🏭 Mineração e Siderurgia 28/11/2025
VALE3 | Vale anuncia remuneração extraordinária aos acionistas
O que aconteceu? A companhia aprovou a distribuição de remuneração extraordinária aos acionistas no valor total de R$3,58/ação. Terão direito ao pagamento os investidores posicionados ao final do pregão de 11/Dez, com ações negociadas ex-dividendos a partir de 12/Dez. O pagamento ocorrerá em duas etapas: (i) R$1,24/ação em 07/Jan (dividendos) e R$0,77/ação + R$1,57/ação (JCP) em 04/Mar (dividendos). Para detentores de ADRs, os repasses começam em 14/Jan e 11/Mar. Os valores foram definidos com base no balanço de 30/Set e podem variar levemente devido ao programa de recompra em andamento (Vale e Genial).
Opinião Genial: Somando a remuneração extraordinária recém-anunciada aos dois anúncios anteriores, a companhia totaliza R$7,62/ação de proventos. Pelo regime contábil — considerando o anúncio, não o pagamento —, isso implica um Dividend Yield de 11,5% a.a., reforçando a atratividade da companhia .
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$75,00
🏦 Financeiro 28/11/2025
ITUB4 | Itaú anuncia R$ 23,4 bi em proventos adicionais, com DY de 5,36%
O que aconteceu? O Itaú aprovou a distribuição de R$ 1,86 por ação em dividendos, com pagamento em 19/dez, e R$ 0,36 por ação em JCP, que será pago até 30/abr/26. Os proventos totalizam R$ 23,4 bilhões e representam um dividend yield de 5,36%, sendo negociadas as ações ex-direito a partir de 10/dez. O banco também cancelou 78,9 milhões de ações preferenciais mantidas em tesouraria, equivalentes a R$ 3 bilhões, sem alteração do capital social total, que segue em R$ 124,1 bilhões distribuídos em 10,71 bilhões de ações. (Itaú e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$46,80
🏭 Mineração e Siderurgia 28/11/2025
CSNA3 / CMIN3 | CSN negocia venda de participação na MRS para sua subsidiária CSN Mineração
O que aconteceu? A CSN está negociando a venda de parte de sua participação na MRS Logística para a CSN Mineração (CMIN), sua controlada direta. A operação pode envolver até 18,75% do capital que a CSN detém na MRS, fatia avaliada em R$3,3b. A venda proporcionaria entrada direta de recursos na CSN, que busca reduzir sua alavancagem para perto de 3x Ebitda, após registrar fluxo de caixa operacional negativo no 3T.
A CSN Mineração, que encerrou o período com cerca de R$16b em liquidez, depende da MRS para escoar minério até o porto de Itaguaí (RJ). O movimento também integra o plano de criar a CSN Infraestrutura, que reunirá participações na MRS, portos e ativos ferroviários e rodoviários; o veículo deve levantar “alguns bilhões” ao longo de 2026. Atualmente, a dívida líquida consolidada do grupo é de aproximadamente R$37,5b (Valor e Genial).
CSNA3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$9,00
CMIN3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$5,75
⚡ Energia 28/11/2025
AXIA Energia | Declaração de dividendos sobre lucros acumulados de R$40 bilhões com pagamento via nova classe de ações
O que aconteceu? A AXIA Energia (antiga Eletrobras) declarou dividendos sobre lucros acumulados de quase R$40 bilhões, mas ainda não definiu o valor exato a ser distribuído. A companhia informou que os acionistas receberão os proventos por meio de uma nova classe de ações preferenciais (PNC), alinhada à proposta de migração para o Novo Mercado da B3. As ações PNC terão direito a voto (one share, one vote) e caráter transitório, com resgate ou conversão em ordinárias até 2031, reforçando padrões de governança. (Axia, Brazil Journal e Genial)
Opinião Genial: A distribuição de dividendos nesse formato tem como objetivo proteger a empresa de uma ambiguidade criada na lei que deve taxar os dividendos a partir do ano que vem. A lei permite que empresas mantenham a isenção tributária desde que declarem o pagamento do dividendo ainda esse ano desde que o desembolso aconteça até 2028. Entretanto, a Lei das SA diz que quando o dividendo é declarado, ele precisa ser distribuido no mesmo ano fiscal. A criação dessa estrutura foi uma solução criada para resolver essa questão.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51
⚡ Energia 28/11/2025
AXIA Energia | Estudos para migração ao Novo Mercado
O que aconteceu? A AXIA Energia informou que retomou estudos para migração ao Novo Mercado da B3, segmento que exige os mais altos padrões de governança corporativa. A proposta da administração, submetida em 27/11 para deliberação em AGE marcada para 19/12, prevê capitalização da reserva de lucro com bonificação em nova classe de ações preferenciais (PNC). Essas ações terão direito a voto (one share, one vote) e caráter transitório, com resgate ou conversão em ordinárias até 2031, alinhando-se às exigências do Novo Mercado.
Opinião Genial: A iniciativa reforça compromisso com governança e transparência, fatores que tendem a melhorar percepção de risco e atratividade para investidores institucionais. A estrutura proposta, com PNC temporárias e direito a voto, é um passo relevante para adequação às regras do Novo Mercado, embora o cronograma até 2031 indique transição gradual. Para o mercado, a migração pode destravar valor via melhoria de múltiplos e acesso a capital, mas depende da aprovação da AGE e execução sem conflitos societários.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51
✈️ Aeroespacial | 28/11/2025
EMBR3 | Tarifa dos EUA coloca em xeque investimentos futuros da Embraer
O que aconteceu? A Embraer alertou que pode rever ou cancelar os aportes planejados nos EUA caso a tarifa de importação imposta pelo governo americano (atualmente 10%) não seja zerada. O CFO afirmou que os investimentos anunciados — parte de um plano de US$ 500 milhões em cinco anos — dependem da reversão da medida.
🚗 Transportes 28/11/2025
SIMH3 | Automob mira eficiência após crescer 20x em cinco anos
O que aconteceu? No Automob Day 2025, a companhia reiterou seu plano para 2027, projetando receita de R$16,3 bi e EBITDA de R$980 mi, com sete alavancas de crescimento envolvendo maior produtividade por loja, avanço em usados, expansão de F&I, melhoria de margens e integração de sistemas. A empresa destacou ganho de share em marcas chinesas e recuperação gradual em pesados, enquanto a divisão agro segue pressionada (Simpar/Automob).
