🥩 JBS (JBSS3)

BNDES prepara venda de até R$10b em ações da JBS ainda em 2024 

O que aconteceu? O BNDES planeja vender entre R$8b e R$10b em ações da JBS, aproveitando a valorização de 78,58% nos papéis da empresa nos últimos 12 meses. Desde 2021, o banco vem reduzindo sua participação, que passou de 22,17% em 2020 para 20,81% atualmente. A operação será conduzida pelo Citi e Santander, com a expectativa de ser concluída ainda em 2024. O banco já arrecadou R$14,7b em vendas de ações e dividendos desde 2007. A decisão final sobre o momento exato da venda ainda não foi tomada. 

Opinião Genial: Também ontem, a JBS divulgou a aprovação de novo plano de recompra de ações de até 113,4m de ações, representando ~10% das ações em circulação. A companhia comentou que o objetivo é maximizar a geração de valor para os acionistas e melhorar a administração da estrutura de capital. Entendemos que possa haver uma correlação entre a venda de participação do BNDES e recompra de ações por parte da JBS. Ou seja, a companhia poderia neutralizar, através do programa de recompra, parte de uma eventual queda no preço da ação, que, por sua vez, seria consequência do despejo de oferta do papel pela venda de participação do BNDES. 

Recomendação: Comprar 

Preço-alvo: R$ 40,00 

⛽ Petrobras (PETR4)

Licenciamento Ambiental da Margem Equatorial 

O que aconteceu? Em declarações recentes, o Ministro de Minas e Energia comentou que espera que o licenciamento ambiental para exploração na Margem Equatorial se materialize até o fim do ano. (Valor e Genial) 

Opinião Genial: Achamos o evento positivo por se tratar de uma grande reserva com alto potencial exploratório – para fins de comparação, o país vizinho a margem equatorial encontrou 15 bi de barris de petróleo vs as reservas provadas da Petrobras de 11 bi de barris. Outro ponto de atenção é a reposição da produção do petróleo do pré-sal, que deve começar a declinar em 2030.  

Recomendação: Manter  

Preço-Alvo: R$47 

🏦 Caixa Seguridade (CXSE3)

Dados de jul/24: Prêmios crescem 10,8% a/a, abaixo do mercado 

O que aconteceu? Na Vertical de Seguros, os prêmios emitidos cresceram +10,8% a/a, chegando em R$ 838,9m, enquanto o mercado ex-CXSE3 avançou +18,2% a/a, somando R$ 17,9b.  Por outro lado, a sinistralidade da companhia, 22,1% (-30,9pp m/m e +0,6pp a/a), ficou mais controlada que a do mercado com 47,4% (+10,7pp a/a e -3,0pp m/m). Em Capitalização, a arrecadação acumulada teve um forte aumento de +16,5%, totalizando R$ 844m, enquanto o mercado apresentou uma expansão de apenas +5,8% a/a, totalizando R$ 17,12b. Por fim, na vertical de Previdência, a contribuição líquida mensal caiu fortemente em -54,1% a/a, totalizando R$334m, enquanto o mercado apresentou uma pequena expansão de +1,2% a/a, chegando em R$ 6,34b. (Caixa Seguridade e Genial) 

Recomendação: Sem cobertura 

💻 Qualcomm e Intel (QCOM34 e ITLC34)
Qualcomm discute compra da Intel enquanto a Apollo propõe investimento de US$5b 
O que aconteceu? A Qualcomm abordou a Intel sobre uma possível aquisição, o que gerou uma alta de 3% nas ações da empresa, ainda impactada por uma desvalorização de 53% em 2024. Em paralelo, a Apollo Global Management está em negociações para realizar um investimento de até US$ 5b, sinalizando confiança na estratégia de recuperação da fabricante de chips. Contudo, tanto uma possível fusão com a Qualcomm quanto o investimento da Apollo enfrentariam desafios regulatórios e de segurança nacional, especialmente devido à presença das duas empresas no mercado chinês. (CNBC, Bloomberg e Genial) 
Recomendação: Sem cobertura 
 
 
💻 Mercado Livre (MELI34)
Mercado Pago capta R$ 1b com emissão de letra financeira 
O que aconteceu? O Mercado Pago concluiu a emissão de sua primeira letra financeira, dividida em duas séries de R$ 500m, com vencimentos em dois e três anos, remuneradas a CDI + 0,50% e CDI + 0,60% ao ano, respectivamente. A demanda foi 2,7 vezes maior que a oferta, e, segundo a empresa, os investidores agora enxergam o potencial do banco digital no ecossistema do Mercado Livre. A operação segue uma captação anterior de R$ 1b via FIDC em julho. (Valor e Genial) 
Opinião Genial: Consideramos positiva a nova captação do Mercado Livre, pois diversifica as fontes de financiamento da companhia e fortalece sua estrutura financeira. Além disso, a utilização desse capital deve financiar o crescimento nas áreas de crédito e processamento de pagamentos, alinhando-se com a crescente participação do Mercado Pago na receita total do Mercado Livre. 
Recomendação: Comprar 
Preço-Alvo: R$ 100,00 

🏦 Cielo

Cielo Aprova Resgate Compulsório de Ações 

O que aconteceu? A Cielo comunicou que foi aprovado o resgate compulsório de todas as ações ordinárias remanescentes após a OPA. A assembleia de acionistas decidiu pelo resgate ao preço de R$ 5,89 por ação, ajustado pela taxa SELIC desde a liquidação da oferta. Este resgate, marcado para 26/set/2024, encerra antecipadamente o período para aquisições supervenientes estabelecido na oferta. O pagamento será feito através dos agentes de custódia ou diretamente pelo Banco Bradesco, onde as ações estão escrituradas. (Cielo e Genial) 

Opinião Genial: O movimento é parte da estratégia da Cielo para sair definitivamente do Novo Mercado. Entendemos que a deslistagem possibilitará uma integração mais estreita com os controladores Bradesco e Banco do Brasil, e potencialmente fortalecendo sua posição competitiva no mercado.