A Polygon Labs anunciou um novo roadmap para o projeto que ficou conhecido como Polygon 2.0. O projeto complementa a nova rede zkEVM, que já tinha sido divulgada anteriormente. A rede, que foi recém-lançada, utilizará a tecnologia zero-knowledge, e submeterá as transações para a verificação na Ethereum. O sistema de criptografia mais atual torna a zkEVM mais segura do que uma sidechain convencional, que era o principal produto da Polygon anteriormente.

A visão da Polygon Labs é criar uma série de soluções escaláveis para a Ethereum através de um projeto que será explicado em 4 anúncios. O primeiro anúncio ocorreu em 20 de junho, revelando que a atual rede Polygon, que é uma sidechain, se tornará uma rede zkEVM Validium. A versão atual da Polygon processa as transações e faz o backup do histórico da rede para a Ethereum. O objetivo é reduzir as taxas de transação. No caso da Validium, somente o backup do estado da rede é feito na Ethereum, com o histórico sendo de responsabilidade dos próprios validadores. Além disso, o processo se utiliza da tecnologia zero-knowledge, que é um formato de criptografia mais sofisticado, seguro e moderno.

O segundo anúncio, feito em 29 de junho, esclareceu que o token MATIC será utilizado para staking em todo o ecossistema da Polygon. Na prática, toda validação na Polygon, independentemente da solução, será feita através do depósito de tokens MATIC em garantia. O uso de um único token para a validação de todo o ecossistema aumenta a segurança e potencialmente a eficiência econômica da rede.

O terceiro anúncio, marcado para 10 de julho, será sobre tokenomics, ou seja, como o token MATIC será usado, emitido e tirado de circulação. Por último, em 17 de julho, será divulgada à governança da Polygon, abordando como as soluções serão administradas e quais regras serão aplicadas.

De forma geral, gostamos das soluções propostas pela Polygon 2.0. A utilização de um único token para staking agrega mais valor à MATIC, enquanto a segregação em 2 redes possibilita ter uma alternativa com foco em barateamento das transações e outra com foco em segurança. Por outro lado, o anúncio do tokenomics será especialmente relevante para entender se o investimento em MATIC faz sentido. O token tem sido usado para financiar as novas ferramentas da Polygon Labs, e caso, para o desenvolvimento das novas soluções sejam emitidos muitos tokens, o excesso de oferta poderá derrubar seu preço. Até então, a Polygon e o token MATIC parecem ter tudo para decolar. Resta saber se não será um voo de galinha.

O Que Mais Aconteceu na Semana?

À medida que chegamos ao final do segundo trimestre de 2023, o Bitcoin (BTC) conseguiu manter sua posição acima dos 30 mil dólares. A aplicação recente do ETF de Bitcoin pela BlackRock despertou considerável interesse e impulsionou o otimismo no mercado. Vários gestores de ativos proeminentes, incluindo a Fidelity (com 4,5 trilhões de dólares em ativos sob gestão), se juntaram à fila, ampliando ainda mais a perspectiva positiva. A narrativa predominante agora se concentra em “quando”, e não “se”, um ETF Spot de BTC será aprovado pela SEC.

Na sexta-feira, o Wall Street Journal informou que a SEC considerou as recentes solicitações de ETF Spot de BTC inadequadas, especialmente em termos dos Acordos de Compartilhamento de Vigilância (SSAs) fornecidos pelas empresas. A Blackrock rapidamente corrigiu sua solicitação e outros candidatos logo seguiram o exemplo.

Em anos anteriores, as solicitações de ETF foram prorrogadas até as datas de prazo finais. O primeiro prazo para aprovação é 13 de agosto, para o ETF da ARK Invest. Com todas as solicitações de ETF sendo quase idênticas, é provável que a SEC aplique a mesma decisão em cada submissão para evitar mostrar favoritismo.

Análise de Mercado

O Bitcoin se encontra atualmente entre duas forças opostas: o sentimento positivo persistente no mercado de criptomoedas, movido em parte pelo pedido de criação de ETFs, e as atuais incertezas macroeconômicas. Por um lado, o BTC apresentou uma diminuição significativa na correlação com ativos de risco tradicionais. No entanto, apesar dessa descorrelação, na nossa avaliação o BTC continua suscetível à influência das expectativas de aumento das taxas de juros. Caso o FED estenda o ciclo de aperto monetário, como indicou na última reunião, ativos de risco, como o Bitcoin, podem sofrer.

Dados recentes, incluindo o menor número de pedidos de auxílio-desemprego do que o esperado e indícios de uma postura hawkish de Powell no fórum do BCE, reavivaram as expectativas de futuros aumentos nas taxas de juros. A volatilidade em torno dos dados de Consumo Pessoal (PCE) reforçou essa narrativa e preparou o cenário para eventos futuros, como a divulgação das atas do FOMC, dados de emprego, abertura de vagas e, principalmente, os dados de Payroll dos EUA. Esses eventos possivelmente terão um impacto significativo no preço do BTC no curto prazo.

Análise Técnica

Após uma forte alta acima do nível importante de resistência em US$30.000, o Bitcoin deu uma pausa no seu movimento de alta no gráfico diário. Atualmente, o preço está se consolidando acima desse nível, mas é importante ficar atento, pois o indicador RSI sugere condições de sobrecompra, o que pode indicar uma possível queda de curto prazo.

Caso o preço recue abaixo de US$30.000, a alta recente poderia ser considerada falsa, abrindo espaço para uma reversão. Nesse cenário, é provável que a média móvel de 50 dias em torno de US$28.000 e a média móvel de 200 dias próxima a US$25.000 atuem como níveis de suporte.

ECI (Expresso Cripto Index)

O Expresso Cripto Índice é um índice passivo que tem como objetivo seguir os 10 criptoativos que mais geraram taxa nos últimos 30 dias. O rebalanceamento do índice é feito na primeira semana de cada mês, seguindo os critérios mencionados. O ECI acumulou 26% de valorização, contra 43,7% do NCI, seu benchmark.

Neste rebalanceamento de julho, a principal alteração na composição do ECI ficou por conta da saída do token ARB e do protocolo CAKE, e o retorno dos tokens GMX e dYdX. A Ethereum gerou cerca de 148 milhões de dólares em taxas nos últimos 30 dias, reduzindo a participação do token Ether no índice em mais de 12 p.p., enquanto a Lido foi o grande destaque positivo, deborando sua participação, quando comparada à semana anterior.