✈️ Aviação
AZUL4 | Azul entra oficialmente em Chapter 11 nos EUA e prevê reestruturação com injeção de US$1,6 bi
O que aconteceu? A Azul (AZUL4) entrou oficialmente com pedido de Chapter 11 nos EUA na manhã de 28/05. O plano inclui um financiamento DIP de US$1,6 bilhão, que será usado para amortizar parte da dívida atual e injetar cerca de US$670 milhões em nova liquidez. A empresa pretende sair da reestruturação entre o fim de 2025 e o início de 2026. Para isso, poderá levantar até US$950 milhões em capital próprio, com US$650 milhões já garantidos por parceiros financeiros e até US$300 milhões adicionais da United e da American Airlines. A proposta envolve eliminar mais de US$2 bilhões em dívidas, principalmente via conversão em ações.
Opinião Genial: Embora o Chapter 11 permita reorganizar o balanço e dar fôlego à Azul, o processo costuma gerar incertezas operacionais, perda de confiança de fornecedores e potenciais impactos comerciais no curto prazo. Além disso, a conversão de dívidas em ações tende a diluir significativamente os acionistas atuais, o que representa um risco importante para quem permanece posicionado. É um movimento extremo, que pode salvar a companhia, mas a um custo elevado para seus investidores.
💻 Tecnologia
NVDC34 | Nvidia surpreende com lucro recorde
O que aconteceu? A Nvidia registrou um lucro de US$ 18,77b, um aumento de 26% a/a. A receita total chegou a US$ 44,1b, impulsionada principalmente pelo forte crescimento de 73% no segmento de data centers, refletindo a alta demanda por soluções de IA. Mesmo com as restrições impostas pelos Estados Unidos à exportação de chips para a China — que resultaram em uma perda de US$ 2,5b em receita e um encargo extraordinário de US$ 4,5b — a empresa superou as expectativas do mercado. A Nvidia também anunciou planos de expandir sua produção nos EUA e explorar novos mercados, especialmente no Oriente Médio, como parte de sua estratégia para diversificar suas operações e reduzir a dependência do mercado chinês. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🛒 Economia Commodities
Guerra comercial | Tribunal dos EUA suspende tarifas globais de Trump
O que aconteceu? Um painel de três juízes do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA suspendeu as tarifas globais impostas pelo presidente Donald Trump, incluindo as tarifas do “Dia da Libertação” de 2 de abril, que abrangiam taxas de 30% sobre a China, 25% sobre produtos do México e Canadá, e 10% sobre a maioria dos produtos importados, incluindo do Brasil. A decisão, em resposta a ações judiciais de estados democratas e pequenas empresas, considerou que Trump excedeu sua autoridade ao usar a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) para impor as tarifas, que visavam corrigir déficits comerciais e combater o tráfico de fentanil. A suspensão aliviou temores de recessão e impulsionou os mercados financeiros globais. (CNN, Bloomberg e Genial)
Opinião Genial: A decisão judicial reduz a incerteza no comércio global. A suspensão pode estimular as exportações brasileiras, especialmente de commodities, mas o risco de recurso à Suprema Corte mantém os investidores atentos. Recomenda-se cautela até a resolução final do caso.
Além disso, a anulação das tarifas impostas por Trump reduz incertezas no comércio internacional e pode beneficiar os preços do petróleo. Maiores tarifações no comércio global significam menor crescimento econômico e o anúncio do “Liberation day” acabou por derrubar os preços do petróleo para casa dos US$60-65 após quase 4 anos negociando entre US$70-80/barril. Imaginamos que a suspensão dessa decisão pode causar um impacto positivo no preço da commodity e beneficar empresas de E&P Brasileiras, como PETR4, PRIO3, RECV3 e BRAV3.
🚚 Óleo e Gás
PETR4 | Petrobras é solicitada pelo IBAMA a disponibilizar datas para vistorias na Foz do Amazonas
O que aconteceu? A Petrobras recebeu solicitação do IBAMA referente a disponibilização de datas para a realização de vistorias na Foz do Amazonas. As vistorias solicitadas são para (i) base de fauna de Oiapoque; (ii) embarcações envolvidas na aspiração pré operacional da sonda designada para a perfuração e (iii) reuniões necessárias para o planejamento eficaz da avaliação. A última atualização sobre o processo foi em 19 de maio, quando o IBAMA aprovou o conceito do plano de proteção à fauna. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A notícia é positiva para a Petrobras, embora não represente nenhum evento transformacional no processo da obtenção da licença para a exploração na região. Contudo, é mais um sinal positivo que informa a continuidade do processo, seguindo para mais requisitos do IBAMA a serem atendidos pela companhia. Como (i) a companhia tem sido vocal em perseguir o objetivo de obter a licença até o final do ano e (ii) as etapas requisitadas têm avançado satisfatoriamente, acreditamos que será do interesse da companhia realizar as vistorias com a maior celeridade possível.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$48,00
💧 Saneamento
SBSP3 | Sabesp finaliza contrato para aquisição de Andradina e Castilho
O que aconteceu? A Sabesp finalizou o contrato para adquirir da Iguá Saneamento o restante do capital social de Andradina e Castilho, duas concessionárias. Assim, a companhia passa a ter 100% do controle das empresas. Ambas atendem os dois municípios, Andradina e Castilho, localizadas no Estado de São Paulo. (Sabesp e Genial)
Opinião Genial: A notícia é positiva como sinal da celeridade e eficiência da companhia em perseguir as metas de universalização. Vale destacar, entretanto, que as duas concessionárias atendem municípios de médio a pequeno porte para o Estado de São Paulo, as cidades de Andradina e Castilho (com 61 mil e 20 mil habitantes, respectivamente). Por isso, o efeito deve ser neutro para a Sabesp, embora o indicativo seja mais importante do que o fato em si aqui.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$120,00
⚡ Energia Elétrica
CMIG4 | Justiça suspende liminar que exigia depósito de R$ 912 milhões da Cemig
O que aconteceu? O Tribunal de Justiça de Minas Gerais suspendeu a liminar que obrigava a Cemig a realizar o depósito judicial de R$ 912,2 milhões, referente a 50% do déficit técnico ajustado do Plano A de Previdência Complementar da Forluz, apurado em 2022. A decisão vale até o trânsito em julgado da sentença de mérito, eliminando, por ora, o risco de impacto imediato no caixa da companhia. (Fonte: Cemig e Genial Investimentos)
Opinião Genial: A suspensão da liminar é uma notícia positiva para a Cemig – ao menos no curto prazo. A retirada da exigência de desembolso imediato preserva a posição de caixa da companhia e reduz pressões sobre sua liquidez, principalmente em um cenário de execução de investimentos e possível reestruturação societária futura. No entanto, o tema segue pendente de decisão definitiva e deve continuar sendo monitorado de perto. O evento elimina uma incerteza relevante no curto prazo, favorecendo a percepção de risco da ação.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 12,50
🏦 Financeiro
XPBR31 | XP lança cartão exclusivo para clientes de altíssima renda
O que aconteceu? A XP, em parceria com a Visa, lançou o cartão XP Visa Infinite Privilege, voltado ao público Private com patrimônio acima de R$ 30 milhões, fortalecendo seu portfólio de cartões e ampliando sua presença no segmento de altíssima renda. Disponível apenas por convite, o cartão oferece benefícios como cobertura médica internacional de até US$ 1 milhão, até 2,5% de Investback e acúmulo de até 4,5 pontos por dólar gasto, válidos para troca na rede de parceiros. (Estadão e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
