💧 Saneamento 24/10/2025
Copasa (CSMG3) | Deputados aprovam medida que elimina referendo popular e abre caminho à privatização da companhia
O que aconteceu? A Assembleia Legislativa de Minas Gerais (ALMG) aprovou em plenário o texto da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) nº 24/2023 que elimina a exigência de referendo popular para autorizar a privatização da Copasa. A votação contou com 52 votos favoráveis e 18 contrários. A medida facilita o processo de desestatização da companhia, reduzindo uma barreira política e legal relevante. (O Tempo e Genial)
Opinião Genial: A aprovação representa um marco de redução de risco regulatório e político para a Copasa, pois remove uma etapa de consulta popular que era vista como obstáculo a privatização da empresa. A efetivação da privatização ainda depende de quórum qualificado, aprovação final da ALMG, definição de comprador, valuations e condições contratuais, o que mantém o risco de execução. Para acionistas, o principal gatilho residual será a publicação dos termos da venda, os ajustes societários e a autorização das agências reguladoras, o que poderá viabilizar um novo “re-rating” da ação.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 24,00
✈️ Aviação | 24/10/2025
AZUL4 | Azul reduz projeções de crescimento e prevê alavancagem menor ao sair do Chapter 11
O que aconteceu? A Azul divulgou atualização do plano de reestruturação, com projeção de alavancagem líquida de 2,5x ao sair do Chapter 11, abaixo dos 3,0x estimados anteriormente, refletindo redução de dívida, passivos e pagamentos de leasing. A companhia também revisou suas projeções de crescimento para 2025–2029, reduzindo o CAGR de receita de 7,4% para 5,8% e o de EBITDA de 12,2% para 9,3%. No 3T25, a empresa reportou receita líquida de R$ 5,74 bilhões (–1,7% vs plano anterior) e EBITDA ajustado de R$ 1,99 bilhão, praticamente em linha (–0,9%), com despesas R$ 79 milhões abaixo do previsto (Azul).
Opinião Genial: A redução das projeções mostra uma revisão mais realista do cenário de recuperação, ajustada à nova estrutura de capital e ao ritmo de normalização da demanda. Ainda assim, a melhora na alavancagem projetada é um ponto positivo e reforça a sustentabilidade financeira pós-reestruturação. A Azul segue avançando de forma disciplinada, com custos sob controle e boa capacidade de geração de caixa, mas o foco agora passa a ser converter o plano em execução consistente e reconstruir a credibilidade junto ao mercado.
🛒 Varejo 24/10/25
TGT | Target corta ~1.000 cargos e elimina 800 vagas abertas em reestruturação corporativa
O que aconteceu? A Target anunciou a demissão de cerca de 1.000 funcionários corporativos e o encerramento de ~800 posições em aberto, reduzindo em ~8% a força de trabalho corporativa. O movimento foca cargos gerenciais, sem impacto sobre lojas e operações de supply chain, e faz parte do plano do COO e futuro CEO, Michael Fiddelke, para simplificar a organização e ganhar eficiência. Colaboradores afetados manterão salário e benefícios até 3 de janeiro, com pacote de desligamento. As ações chegaram a subir levemente no after-hours após o anúncio. (Barron’s e Genial)
🏦 Financeiro 24/10/2025
BBAS3 | Banco do Brasil reformula segmento Estilo e mira alta renda
O que aconteceu? O Banco do Brasil reformulou o segmento Estilo, voltado ao público de alta renda, com meta de ampliar a base de clientes em 25% nos próximos cinco anos. Com 280 agências exclusivas, o Estilo passa a ter novo posicionamento voltado à oferta de atendimento personalizado e produtos premium, buscando reforçar a presença do BB nesse nicho. Segundo o banco, esse público apresenta baixo risco de crédito e alto potencial de investimentos, contribuindo para maior geração de spread e receitas financeiras. (BB e Genial)
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Preço-alvo: R$ 22,00
🏦 Financeiro 24/10/2025
BBDC4 | Bradesco processa diretor da Ambipar na Justiça após pedido de RJ
O que aconteceu? A 18ª Vara Cível de São Paulo acatou uma ação do Bradesco contra o diretor de integração e finanças da Ambipar, Thiago da Costa e Silva, dois dias após o pedido de recuperação judicial da companhia. O banco busca impedir a alienação de bens do executivo e responsabilizá-lo pessoalmente por parte da dívida, estimada em R$ 390 milhões. A ação alega fraude contábil e abuso de personalidade jurídica, apontando possível uso indevido da autonomia patrimonial da empresa. (Valor e Genial)
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