O recente desenvolvimento tem demonstrado que mesmo com certo grau de centralização, as blockchains continuam oferecendo benefícios, apesar do cenário atual, no qual a descentralização é considerada uma característica essencial. Por focarem menos em descentralização, permitindo terem maior escalabilidade, as outras vantagens das blockchains podem ser capturadas em maior proporção. Exemplos notáveis são a BNB Chain e a mais recente Base, da Coinbase, ambas com alto grau de centralização. A BNB Chain é a blockchain com maior número de usuários diários, 1.2 m segundo o token terminal.
A Base foi construída com as ferramentas de software da Optimism, outra rede de segunda camada da Ethereum, e rapidamente ganhou destaque pela adoção desde o seu lançamento em 9 de agosto. O rápido crescimento para US$ 170 milhões em valor total travado e 165 mil usuários diários podem ser atribuídos a diversos fatores, incluindo taxas mais atrativas, processamento rápido e o respaldo da empresa criadora, Coinbase.
Embora a descentralização seja muitas vezes vista como uma característica fundamental das blockchains, demais benefícios também podem ser obtidos ao adotar uma abordagem mais centralizada. A programabilidade é um exemplo marcante, uma vez que permite eliminar intermediários em transações que requerem confiança, resultando em eficiência e redução de custos. Além disso, o conceito de um “registro unificado” oferece a vantagem de permitir que múltiplas aplicações acessem o mesmo histórico, minimizando a necessidade de sistemas de mensageria e comunicação complexos.
A transparência é um elemento que permanece mesmo em blockchains mais centralizadas. Embora a centralização possa existir em determinados aspectos, a natureza imutável e auditável da blockchain permite que terceiros conduzam auditorias para garantir a segurança e integridade dos registros. Essa capacidade de verificação é particularmente valiosa em setores regulados, onde a conformidade é essencial. Dessa forma, vale reforçar que a necessidade de um ambiente totalmente descentralizado é restrita à um pequeno nicho, e as facilidades proporcionadas por ambientes centralizados devem atrair as grandes massas.
No entanto, ao considerar investir em redes mais centralizadas, a governança assume um papel crucial. A abordagem de investimento pode variar, indo desde alocação de fundos em tokens de protocolos dentro dessas redes até investir nos tokens Ether e Optimism. No caso da Base, a valorização do Ether e da Optimism poderia ser impulsionada pela crescente demanda, já que são usados direta ou indiretamente para pagamento de taxas.
O Que Mais Aconteceu na Semana?
Nesta semana, o Banco Central confirmou o nome “Drex” para o real digital. A ideia para o nome é de que cada letra representa uma característica: “D” para digital, “R” para real, “E” para eletrônico e “X” para transação. O Drex será pareado ao real, mas será acessado através de carteiras virtuais em instituições de pagamento e estará disponível para a população no fim de 2024, após testes. Você pode conferir mais sobre o Real Digital aqui.
Paralelo ao avanço do Real Digital, também temos movimentações de nível regulatório para criptoativos. Legisladores brasileiros estão avançando com uma lei para aumentar impostos sobre criptomoedas no exterior. A nova legislação considera criptomoedas como “ativos financeiros” para fins tributários em investimentos estrangeiros. A ideia é de que os ganhos serão tributados a partir de R$ 6k. A mudança será aplicada a exchanges estrangeiras com a ideia de estimular o investimento em exchanges locais. A votação da lei ocorrerá em 28 de agosto, com vigência em janeiro de 2024.
Em contrapartida, no âmbito internacional, a aguardada decisão da SEC sobre a aprovação dos ETFs de BTC à vista foi prorrogada. Na sexta-feira da semana passada, a SEC se pronunciou, solicitando o adiamento da aplicação do Ark 21Shares BTC ETF, até então, o primeiro da fila de inúmeros ETFs de BTC à vista que aguardam a decisão do regulador. Parte da baixa volatilidade do mercado pode ser explicada pela falta de clareza regulatória por parte do órgão regulador.
Análise de Mercado
O S&P continuou em queda em meio aos dados de PPI acima do esperado. Como resultado, o dólar se fortaleceu diante das crescentes preocupações com a inflação. Antecipamos que os mercados provavelmente continuarão a adotar uma postura de aversão ao risco à medida que as pressões inflacionárias exercem maior influência tanto nos mercados de ações quanto nos de renda fixa.
Nesta semana, serão divulgados dados de vendas no varejo dos EUA, juntamente com os números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) para a União Europeia e a Inglaterra. Acompanhar a narrativa macroeconômica nos dará maior clareza quanto às possíveis futuras movimentações de preços do mercado cripto.
Análise Técnica
A ação do preço do BTC permaneceu contida ao longo da semana, estabelecendo um novo suporte semanal em torno de US$ 29,3k. O mercado aparenta estar mais cauteloso, incerto quanto à direção e magnitude de uma possível perda dos patamares atuais. Os volumes de negociação de BTC caíram para um dos pontos mais baixos desde novembro de 2020, e a volatilidade de 30 dias do BTC caiu para a mínima de 5 anos.
O BTC está gradualmente se aproximando do suporte em US$ 28,5k, reforçado pela média móvel de 100 dias, e pelo limite inferior do canal ascendente. Esse reforço torna a importância dessa faixa de preços significativa, podendo potencialmente impedir quedas adicionais.
No entanto, a ação de preço atual dentro dessa área sugere a prevalência de indecisão no mercado, evidenciada pela formação de pequenas velas sem direção clara. Consequentemente, se o preço chegar ao suporte e presenciar um fortalecimento da pressão de compra, podemos antecipar uma reversão no preço. Por outro lado, caso o suporte seja perdido, o preço pode romper os níveis de suporte mencionados, desencadeando um efeito cascata em direção à zona de suporte em US$25k.
ECI (Expresso Cripto Index)
Nesta semana, o ECI e seu benchmark, o NCI, alcançaram 20,1% e 35,6% de performance acumulada, respectivamente.
A atual composição do índice pode ser observada na tabela abaixo. Vale ressaltar que esse é um índice passivo, composto pelos 10 protocolos que mais geraram taxas de rede nos últimos 30 dias, com rebalanceamento na primeira terça-feira de cada mês.
