🥩 Minerva (BEEF3) & Marfrig (MRFG3)
CADE aprova aquisição da Marfrig pela Minerva com remédio leve
O que aconteceu? O CADE aprovou a compra de 13 fábricas da Marfrig pela Minerva, exigindo apenas a venda da planta de Pirenópolis, que já estava inativa. De acordo com a Minerva, a transação, avaliada em R$7,5b, deve aumentar o EBITDA da companhia em até R$1,5b, beneficiada pela melhora das condições de mercado. A Minerva deve iniciar a operação dos ativos até outubro, antecipando dois meses de geração de EBITDA incremental em 2024. (Brazil Journal e Genial)
Opinião Genial: A condição imposta pelo CADE, referente à venda da planta de Pirenópolis, não traz impacto significativo, já que a unidade está desativada desde 2010 e a Minerva não tinha planos de reativá-la. Mesmo que a planta estivesse em operação, ela representaria apenas cerca de 6% da capacidade total de abate das 11 plantas da companhia no Brasil.
Recomendação: BEEF3: Comprar / MRFG3: Manter
Preço-alvo: BEEF3: R$ 9,00 / MRFG3: R$14,35
📚 Educação | Cogna (COGN3) | Yduqs (YDUQ3)
Cogna e Yduqs voltam a discutir possível fusão
O que aconteceu? Segundo o Valor, Cogna e Yduqs retomaram as discussões sobre uma possível fusão, sete anos após o veto do Cade. A fusão foi rejeitada em 2017 por questões de concentração no setor de educação a distância (EAD), mas o cenário mudou com a entrada de novos concorrentes e a flexibilização das regras pelo MEC. As negociações estão em estágio inicial e enfrentam desafios, como o interesse da Cogna em incluir suas operações de educação básica, o que não interessa à Yduqs. (Valor e Genial)
Recomendação: YDUQ3: Comprar | COGN3: Manter
Preço-alvo: YDUQ3: Em revisão | COGN3: R$ 2,70
📡 OI (OIBR3)
V.tal compra ClientCo, da OI, por R$ 5,7b
O que aconteceu? A V.tal, do BTG, adquiriu a carteira de clientes de fibra óptica da Oi (ClientCo) por R$ 5,7b, valor abaixo dos R$ 7b inicialmente esperados, após eliminar a Ligga Telecom do leilão. A Ligga havia oferecido R$ 1,03b à vista na primeira rodada, porém sua proposta foi rejeitada pelos credores. A V.tal pagará R$ 683,7m em dívida, enquanto o restante será quitado com ações, o que elevará sua participação na V.tal de 17% para 27,5%. A transação, no entanto, ainda precisa da aprovação dos credores da Oi, sendo que a ClientCo conta com 4m de clientes. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Embora o valor da negociação tenha ficado abaixo dos R$ 7b estimados, consideramos a venda da ClientCo positiva, principalmente por reduzir o endividamento da Oi, com a dívida líquida caindo de R$ 6,6b para R$ 5,9b. Além disso, como a transação foi realizada por meio de emissão de ações, vemos como positivo o aumento da participação da Oi na V.tal, ampliando sua exposição ao setor de fibra óptica.
Recomendação: Vender
Preço-Alvo: R$ 4,00
💧 Sabesp (SBSP3)
Chegou o cara!
O que aconteceu? Via fato relevante, a empresa anunciou a eleição do novo CEO da empresa, Sr. Carlos Piani. Como principais experiências profissionais citamos os cargos nos conselhos da Equatorial e Vibra Energia e cargos de diretoria na Equatorial e subsidiárias entre 2004-2010. (Sabesp e Genial)
Opinião Genial: O nome anunciado não trás nenhuma surpresa em relação ao que já era esperado. Em nossa leitura, o grande ponto nesse anúncio é a materialização do nome do profissional ao cargo e, finalmente, trazendo o próximo passo para o processo de turnaround da empresa. Imaginamos que já na próxima conferência de resultados já devemos ter alguma diretriz sob o que esperar daqui por diante.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: Em revisão
🥩 Frigoríficos
Oferta de gado no Brasil deve cair em 2025 e 2026, pressionando preços de carne
O que aconteceu? A consultoria Datagro prevê uma queda de -4,6% no abate de gado no Brasil em 2025 e de -7,5% em 2026, o que pode aumentar os custos da carne bovina no país. A diminuição da oferta ocorre enquanto os preços do gado estão em baixa desde 2020, desestimulando a expansão do rebanho. Empresas como JBS, Marfrig e Minerva podem ser impactadas, já que dependem significativamente do gado brasileiro para sua produção (Bloomberg e Genial)
Opinião Genial: A perspectiva de mercado é de uma possível extensão do ciclo negativo dos EUA até 2026, podendo perdurar até início de 2027. Caso isso aconteça de fato, as chances estão aumentando de ocorrer um descasamento da virada de ciclo entre EUA e Brasil, o que poderia prejudicar as teses de JBS (em maior grau) e Minerva (em menor grau).
🏦 BTG Pactual (BPAC11)
Aquisição da Greytown, multifamily office, é concluída
O que aconteceu? O BTG fechou a aquisição da Greytown, um multifamily office com US$ 1b em ativos sob gestão, após dois anos de negociações. Com isso, o BTG agora possui cerca de R$ 45b sob gestão em seus negócios de multifamily office. O banco espera novas aquisições semelhantes no futuro. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🔧 Weg (WEGE3)
Weg sinaliza investimento de R$ 543m para aumentar produção
O que aconteceu? A Weg (WEGE3) investirá R$ 543m nos próximos dois anos para aumentar a capacidade de produção de transformadores no Brasil. Em Betim (MG), serão R$ 370m para expandir a fábrica em 24.000 m², com conclusão prevista para o 2S26. Já em Gravataí (RS), serão R$ 128m para aumentar a produção de transformadores de até 230 kV, com entrega no 4T26. O objetivo é atender à demanda de concessionárias no Brasil e países vizinhos, somando-se aos aportes já anunciados.(Estadão e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço Alvo: R$ 58,00
🏦 XP (XPBR31)
Movimentação na área de Fundos e Canais da XP
O que aconteceu? José Tibães, ex-XP, assumiu a liderança da plataforma de fundos da companhia. Leon Goldberg, que liderava a área desde julho de 2022, foi para a diretoria de Canais junto com Guilherme Sant’Anna. A mudança faz parte da estratégia de qualidade e unificação das recomendações de alocação da XP, sob a direção de Artur Wichmann. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
