⛽️ Óleo e Gás
PETR4 | Governo deve esperar mais tempo até executar reajuste de preços dos combustíveis da Petrobras
O que aconteceu? Membros do conselho de administração da Petrobras avaliam que o reajuste de preços deva demorar mais algumas semanas até ser executado, de acordo com o Valor Econômico. Na reunião que acontecerá às 9h30 hoje (29/01), no conselho da companhia, deverá ser apresentada uma demonstração da sustentabilidade dos preços praticados pela Petrobras nas refinarias no último trimestre. A decisão sobre o aumento dos preços, no entanto, cabe a diretoria executiva. Uma fonte informou ao Valor que a variação de preço dos combustíveis, mesmo afetada por (i) câmbio e (ii) preço do brent.está dentro da margem de tolerância, sem resultar em prejuízos à Petrobras. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Em nossa visão, a notícia é negativa. O ponto de atenção deverá voltar a recair sobre qual será o timing para um eventual reajuste, dado que os preços não são alterados há mais de um ano. Esse fator pode, caso medidas de correção não sejam tomadas, aumentar os riscos da tese quanto a governança corporativa da companhia. Adicionalmente, a alta contratada do ICMS, de +R$0,10 na gasolina e etanol e +R$0,06 no diesel e biodiesel para o ano de 2025 deve pressionar ainda mais esse cenário, começando a vigorar a partir do dia 01/02.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: 48,00
🛫 Aéreas
AZUL4 | Azul conclui processo de reestruturação e reduz alavancagem
O que aconteceu? A Azul finalizou a captação de US$525m, parte de sua reestruturação para reduzir endividamento. Com renegociações e conversões de dívida em ações, a empresa limpou seu balanço em US$2,4b. O acordo evitou riscos de recuperação judicial e destravou US$100m em empréstimos. Com essas medidas adotadas, a alavancagem foi reduzida de 4,8x para 3,4x, com uma economia de US$ 300m entre 2025-27. (Azul e Genial)
Opinião Genial: Vemos como positivo o avanço na redução da alavancagem, mas com um impacto menos relevante no papel, dado que o processo já havia sido anunciado no ano passado. Ainda assim, com um balanço mais limpo, a Azul deve reduzir sua exposição ao câmbio, afastar riscos de um possível Chapter 11 além de facilitar futuros acordos, graças a uma estrutura financeira mais saudável.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 17,00
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Porto negocia entrada de sócio na operação de saúde
O que aconteceu? A Porto está em negociações com fundos de private equity e pensão para uma possível entrada de um sócio minoritário nas operações da Porto Saúde, vertical de destaque e alto crescimento da companhia. A segurado busca captar ao menos R$ 1 bilhão, valor que pode variar conforme o percentual vendido. (Pipeline Valor e Genial)
Opinião Genial: Embora a companhia não tenha comentado sobre negociações acerca da operação, acreditamos que sua estratégia de busca de um sócio foi dada para obter um aumento de capital e alavancar suas operações na vertical. A Porto Saúde conta com um robusto crescimento de prêmios emitidos, sinistralidade sob controle e ROE bem acima da média da indústria, devendo continuar ganhando market share no segmento de saúde e eventualmente necessitando de mais capital para crescer.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: 50,60
🏦 Financeiro
ITUB4 | Itaú adquire 15% da NeoSpace e avança em IA generativa
O que aconteceu? O Itaú adquiriu 15% da NeoSpace, startup de inteligência artificial generativa (GenAI), liderando uma rodada de aporte de US$ 18 milhões. O acordo inclui o uso dos modelos da NeoSpace e o desenvolvimento de produtos exclusivos para personalizar a experiência digital dos clientes. A iniciativa reforça a aposta do banco na tecnologia de IA generativa, que já conta com mais de 400 casos de uso e 450 profissionais dedicados a essa área. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: 40,00
🔧 Indústria
AMBP3 | Ambipar levanta US$ 400m com green bond
O que aconteceu? Ambipar precifica oferta de Green Notes da subsidiária Ambipar Lux em US$ 400 mi, com remuneração de 10,875% e vencimento em 05/02/2033. Recursos serão usados para refinanciamento de obrigações financeiras. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem recomendação
