🛒 Casas Bahia (BHIA3)
Casas Bahia lança oferta de R$ 4,07 bilhões em debêntures como parte de plano de recuperação
O que aconteceu? A Casas Bahia iniciou uma oferta de R$ 4,07 bilhões em debêntures voltada exclusivamente a seus credores, como parte de seu plano de recuperação extrajudicial que inclui a troca de dívidas. A emissão será dividida em três séries: a primeira de R$ 1,5 bilhão com prazo de cinco anos e remuneração de CDI mais 1,5%; a segunda, de R$ 1,4 bilhão em papéis conversíveis com prazo de seis anos e CDI mais 1%; e a terceira, também com prazo de seis anos e CDI mais 1%. A operação, coordenada por UBS BB e Bradesco BBI, deve ser liquidada em 7 de agosto, com acionistas podendo exercer o direito de prioridade até 5 de agosto. (Casas Bahia e Genial)
Opinião Genial: A emissão é o último passo da reestruturação de dívida que a Casas Bahia vem fazendo desde o ano passado, e ocorre dentro do Plano de Recuperação Extrajudicial anunciado em abril deste ano. Entendemos que o reperfilamento da dívida é positivo para a companhia, ao endereçar os problemas relacionados ao alto custo de dívida. Com uma redução de despesas financeiras no valor de R$ 60 milhões/ano, o grupo deve continuar seus esforços no Plano de Transformação 2025 anunciado no ano passado. Vale ressaltar que, como estamos na metade do 3° trimestre, devemos ver os resultados de forma integral apenas no 4° trimestre deste ano, com redução substancial na linha de resultado financeiro dada a carência de juros do reperfilamento.
Recomendação: Manter.
Preço-alvo: Em revisão
🛒 WEG (WEGE3)
WEG reporta forte crescimento no 2T24 com expansão de margem e surpreende mercado
O que aconteceu? No 2T24, a WEG registrou receita líquida de R$ 9,27b, um crescimento de 13,5% a/a e 15,4% t/t. O EBITDA foi de R$ 2,12b, 15,7% superior a/a e 19,8% t/t, com margem EBITDA de 22,9% (+0,5pp a/a e +0,9pp t/t). O ROIC atingiu 37,4% (+3,0pp a/a, -1,5pp t/t).
Opinião Genial: Os resultados superaram as expectativas, com destaque para a expansão de margem EBITDA que atingiu 22,9%, 2,3pp acima das nossas expectativas. A receita ficou em linha com a nossa projeção e com a mercado. O EBITDA superou nossas expectativas em 11,5% e do mercado em 10,1%. O lucro líquido de R$ 1,44b também superou as expectativas em 5,8% e 8,5%, respectivamente.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 50,00
🏦Eletrobras (ELET3)
Postergação da Negociação
O que aconteceu? Via fato relevante, a empresa anunciou que o acordo com o governo federal foi postergado por mais 45 dias. O motivo da postergação foi um desacordo com os termos da negociação devido o desejo do governo federal também pleitear uma vaga no conselho fiscal da companhia. Tal negociação diz respeito ao acordo que a empresa está fazendo para remoção da Ação Direta de Inconstitucionalidade que está no STF relacionada ao voting right da empresa (Eletrobras e Genial).
Nossa opinião: Motivo da postergação é negativo por mostrar que os termos da negociação se tornam mais duros do que deveriam e acreditamos que o evento deve seguir pesando na avaliação da empresa.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$52
🏥 3R Petroleum (RRRP3)
3R Petroleum: First Read dos Resultados 2T24
O que aconteceu? Empresa reportou seus resultados 2T24 com EBITDA acima do consenso (R$850 mi vs R$814 mi est). Em nossa leitura o grande destaque da melhor realização de preços da produção, indicando melhoria nos esforços comerciais da empresa e integração e consolidação dos ativos adquiridos, principalmente de Papa-Terra. Foi anunciado também a fusão da empresa com Enauta & Maha Energy, que deve ajudar a destravar valor na empresa com sinergias e melhores práticas (3R e Genial).
Opinião Genial: Ainda que os números tenham ficado acima do consenso, o grande ponto aqui passa ser o resultado da integração com Enauta e apropriação de sinergias e, principalmente, o resultado do aumento da produção da empresa derivada do processo de revitalização – algo que tem deixado a desejar nos último anos.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 62,00
💻 Microsoft (MSFT34)
Desempenho de Azure ofusca resultado e Microsoft cai 7%
A Microsoft reportou lucros e receitas melhores do que o esperado no quarto trimestre fiscal, com um aumento de 15% na receita total, que alcançou U$64,7b, e um crescimento de 29% a/a na Azure e outros serviços em nuvem. O lucro por ação (EPS) foi de U$2,95, superando a expectativa de U$2,93. No entanto, as ações caíram 7% no after-market devido ao desempenho abaixo do esperado na nuvem. (CNBC e Genial)
Recomendação Sem cobertura
💻 Samsung
Lucro operacional dispara 1.458% com AI permanecendo robusto
No 2T, a Samsung superou as expectativas ao registrar um aumento de 23,4% na receita, atingindo U$53,4b e um salto de 1.458% no lucro operacional, impulsionada pela forte demanda por seus chips de memória avançados, essenciais para a computação de IA. A empresa espera que a demanda por produtos de servidor IA, incluindo HBM e SSD, continue forte no segundo semestre, o que pode restringir ainda mais o fornecimento de chips de memória convencionais. (CNBC e Genial)
Recomendação Sem cobertura
🏥 Rede D’Or (RDOR3)
Rede D’Or descredencia planos da Amil em três hospitais no RJ
O que aconteceu A Rede D’Or descredenciou três hospitais no Rio de Janeiro – Copa D’Or, Quinta D’Or e Jutta Batista – de atenderem os beneficiários dos planos de saúde da operadora Amil e a decisão entrará em vigor a partir de 17/set, segundo colunista do jornal “O Globo”. Em nota, a Amil informou que foi surpreendida pela suspensão do credenciamento, de forma unilateral e imotivada, e que permanece aberta ao diálogo com a Rede D’Or, com quem mantém 70 hospitais credenciados. (Valor e Genial).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 45,00
👕 Marisa Lojas (AMAR3)
Marisa anuncia novo CFO e mudanças na gestão
O que aconteceu? A Marisa informou que Adilvo Alves de Souza Junior foi eleito como novo diretor financeiro, substituindo Roberta Leal, que continuará como diretora executiva das empresas M Pagamentos e M Bank. Segundo a companhia, Adilvo possui extensa experiência em finanças e no mercado empresarial brasileiro, passando por empresas como Cencosud, Hypera e Unilever. Além disso, o atual CEO Edson Garcia assumirá cumulativamente a posição de diretor de relações com investidores. A mudança faz parte do plano de reposicionamento da marca apoiado pelo conselho de administração. (Marisa Lojas e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
⛽ Óleo e gás
Leilão PPSA: 15 milhões de barris do Pré-Sal
O que aconteceu? PPSA deve realizar um grande leilão referente aos barris de petróleo de suas participações com desconto médio de c. US$4,0/barril. Dentre os nomes matriculados para o leilão consta refinarias e demais produtoras como Petrobras, Prio, etc. Entendemos que o evento é positivo para o governo (tendo em vista o potencial de arrecadação para o governo federal), mas com potencial limitado de ganho para demais players tendo em vista o fato dos mesmos já produzirem com custos bem abaixo daqueles ofertados no leilão. Imaginamos que as possibilidades de ganhos sejam limitados para os players com comercializadoras robustas e que resolvam comprar essa matéria prima e vende-las com alguma margem (Valor e Genial).
