado de diesel no Brasil tem apresentado maior restrição de oferta e elevação de preços no período entre a colheita e o plantio da segunda safra agrícola. Esse movimento sazonal reflete o aumento da demanda logística no agronegócio (transporte de grãos e insumos), combinado a limitações na capacidade de refino doméstica e dependência de importações. O cenário pressiona os preços do combustível no curto prazo, especialmente em regiões com maior atividade agrícola. (Fonte: O Globo + Genial Investimentos).
Opinião Genial: A notícia reforça uma dinâmica estrutural relevante para a tese de downstream no Brasil: o país segue estruturalmente deficitário em diesel, sobretudo em períodos de pico de demanda agrícola e, ainda por cima, em um contexto onde a Petrobras segue represando preços dos combustíveis (defasagem está entre R$2,05-R$2,27/litro no diesel e R$1,13-1,21/litro na gasolina, a depender da refinaria pesquisada). Dito isso, entre os cenários possíveis acreditamos que a empresa deva realizar um reajuste de preços em breve ou então passar a subsidiar a importação de combustível para evitar a escassez (o que consideramos improvável tendo em vista questões relacionadas as lei das estatais e estatuto da empresa onde subsídios ao combustíveis precisarão ser reembolsados pelo Governo Federal).
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 44
🏦 Bancos / Fintechs
AGIX (Agibank) | Originação volta aos níveis pré-suspensão do INSS; lucro de R$ 1 bi em 2025
O que aconteceu? O Agibank reportou lucro de R$ 215 mi no 4T25 e R$ 1 bi no acumulado de 2025 — resultado em linha com o mercado, que já havia ajustado expectativas após o INSS suspender a concessão de consignados do banco por alguns dias em dezembro para acerto de contratos irregulares. A originação caiu 27,5% no tri, mas o CEO Marciano Testa afirmou que o ritmo já voltou aos níveis pré-bloqueio, com 8,9% de participação no consignado INSS e pace de originação o dobro da média de mercado. No ano, lucro cresceu 31,8%, receita +46,8% e carteira de crédito +43,9%, para R$ 34,9 bi — dos quais R$ 25 bi em consignado INSS. O ROE recuou de 38,9% para 35,8% no trimestre. A ação caiu 23% desde o IPO em fevereiro na NYSE, e o banco negocia a 6x o lucro estimado para 2026. (Brazil Journal e Genial)
📡 Telecom
TIMS3 | Controladora da TIM Brasil entra em foco após oferta na Itália
O que aconteceu? A Poste Italiane anunciou oferta pública de aquisição pela Telecom Italia, controladora indireta da TIM Brasil. A TIM afirmou que as discussões ocorrem exclusivamente no nível da controladora e que não há novas informações além das já divulgadas publicamente. (Genial Investimentos, Valor Econômico)
📡 Telecom
OIBR3 (Oi) | Adia balanços do 3T25 e 4T25 sem prazo para divulgação
O que aconteceu? A Oi informou o adiamento das demonstrações financeiras referentes ao 3T25, 4T25 e ao ano de 2025 como um todo — que seriam divulgadas em 25 de março —, sem definição de novo prazo. O motivo é o impacto de eventos da recuperação judicial nos balanços e o andamento dos processos competitivos para venda de ativos, que afetam o relatório de gestão que o administrador judicial precisa apresentar à Justiça até abril. Em paralelo, a venda da V.tal — principal ativo da empresa, com preço mínimo de R$ 12,3 bi — recebeu apenas uma proposta abaixo do piso, encaminhada agora para deliberação pelos credores enquadrados na Opção de Reestruturação I do plano de recuperação. (Money Times e Genial)
🪙 Mineração / Ouro
AURA33 | Aura detalha dividendo de US$ 0,22 por BDR
O que aconteceu? A Aura Minerals informou que o dividendo de US$ 0,22 por BDR será pago em 26 de março de 2026. Considerando o câmbio de R$ 5,2151/USD e IOF de 0,38%, o valor líquido corresponde a R$ 1,142962176 por BDR para os detentores de BDR nível III da companhia. (Genial Investimentos, RI Aura)
🏥 Saúde
RDOR3 | Rede D’Or aprova R$ 350 mi em JCP
O que aconteceu? A Rede D’Or aprovou JCP de R$ 350 milhões, equivalente a R$ 0,15914793216 por ação. A data com será em 26 de março de 2026, com ações negociadas ex-JCP a partir de 27 de março, e pagamento previsto para 7 de abril de 2026. (Genial Investimentos, RI Rede D’Or)
⛽ Distribuição de Combustíveis
VBBR3 | Vibra aprova R$ 393,5 mi em JCP
O que aconteceu? A Vibra Energia aprovou R$ 393,5 milhões em JCP, equivalente a R$ 0,32999456225 por ação. A data com será em 26 de março de 2026, com ações negociadas ex-JCP a partir de 27 de março, e pagamento previsto para 15 de setembro de 2026. (Genial Investimentos, RI Vibra)
