⚙️ Industrial
WEGE3 | Resultado abaixo do esperado com impacto de mix e apreciação cambial no 1T25
O que aconteceu? A WEG reportou receita líquida de R$ 10,1 bi (-4,6% vs estimativa), EBITDA de R$ 2,2 bi (-3,0% vs est.) e lucro líquido de R$ 1,55 bi (+1,9% vs est.). As margens foram pressionadas: EBITDA caiu 0,5pp t/t para 21,6%, enquanto o ROIC recuou 5,7pp a/a para 33,2%. O trimestre, sazonalmente mais fraco, foi impactado pela apreciação do real frente ao dólar e pelo mix de produtos — com maior peso de segmentos de ciclo curto, como o solar e motores comerciais & appliances, que têm margens mais baixas.
Opinião Genial: O resultado decepcionou por conta da compressão de margens e do impacto da mudança no mix, puxado por segmentos menos verticalizados e com menor rentabilidade. A apreciação do real também afetou tanto a receita quanto a lucratividade da operação internacional. O ROIC menor reflete o efeito natural da consolidação das aquisições recentes, cujos retornos ainda estão abaixo da média histórica da companhia. Ainda assim, o patamar reportado já está próximo da expectativa consolidada para 2025, considerando as integrações em andamento.
⛽ Óleo e Gás
PETR4 | Petrobras divulga relatório de produção e vendas do 1T25
O que aconteceu? A Petrobras divulgou o relatório de produção e vendas do 1T25, ontem (29/04). A companhia divulgou um aumento de +5,4% t/t na produção média de óleo, LGN e gás natural, chegando em 2,77MMboed. Já as vendas foram inferiores t/t, dada a sazonalidade da demanda no início do ano, mas cresceram +2,9% a/a. No lado da produção, inicialmente, os maiores destaques vieram principalmente do (i) pós-sal profundo e (ii) ultra profundo (+10,5% t/t) e pré-sal (+5,3% t/t). No segmento do pré-sal, essa maior produção está atrelada à entrada do FPSO Marechal Duque de Caxias no campo de Mero e início de produção de 7 novos poços (5 na Bacia de Santos e 2 na Bacia de Campos). O pós-sal foi impulsionado por (i) menor volume de perdas por paradas para manutenções e (ii) entrada de 4 novos poços na Bacia de Campos. A produção de derivados no segmento de Refino foi menor em -6,2% por uma parada geral planejada da RNEST, no início do ano. (Petrobras e Genial)
Opinião Genial: Entendemos os dados como neutros para o case. A base mais fraca do 4T24, influenciada por paradas de manutenções, torna a análise tri a tri menos justa, considerando o patamar normalizado de operação atual da companhia. Dessa forma, o segmento de Exploração e Produção (E&P) ficou em linha na visão ano contra ano (comparativamente com o 1T24). Portanto, o dado já dá um sinal mais claro de que podemos esperar um resultado consolidado menos poluído no 1T25 (a ser reportado no dia 12/05). No segmento de Refino, utilizando a base de 1T24, também é possível notar uma eficiência em linha com o esperado, superado o revamp da RNEST.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 48,00
🏦 Financeiro
ITUB4 | Itaú lança assistente de IA para investimentos ainda neste trimestre
O que aconteceu? O Itaú Unibanco lançará, ainda neste trimestre, seu primeiro assistente de investimentos baseado em inteligência artificial, segundo o CEO Milton Maluhy Filho. A ferramenta combinará mais de 200 variáveis — como perfil, produtos e soluções — para oferecer recomendações personalizadas aos clientes. Em fase de testes, o modelo será disponibilizado inicialmente para um público relevante, com expansão prevista ao longo do ano. O projeto vem sendo desenvolvido há mais de um ano. O anúncio foi feito nesta terça-feira (29) durante o Web Summit, no Rio de Janeiro. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 40,00
🏦 Financeiro
BMGB4 | BMG compra fatia remanescente da BMG Seguradora por R$ 64 milhões
O que aconteceu? O Banco BMG anunciou que sua subsidiária celebrou contrato para adquirir os 40% restantes da BMG Seguradora, detidos pela Phoenix One Participações, por R$ 64,5 milhões. Com a operação, ainda sujeita à aprovação da Susep e do Cade, o banco passará a deter 100% da seguradora. Segundo a companhia, a transação faz parte da estratégia de focar nas suas principais linhas de negócios e fortalecer a atuação em seguros para o varejo. (BMG e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,40
⚡️ Energia Elétrica
ORVR3 | Orizon anuncia follow-on de até R$640 milhões para M&As
O que aconteceu? A Orizon anunciou follow-on de até R$640 milhões, recursos destinados para realizar operações de M&A. Os controladores e a EB Capital estão no processo de criação de uma holding para que o investimento possa ser realizado. Ambos aceitaram pagar R$48,20, em linha com o preço de tela de R$48,11 (próxima de sua máxima histórica). Com o follow-on, a companhia espera comprar novos aterros, sem dispensar o capital já alocado em biometano. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
⚡ Energia Elétrica
ELET3 | Eletrobras aprova novo conselho e acordo com a União
O que aconteceu? Na assembleia geral ordinária realizada em 29 de abril de 2025, os acionistas da Eletrobras aprovaram a nova composição do conselho de administração e ratificaram o acordo de conciliação com a União. O acordo encerra a disputa judicial sobre a limitação de 10% do poder de voto do governo federal, permitindo que a União indique até três membros para o conselho. A eleição dos conselheiros ocorreu por meio do sistema de voto múltiplo, com os candidatos da chapa da administração sendo os mais votados. Por último, mas não menos importante: a empresa aprovou a distribuição de dividendos no valor de R$1,8 bilhões com pagamento no dia 13/05, sendo R$0,11/ação PN e R$0,89/ação ON (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: A aprovação do acordo com a União e a eleição do novo conselho representam um avanço na estabilidade institucional da Eletrobras, encerrando uma disputa que gerava incertezas para investidores. É importante mencionar que seis dos sete nomes indicados pela própria Eletrobras acabaram por ser eleitos dentro do processo. E em relação aos dividendos: acreditamos que a empresa tem muito espaço para seguir ser generosa na distribuição de proventos tendo em vista o seu baixo endividamento (1,5x Dívida Líquida/EBITDA 24) e ausência de projetos relevantes vis-a-vis o tamanho da empresa.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 52
⚡ Energia Elétrica
EDP | Aneel recomenda renovação da concessão de distribuição da EDP por mais 30 anos
O que aconteceu? A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) recomendou ao Ministério de Minas e Energia (MME) a prorrogação da concessão da distribuidora EDP Espírito Santo por mais 30 anos. A decisão foi unânime e baseada na análise do cumprimento de critérios relacionados à qualidade da prestação do serviço, regularidade fiscal, trabalhista e setorial da empresa, além de exigências jurídicas, econômico-financeiras e técnicas. o MME tem 30 dias para avaliar a recomendação e convocar a empresa para assinatura do novo contrato. (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: Acreditamos que esse evento é positivo para setor elétrico como um todo por se tratar de um evento interessante do ponto de vista institucional e para entender o que esperar das demais distribuidoras de energia elétrica com concessões vencendo nos próximos anos. A renovação das distribuidoras da EDP era acompanhada de perto por serem as primeiras a vencer dentro do cronograma de distribuidoras com vencimento próximo e o que aconteceria com ela muito possivelmente deve acontecer com as demais também. Dentro das empresas de capital aberto com concessões de distribuição vencendo no curto prazo, citamos: Light (2026), CPFL Paulista (2027), CPFL Piratininga (2028), Equatorial Pará (2028), Energisa Mato Grosso do Sul (2027), Energisa Sergipe (2027), etc.
💻 Tecnologia
SPOT34 | Spotify decepciona mercado e ações caem após resultados do 1T25
O que aconteceu? A Spotify reportou lucro líquido de €225 mi no 1T25 (EPS de €1,07), abaixo da expectativa de €2,13. A receita cresceu 15% a/a, para €4,19 bi, ligeiramente abaixo do consenso de €4,2 bi. A base de usuários ativos mensais chegou a 678 mi (+10% a/a) e os assinantes premium somaram 268 mi (+12% a/a), superando previsões. No entanto, o guidance para o 2T25 indicou 689 mi de usuários ativos, abaixo dos 693 mi esperados, o que levou as ações a recuarem cerca de 7% no after-market. (Valor e Genial)
💻 Tecnologia
M1TA34 | Meta enfrenta julgamento nos EUA e pode ser forçada a vender Instagram e WhatsApp
O que aconteceu? A Meta está sendo julgada nos EUA por supostas práticas anticompetitivas relacionadas às aquisições do Instagram (2012) e WhatsApp (2014). A FTC alega que essas compras consolidaram um monopólio ilegal no mercado de redes sociais. A Meta nega as acusações, argumentando que as aquisições foram aprovadas por reguladores na época. O julgamento, iniciado em 14/04, pode se estender até julho e, se a FTC vencer, pode resultar na venda forçada das plataformas. (Valor e Genial)
🚌 Autopeças
POMO4 | Marcopolo tem lucro e EBITDA abaixo do esperado no 1T25
O que aconteceu? A Marcopolo reportou EBITDA de R$262 mi no 1T25 (-17% a/a), abaixo da expectativa de R$298,2 mi. O lucro líquido foi de R$243,1 mi (-23% a/a), e a receita líquida alcançou R$1,68 bi (+1,3% vs est. R$1,77 bi). A margem EBITDA foi de 15,6%, com capex de R$67,5 mi (-3%) e ROIC elevado em 26,3% (vs 16,5% a/a).
Opinião Genial: Apesar da leve alta na receita, os resultados vieram abaixo das expectativas, com pressão nas margens e no lucro líquido. O desempenho reflete um 1T mais desafiador no segmento de ônibus, após um ano de base forte, combinado a um ambiente ainda volátil para vendas internacionais.
