🏭 Mineração e Siderurgia | 24/11/2025
BHP desiste de nova oferta pela Anglo American
O que aconteceu? A mineradora australiana BHP informou que não fará proposta de fusão com a Anglo American, após conversas preliminares com o conselho da companhia britânica. A iniciativa poderia ter dificultado o plano de fusão entre a Anglo e a Teck Resources, avaliado em ~US$50b. Segundo comunicado divulgado em Sydney, a BHP reconheceu o potencial estratégico da transação, mas afirmou que seguirá com foco em crescimento orgânico, encerrando qualquer negociação. A Anglo, que já havia classificado propostas anteriores como “altamente complexas e pouco atraentes”, vem passando por reestruturações, incluindo a venda do negócio de platina e tentativas de desinvestimento em carvão.
⛽ Petróleo & Gás 24/11/2025
PETR4 | Petrobras prepara plano de negócios mais enxuto para 2026-2030
O que aconteceu? A Petrobras deve apresentar em dezembro um Plano Estratégico 2026-2030 com investimentos menores que os previstos no ciclo anterior (2024-2028), refletindo maior seletividade em projetos e foco em geração de caixa. A companhia deve priorizar exploração e produção no pré-sal, além de ativos com maior retorno, enquanto reduz exposição em áreas não-core e posterga iniciativas de transição energética. O ajuste ocorre em um cenário de preços do Brent abaixo de US$80/barril e pressão por disciplina financeira, incluindo manutenção de dividendos robustos. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A sinalização de um plano mais enxuto é coerente com o ambiente de preços mais baixos e reforça a estratégia de maximizar retorno sobre capital. Para o mercado, isso indica menor risco de destruição de valor via projetos marginais, mas também limita o ritmo de diversificação e investimentos em renováveis – o que também julgamos positivo. A manutenção do foco no pré-sal é positiva para fluxo de caixa, mas o desafio será equilibrar CAPEX reduzido com metas de produção e preservação de reservas.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$44
🚰 Saneamento 24/11/2025
Saneamento | Grupos de saneamento miram projetos de R$65 bilhões
O que aconteceu? Empresas do setor de saneamento estão se preparando para disputar projetos que somam R$65 bilhões em investimentos, previstos para concessões e PPPs nos próximos anos. O pacote inclui blocos regionais de água e esgoto em estados como São Paulo, Minas Gerais e Rio de Janeiro, além de projetos de resíduos sólidos. A movimentação ocorre em meio à pressão para cumprimento das metas do Marco Legal do Saneamento, que exige universalização até 2033. Grupos como Aegea, Iguá, BRK e Sabesp já sinalizam interesse, enquanto fundos de infraestrutura e investidores estrangeiros avaliam participação.
Opinião Genial: O pipeline robusto reforça a atratividade do setor, com potencial de geração de valor para players privados e listados. No entanto, há desafios: complexidade regulatória, necessidade de garantias financeiras e risco político em ano eleitoral podem afetar cronogramas. Para Sabesp, a privatização e expansão via novos blocos são catalisadores relevantes, mas dependem de aprovação legislativa e condições de mercado. O cenário favorece empresas com capacidade de captação e experiência operacional, enquanto players menores podem enfrentar barreiras para competir.
Recomendação:
SBSP3: Manter
Preço-Alvo: R$120
✈️ Aeronáutica | 24/11/2025
EMBR3 | Hungria recebe segundo C-390 e conclui contrato com a Embraer
O que aconteceu? A Embraer entregou a segunda aeronave multimissão C-390 Millennium à Força Aérea Húngara, tornando o país o primeiro operador a receber todas as unidades contratadas. Desde o fim de 2024, o modelo mantém taxa de conclusão acima de 99% em diferentes tipos de missão, reforçando a confiabilidade da plataforma (Embraer).
Opinião Genial: A entrega consolida a presença do C-390 na Europa e fortalece o pipeline militar da Embraer, abrindo espaço para novos contratos no continente.
🚚 Indústria | 24/11/2025
RAPT4 | Receita cresce no ano puxada principalmente pela Frasle
O que aconteceu? A Randoncorp reportou receita de R$1,225 bi em outubro (+3,4% a/a), somando R$11,16 bi em 2025 (+13,4% a/a). O crescimento consolidado reflete, sobretudo, a forte expansão da Frasle — que cresce +41,9% no ano — impulsionada pela incorporação da Dacomsa. Nas operações de implementos, o avanço permanece gradual, acompanhando a melhora moderada do mercado doméstico (Randoncorp).
Opinião Genial: Os dados reforçam que a principal alavanca de crescimento do grupo em 2025 é a Frasle, cuja contribuição se intensificou após a aquisição. O ritmo mais contido em implementos sugere normalização, enquanto o braço de autopeças segue como motor estrutural da receita consolidada.
🚚 Autopeças | 24/11/2025
FRAS3 | Forte expansão anual, sustentada por aquisição e boa execução operacional
O que aconteceu? A Frasle registrou receita de R$510,3 mi em outubro (+29,0% a/a), acumulando R$4,62 bi em 2025 (+41,9% a/a). O desempenho segue amplamente influenciado pela Dacomsa, que respondeu por ~24% da receita do mês e ~25% do acumulado. O mercado doméstico mostra recuperação gradual, com bom desempenho de Nakata e Fremax (Frasle).
Opinião Genial: A companhia segue como principal vetor de crescimento dentro da Randoncorp. A integração da Dacomsa eleva a escala, diversifica geografias e fortalece a oferta de produtos.
🏦 Financeiro 24/11/2025
Carteira de crédito deve crescer em outubro 10,1% a/a 1% m/m
O que aconteceu? A Febraban projeta alta de 1% m/m na carteira de crédito total em outubro, mantendo o ritmo anual de expansão em 10,1%. Segundo a pesquisa, o crédito segue avançando em patamar de dois dígitos, ainda que em processo gradual de acomodação. O levantamento, que funciona como prévia da Nota de Crédito do Banco Central, consolida dados dos principais bancos do país. Os números oficiais serão divulgados pelo BC em 26/nov. (Valor e Genial)
⚡ Energia 21/11/25
NEOE3 | Neoenergia vende hidrelétrica Dardanelos por R$ 2,5 bi
O que aconteceu? A Neoenergia assinou contrato para vender 100% das ações da Energética Águas da Pedra (operadora da UHE Dardanelos, 261 MW em MT) à EDF Brasil Hidro por R$ 2,515 bi, sujeitos a ajustes. Mantém 25% indireto via aporte de R$ 93,5 mi em holding; EDF pode comprar em até 2,5 anos, pendente aprovações CADE/Aneel. (Fato Relevante, Money Times, Valor e Genial)
